银保监会：适当增设理财子公司、完善第三支柱 促进资本市场长期稳定

财联社（北京，记者 李愿）讯，随着新冠疫情在全球蔓延，因不确定性等因素导致全球金融市场产生巨大波动，相对而言中国资本市场运行总体平稳。

“下一步，要密切关注全球疫情的形势和国际金融市场的变化，坚决守住不发生系统性金融风险的底线，在落实好已出台措施的同时，做好相关的政策储备，充分发挥金融的积极作用，保持经济社会大局的稳定。”3月22日，银保监会副主席周亮在“应对国际疫情影响，维护金融市场稳定”发布会上表示。

据周亮介绍，将深化金融供给侧结构性改革，积极支持扩大直接融资，主要有两方面的举措：一是长期稳定的资金来源；二是众多的、健康的机构投资者。“积极支持保险公司开展长期稳健的价值投资，允许保险公司在现有权益投资30%上限基础上适当提高权益类资产的投资比重；将适当的增设理财子公司；建立完善养老保障第三支柱。”周亮具体介绍称。

理财子公司逐步加大权益类投资

随着部分理财子公司架构、机构合作、投研等不断完善以及能力的提升，不少理财子公司开始积极介入资本市场，而近期资本市场的波动也加速了这一进程。

3月17日，基金业协会网站显示，华夏基金备案了一单华夏基金--中银理财1号集合资产管理计划，到期时间为2023年3月15日，投资类型为混合类。在此之前，建信理财已经与6家基金公司合作备案了6只新产品。

“理财子公司目前考虑的不是投与不投的问题，而是怎么投的问题。现阶段，理财子公司选择以能够汇聚外部优秀资源的MOM模式切入股票市场投资，让银行理财子公司作为股票市场投资者中的一个重要角色，丰富和促进整个资本市场的健康发展。”招银理财日前刊文表示。

与此同时，财联社记者注意到，近期多家理财子公司积极调整产品资产配置，增加权益类投资。如建信理财表示，建信理财大湾区产品近期正在逐步提升非固收资产的产品，包括混合型基金、高股息分红股票等；中银理财表示，在利率维持低位的情况下，权益市场具有发展潜力，建议购买长期限产品。

截至目前，银保监会已批复筹建18家理财子公司，涵盖国有大行、股份行、城商行、农商行，其中11家已开业运行。“还将适当的增设理财子公司，积极支持直接融资，为促进中国的资本市场长期稳定健康发展而努力。”周亮在上述发布会上表示。

第三支柱增加资本市场长期稳定资金

所谓“第三支柱”，是指个人储蓄性养老保险和商业养老保险，2018年5月个税递延型商业养老保险试点标志我国第三支柱养老金正式落地。

“我国第三支柱框架基本建立，但总体保障水平偏低，而且结构性问题突出。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东在日前发布的研报中指出。

1月13日，银保监会副主席黄洪表示，国家正在加快第三支柱改革的顶层设计，下一步要把第三支柱的改革纳入国家重大改革内容，同时把第三支柱的发展作为国家重点战略，纳入到“十四五”规划之中。

张忆东认为，预计“第三支柱”逐步向账户制模式转变，账户制通过该账户缴费、购买“第三支柱”合格金融产品、领取养老待遇、查询参保权益信息等，金融产品除保险外，基金、理财、信托等将逐步纳入。

“第三支柱个人养老保险的发展，对于降低经济杠杆率，促进金融体系均衡发展，防控金融体系风险具有重要意义，有利于将更多的长期稳定资金通过直接融资等低成本方式。”1月11日，黄洪在“全球财富管理论坛2020年峰会”上表示。

在1月13日的发布会上黄洪还表示，第三支柱的发展，对商业保险机构来讲既是机遇更是重大挑战，个人养老金负债周期非常长，要穿越多个经济周期，要经受长寿风险、利率风险等一系列考验。“所以，商业保险机构的能力建设是当前银保监会重点要抓的主要工作，包括投资能力、精算定价能力、专业队伍建设等方面的能力建设。”