欧市盘前：约翰逊讲话提振信心，英镑飙升250点；美元荒缓解，黄金升至1485上方

周五（3月20日）亚洲时段，美元指数回落至102附近，美联储与九家央行建立互换额度，以防流动性枯竭引发全球经济崩溃，其中澳洲联储宣布将建立600亿美元的货币互换额度以提供美元，同时澳洲联储购买50亿澳元的政府债券，招标额全部招满，这是首轮QE购买。同时风险偏好情绪有所好转，亚洲股市及大宗商品纷纷企稳走高，这令澳元一度大涨逾2%，而英镑兑美元探底回升逾250点，英国首相传递乐观信号，他表示我们可在12周内扭转局势，有信心将新冠病毒赶出英国。现货黄金反弹逾30美元至1485上方，而油市也回升，整个金融市场的投资者都在评估央行大规模刺激措施的影响，同时特朗普表示将参与到沙特与俄罗斯价格战的调和中。

本交易日主要关注加拿大零售数据，及美国钻井平台数据。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，澳元兑美元大涨，汇价现报0.5853，涨幅1.92%；澳洲联储购买50亿澳元的政府债券，招标额全部招满，这是首轮QE购买，而美联储与九家央行建立互换额度，以防流动性枯竭引发全球经济崩溃，其中澳洲联储宣布将建立600亿美元的货币互换额度以提供美元后，澳元率G-10货币上涨，美元全线走软，同时风险偏好情绪有所好转，亚洲股市及大宗商品纷纷企稳走高，这也令澳元悲观预期改善。

亚盘时段，英镑兑美元探底回升逾200点，汇价现报1.1660，涨幅1.52%；英镑兑美元一度跌至1.1412的35年新低，随着美联储与九家央行建立互换额度，美元荒预期有所缓解，美元指数大跌，同时英国首相传递乐观信号，他表示我们可在12周内扭转局势，有信心将新冠病毒赶出英国。摩根大通欧洲、中东与非洲首席市场策略师Karen Ward表示，在我们看来，周四英国央行出台的一揽子计划中，扩大量化宽松规模产生的影响将会最为重大。

亚盘时段，现货黄金反弹至1480上方，金价现报1483.84美元/盎司，涨幅0.85%；日内现货黄金探底回升，美元指数大幅回落，美联储与九家央行建立互换额度，以防流动性枯竭引发全球经济崩溃，这令美元荒局势有所改善，同时风险资产及大宗商品也大幅反弹，这缓解了黄金的下行压力。同时投资者正在评估一系列的央行宽松政策，预计金价中期有所企稳。

亚盘时段，国际油价继续反弹，美油现报26.66美元/桶，涨幅6.88%；布油现报30.86美元/桶，涨幅1.85%。油价得到喘息，整个金融市场的投资者都在评估央行大规模刺激措施的影响，同时特朗普表示将参与到沙特与俄罗斯价格战的调和中，Lipow Oil Associates表示，人们正重返市场，因为他们预计未来会有一些减产，但这些减产不足以抵消市场在4月和5月将会出现的需求下降；ICAP Technical Analysis认为，除非沙特与俄罗斯停止你追我赶式的增产，否则市场反弹只是昙花一现，特朗普的介入必然会对石油行业造成生存威胁。

经济数据

财经大事

18:00  俄罗斯央行公布利率决议。

NYMEX纽约原油4月期货受移仓换月影响，3月21日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

亚洲时段消息回顾

澳洲联储购买50亿澳元的政府债券，招标额全部招满，这是首轮QE购买；

英国建模预测疫情学者新冠检测阳性，曾在首相府与约翰逊面谈；

此前因出现新冠肺炎症状而自我隔离的英国政府高级医学顾问尼尔·弗格森在社交媒体表示自己检测结果呈阳性；就在本周早些时候，他刚刚访问了唐宁街10号，与英国首相约翰逊和首席科学顾问帕特里克·瓦朗斯爵士等人会面。

韩国总统文在寅：与美联储的外汇互换机制帮助稳定美元兑韩元汇率，韩国将推出强有力措施，帮助债券和股票市场；

约翰逊：我们可在12周内扭转局势，有信心将新冠病毒赶出英国；

① “从整体上看，我们可以在未来12周内扭转局势，我绝对有信心将新冠病毒从我们国家赶走。”当地时间19日，英国首相约翰逊在记者会上向民众传达了这样一个乐观信号。英国《卫报》注意到，当天约翰逊并未宣布任何新的隔离措施，同时极力弱化有关伦敦即将出台新严厉措施的传言；

② 报道称，在当天举行的记者会上，约翰逊表示，为使英国在今年夏天之前恢复到某种形式上的正常状态，接下来有可能会进行大规模的新冠病毒检测并使民众保持一定的社交距离。（环球网） 

美联储与九家央行建立互换额度，以防流动性枯竭引发全球经济崩溃；

美联储向另外九个国家的央行开放了获取美元的渠道，希望防止新冠病毒疫情造成全球经济崩溃。美联储表示与澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡、瑞典、丹麦、挪威和新西兰的央行建立互换额度，这九个国家的央行可以以本币为抵押，获取美联储提供的美元贷款，互换协议期限至少六个月，额度共计4500亿美元，以确保全球依赖美元的金融体系继续运作。 

美财政部宣布制裁与伊朗相关5家石油公司；

① 美国财政部当地时间19日宣布对5家阿联酋石油公司进行制裁，原因是这些公司大量购买伊朗石油；

② 美财政部在声明中说，此次受到制裁的5家公司全部在2019年从伊朗国家石油公司购买了大量石油。其中3家公司试图隐瞒石油来源于伊朗的事实。根据美方相关规定，受制裁对象在美国境内的资产将被冻结，美国公民不得与其进行交易；

③ 本周以来，美国连续宣布对伊朗制裁措施。16日，美商务部宣布对伊朗5名核专家予以制裁。17日，美国务院宣布对帮助伊朗售卖石油化工产品的9家公司和3位管理人员进行制裁。 

新西兰联储称非常清楚形势快速发展变化，QE是下一个工具；

新西兰联储主席助理Christian Hawkesby表示，新西兰联储清楚经济事件发展速度之快，大规模资产购买是必要时会动用的下一个刺激工具。“我们非常清楚经济和金融形势快速发展变化，”Hawkesby周五在惠灵顿接受采访时对彭博新闻社表示。新西兰联储的货币政策委员会已经明确表示，“大规模购买政府债券是部署策略中的下一个工具”，并且“围绕部署大规模资产购买计划的决定是货币政策委员会的决定。”他拒绝透露货币政策委员会是否计划在5月份下一次例行政策会议前召开会议。 

白宫官员：G7峰会将被改为视频会议；

白宫官员19日确认，受疫情影响，原定6月在美国举行的七国集团峰会改为视频会议。除此之外，七国首脑还计划在4月和5月分别举行视频会议，商讨合作抗击新冠疫情。（央视新闻） 

美国财长透露发钱计划：成人1000美元，儿童500美元；

① 当地时间3月19日，美国财长努钦接受福克斯新闻采访时，进一步公开了特朗普政府为抗疫推出的财政刺激细节，目前该方案仍在与国会两院沟通中；

② 努钦表示，争取在三周内把现金送至美国人手中：希望为每位成人提供1000美元，每位小孩500美元，所以一个四口家庭将至少可领到3000美元；

③ 该方案计划向美国民众直接发放总额达5000亿美元，并打算分为两个阶段发放。现计划第一轮在获得国会通过后的3个星期内发放到位，然后再过6个星期发放第二轮。（环球网） 

伊朗在疫情与制裁中迎来新年，伊朗卫生部：疫情非常严峻，伊朗平均每小时有50人感染；

3月20日，伊朗迎来波斯历新年，今年的新年对伊朗人很不同寻常。伊朗政府和国家电视台一连数天呼吁民众不要外出旅行、走亲访友，但据《环球时报》记者观察，这几天伊朗首都德黑兰通往外地的高速公路极其拥堵，很多民众依然坚持出行，伊朗人的心态可见一斑。 据伊通社18日报道，伊朗卫生部发言人贾汗普尔表示，现在伊朗疫情非常严峻，医疗物资也很缺乏，一些民众不予合作，导致伊朗平均每小时就有50人感染病毒。他呼吁民众要遵守卫生部的建议，尽量避免外出。（环球网） 

美国天然气期货价格延续11月以来最大周跌幅；

美国天然气期货创下近4个月来最大单周跌幅，原因是快速传播的冠状病毒和经济放缓导致燃料消耗下降。4月期货周五下跌2.8%，本周跌幅扩大至14%，库存上周为90亿立方英尺，至2.034立方英尺，比5年平均水平高16%，价格接近1995年以来的最低水平，因为企业、学校关闭以帮助控制冠状病毒爆发，减少了天然气需求。

马骏：从降准到影响LPR需要一段时间 未来继续降准空间较大；

据上证报，3月20日，央行货币政策委员会委员马骏表示，刚发布的LPR报价与上月持平，这与LPR调整的机制设计有关。3月中旬宣布的普惠金融定向降准对每家银行的影响不同，部分报价行已因此下调了贷款报价，其它一些银行可能会调但还没有落实，所以还需要给一些时间，让更多报价行作出价格调整，才能充分体现降准和公开市场操作对LPR的影响。马骏认为，未来人民银行在全面降准、定向降准方面还会有较大空间。

澳大利亚总理莫里森：十月六日之前政府将不会发布预算，预算安排可能要从5月12日推迟至10月6日；

美国财长努钦：希望下周一通过第三份刺激法案；

① 美国财长努钦称，他与民主党领导人佩洛西和舒默进行了交谈，并且“我们刚刚与麦康奈尔进行了富有成效的后续讨论。”

② ”我们需要在下周一完成这项工作。美国公众需要我们向前进，”我们的目标是让国会在周一通过立法，总统签字。

沙特阿美高管称4、5两月将继续减少炼油以增加原油出口；

①沙特国家石油公司(沙特阿美)一名官员周四表示，该公司将在4月和5月继续削减其国内炼油厂的开工率，以提高这家国有能源公司原油出口潜力；

②全球最大的石油出口国沙特周三表示，它已指示沙特阿美在未来几个月，继续以1230万桶/日的创纪录高水平供应原油；沙特还称，从5月起，出口量势将突破1000万桶/日；

③沙特阿美周一表示，5月可能会维持4月提高后的产量水平，该公司对油价维持在每桶30美元“非常满意”，暗示其愿意在一段时间内接受低油价；该公司还计划将其石油产能提高至1300万桶/日；

④在全球范围内，由于应对疫情大流行而实施的旅行限制，炼油厂正在放缓产出，并考虑进行大规模维护；

⑤全球最大的石油消费国美国的汽油需求正在大幅下降；国际航班在全球范围内停飞，严重影响了航空燃油的需求；在欧洲和亚洲，运输燃料的生产利润变成了负值，在美国，情况也一度如此，这是对全球几十个国家的国际和国内旅行限制做出的快速反应；

⑥在不到两周的时间里，油价已跌去一半，因疫情，以及本月早些时候全球减产协议磋商破裂后，沙特和俄罗斯之间展开市场份额的争夺战。 

机构观点

高盛称本周美国首次申请失业救济人数可能超过200万； 

① 高盛分析30个州的初步报告后认为，本周美国首次申请失业救济人数可能激增至创纪录的225万；由于疫情防控措施使得许多企业关门；

② 数据显示，截至上周六的一周，美国首次申请失业救济人数已经增加7万人，达到28.1万人；这是自2012年飓风“桑迪”袭击以来的最大增幅，而高盛预测的截至3月21日一周的首次申请失业救济人数，将是1982年峰值69.5万人的三倍多；

③ 经济学家David Choi出指，“本周，美国许多州报告失业人数出现史无前例的激增；虽然申请失业救济人数可能在周初偏多，周后期速度可能放慢，或者我们搜集的样本正好偏向于失业人数增幅更大的州，但即便是最保守的估计也显示，本周首次申请失业救济人数可能突破100万”；

④ 高盛发布这则报告后，《纽约时报》的一篇报道称，特朗普政府要求各州劳工部门官员推迟发布确切的申请失业救济数据，直到联邦政府发布全国总数为止；根据劳工部周四公布的数据，加州上周未经调整的首次申请失业救济人数为逾5.8万人；Newsom周四已下令，要求全加州的居民呆在家中。

欧盟脱欧谈判首席代表确诊，英欧谈判进度节外生枝；

① 英国与欧盟要在年底的期限前就英国脱欧后的双方关系达成协议，一直都是一场严峻挑战，而疫情更是增加挑战的难度；

② 受疫情影响，原定本周进行的会谈已经推迟，欧盟负责英国脱欧事务谈判的首席代表巴尼尔周四也表示：“我昨天进行新冠病毒检测呈阳性。”

③ 英国目前正处于过渡期，英国与欧盟进行谈判，意在期限前就贸易、安全合作等问题达成协议，但自第一轮谈判以来，欧洲疫情加剧，死亡病例增加，多国采取封城措施，对经济造成冲击；

④ 欧盟外交官和官员越来越多地私下表示，他们认为年底前无法达成协议。但政府不愿公开做出这一表态，因担心被指责以此作为谈判筹码来向英国施压；

⑤ “短期和长期的重大卫生挑战及经济挑战已经要求政府采取紧急行动，留给政治问题的时间和注意力不足以敲定欧盟和英国的协议，”布鲁塞尔的欧洲智库European Policy Centre的Fabian Zuleeg表示，“建议推迟一年至2021年”。

⑥ 但是英国首相约翰逊已经排除了这一可能性，并且英国现在有法律可强制与欧盟决裂，因为若今年年底前不能达成一致，英国将面临不得不为欧盟新的2021-27年联合预算买单的前景，而这是英国想要避免的

摩根大通策略师认为股市资金流正在向多头倾斜； 

① 摩根大通的策略师Marko Kolanovic称，在短线基金圈忙于把股票风险敞口削减至多年低点之际，另一群投资者可能现身买进、把股市向有利于多头的局面倾斜；像养老金这种有固定资产配置的基金将需要购买大量股票，以便在这轮暴跌之后恢复到预设水平；

② 在其他都同等的情况下，这种购买可能会在本月最后一周额外增加4个百分点的回报率；这种积极影响最终可能会达到四倍的结果，因为处于纪录低位的流动性往往会加剧价格变动，交易商的仓位将放大占主流市场趋势；

③ 数据显示，大宗商品交易顾问之类的顺势基金现在正在押注股票下跌，而以波动率为目标的基金已把股票风险敞口降低至周期低点。同时，摩根大通一项衡量对冲基金头寸的指标值处于历史范围内的第4个百分位；

④ 由于投资者担心公共卫生事件扩散将让经济陷入衰退，股市刚刚跌入有史以来最迅猛的熊市，标普500指数一度较2月份的顶峰下挫30%；因为投资者回避风险资产并追求固定收益的安全性，该基准股指本月的走势已经落后彭博巴克莱美国债券综合指数15个百分点。

高盛预期澳大利亚将面临自经济大萧条以来最严重的衰退；

① 鉴于冠状病毒造成关闭边界和人员移动的限制，澳大利亚经济前景迅速恶化，高盛现在预测，该国将面临自1920年代经济大萧条以来最严重的年度GDP收缩；

② 以Andrew Boak为首的经济学家在3月20日的一份报告中写道，澳大利亚2020年经济将比去年萎缩6％。大多数收缩预计将来自社会消费的崩解，前提是在酒店、咖啡厅和餐厅的支出将减少一半以上，在许多可自由支配类别的支出将下降不超过三分之一。经济学家写道，随着越来越多的人在家工作，食品和公用事业支出的增加将提供一定的缓冲，但投资活动和出口也可能收缩；

③ 高盛经济学家估计，随着经济萎缩，失业率将从2月份的5.1％升至8.5％。一些工人离开劳动力市场，一些企业减少工作时间以留下工 人，这些都有可能，也都使失业率难以估计。 

道明证券：美油可能会降至十几美元甚至更低；

道明证券表示，虽然偶尔几次激进的冒险交易令油价暂时止跌，但原油价格继续暴跌，问题在于供需基本面，而不仅仅是缺乏风险偏好、市场缺乏流动性和波动性；我们可以肯定地说，全球石油日需求量可能会同比下降430万桶，我们有充分的理由认为，美国原油期货价格可能会降至十几美元甚至更低；不过一旦欧佩克+达成供应控制协议，且欧美国家的新冠病毒的负面影响何时消失的时间更加确定，那么油价将反弹指向40美元。

商品期市短期震荡难免，专家建议控制仓位；

① 在新一轮抛售潮席卷全球金融市场之际，国内商品市场也受到很大影响，近期多个商品期货品种出现明显跌势；

② 永安期货认为，复产复工正在接近往年正常水平，尽管疫情会对经济产生一定影响，但短期需求的阶段性反弹仍可以期待；

③ 考虑到当前市场波动仍比较大，建议投资者继续控制仓位，积极使用衍生品工具进行风险对冲 （上海证券报） 

摩根大通：英国央行扩大量化宽松规模的影响将最大；

摩根大通欧洲、中东与非洲首席市场策略师Karen Ward表示，在我们看来，周四(3月19日)英国央行出台的一揽子计划中，扩大量化宽松规模产生的影响将会最为重大；周四英国央行货币政策委员会一致投票支持降息15个基点至0.10%(3月11日刚刚将指标利率下调至0.25%)，并将央行债券购买计划规模增加2000亿英镑至6450亿英镑。

道明证券：宜做空英镑兑美元；

道明证券认为，在近期急剧下跌后，英镑兑美元可能会出现整理，但仍维持做空立场，因为不确定性太高了，英国最黑暗的日子可能远未过去；预期英镑有可能反弹至1.1863，为自3月9日高位以来跌势的23.6%斐波那契回撤位；若汇价突破该水平，料遇阻1.2003-1.2128拥挤区并耗尽动能，鉴于英国迄今为止所采取的行动规模惊人，因此汇价料出现一些整理，但仍可以逢高做空