财报前瞻 | 辉瑞(PFE.US)Q4预计EPS为0.57美元，子公司与迈蓝(Mylan)合并后已成为全球第一大仿制药公司

智通财经APP获悉，辉瑞(PFE.US)将于1月28日美股盘后公布其2019年四季度及全年财报。

收益预期

市场对辉瑞四季度的每股收益预期在0.55-0.59美元之间，普遍预期为0.57美元，同比降低15%。市场预期的营收为173.2亿美元，同比降低8.9%。市场预期四季度销售额约为126.1亿美元。市场认为辉瑞全年EPS在2.94-2.98美元之间，普遍预期为2.96美元。

重要影响

辉瑞主要品牌Eliquis、Xeljanz、Inlyta、Ibrance在生物制药、生物仿制药和新兴市场的强劲销售，可能弥补了Upjohn集团销售额的下降。在生物制药集团中，市场对肿瘤和疫苗产品的共识估计分别为25.8亿美元和16.7亿美元。对Upjohn(普强)集团的普遍估计为21.3亿美元。

过去两个季度，Prevnar 13/Prevenar 13 and Enbrel等关键药物的销量一直在下降。这一次，这些药物的销售情况是否有所改善还有待观察。

在Upjohn集团，由于2019年7月开始的多来源仿制药竞争，关键药物Lyrica的销量可能会下降。由于从2017年12月开始的仿制药竞争，Viagra(伟哥)的销量可能会下降。

与此同时，辉瑞的无菌注射剂投资组合在第三季度出现复苏，辉瑞的生产复苏工作开始初具规模。过去几个季度以来，由于美国临终关怀产品的持续短缺，该产品组合的收入一直在下降。第四季度的销售情况是否会继续改善还有待观察。

重要的是，2019年7月29日，辉瑞宣布了以下最终协议：将迈蓝(Mylan)与辉瑞旗下专利到期的品牌和仿制药业务部门——Upjohn合并，以创建一家新的全球制药公司。根据结构为全股票、反向莫里斯信托交易的协议条款，每股迈蓝股票将转换成新公司的一股股票。辉瑞股东将拥有合并后新公司57%的股份。

分析师建议

基于过去3个月包括摩根大通及摩根士丹利分析师在内的7位分析师的意见，对辉瑞的股票评级为“买入”，以及平均41.26美元的目标价。