4月27日财经早餐：三大央行决议成焦点，五一假期来临美国市场照常开市

本周（4月27日至5月2日），市场将迎来日本央行、美联储和欧洲央行的利率决议，数据方面需关注欧元区和美国一季度GDP，以及中国制造业PMI和美国ISM制造业PMI、美国3月PCE物价指数年率。本周末将迎来五一假期，投资者需关注全球各交易所休市安排，但美国市场照常开市，因美国的劳动节不在5月。此外，投资者还需要注意布伦特原油期货4月30月到期。最后，英国首相约翰逊将于周一重返工作岗位，或影响英国政局和英镑走势，也将是值得关注的一大焦点。

本周市场热点

①4月27日周一，日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告。值得注意的是，因为新冠疫情，为期两天的政策会议缩短为一天，将于北京时间11：00前后结束；②4月28日 周二，日本3月失业率，英国4月CBI零售销售差值，美国3月批发库存月率初值，美国4月谘商会消费者信心指数；③4月29日周三，美国截至4月24日当周API原油和汽油库存变动，新西兰3月贸易帐，澳大利亚第一季度CPI，欧元区4月消费者信心指数终值，欧元区4月经济和工业景气指数，德国4月CPI年率初值，美国第一季度实际GDP年化季率初值和消费者支出，美国3月季调后成屋签约销售指数，美国截至4月24日当周EIA原油和精炼油库存变动。中国国内成品油开启新一轮调价窗口；④4月30日周四，中国4月官方制造业PMI，法国第一季度GDP和4月CPI，德国4月季调后失业率，欧元区第一季度季调后GDP，欧元区4月未季调CPI，欧元区3月失业率，意大利第一季度GDP，美国截至4月25日当周初请失业金人数，美国3月个人支出和加拿大2月季调后GDP，美国4月芝加哥PMI；美联储公布利率决议(无点阵图），欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会；⑤5月1日周五，日本4月东京CPI，英国4月Markit制造业PMI终值，美国4月Markit制造业PMI终值，美国4月ISM制造业PMI； 

休假公告：

①4月27日周一，澳大利亚和新西兰因补休澳新军团日，休市一天；②4月28日和29日，香港证券交易所不提供港股通服务；③4月29日周三，日本东京证券交易所因昭和日，休市一天；④4月30日周四，上海黄金交易所因劳动节假期前夕，不进行夜盘交易。韩国首尔证券交易所和香港证券交易所因佛诞日，休市一天；⑤5月1日周五，因为劳动节假期，以下市场休市一天：德国法兰克福证券交易所，法国巴黎证券交易所，意大利米兰证券交易所，西班牙马德里证券交易所，中国香港交易所，韩国首尔证券交易所，俄罗斯证券交易所；中国台湾证券交易所，沪深交易所，上期所、大商所、郑商所、上金所、中金所；值得注意的是，美国市场5月1日照常开市，因美国的劳动节不在5月。

周一开盘行情

上周回顾

【美油史无前例跌至负值！超跌反弹周线仍录得逾30%跌幅，市场继续押注看空】①美国5月原油期货4月20日崩跌，史上首次跌至负值区域。同时经济下行的压力持续，原油需求疲软，预计二季度之前油价仍缺乏持续反弹的空间；②不过上周后三个交易日因各国欲逐步解除封锁以及市场预计各国将出台更多的刺激措施，加上各产油国准备提前实施减产，甚至扩大减产的力度，因此油价超跌反弹，但是周线仍录得逾30%的跌幅；③同时市场继续押注看空商品货币，因认为油价反弹仍遥遥无期。【美众院通过新一轮4840亿美元纾困法案，并得到特朗普的签署】①4月23日，美国众议院以压倒多数通过了4840亿美元的用于小型企业、医院和测试的刺激计划；②该计划的目的是为疫情危机受创的小企业和医院提供支持，并扩大病毒检测范围，以便为重启经济做好准备【OPEC夏季石油展望出炉！美国夏季出游高峰料遇冷，但是6月或7月全球炼厂将逐步复工】①OPEC夏季原油展望报告显示，二季度原油需求将遭到最大程度的破坏，并且这一影响将在三季度和四季度延伸；②同时OPEC在夏季能源展望报告中表示，今年夏季美国出游高峰汽油需求也将遭遇重大损失；③与之对应的是炼厂可能会进一步降低运行率，但是考虑到亚洲部分国家已经逐步恢复生产，预计全球6月或7月左右炼油厂的开工率可能会开始恢复。【美国四周初请失业人数远超十年新增工作总和】①4月23日，美国劳工部数据显示，截止4月18日当周，有442.7万美国人初请失业救济；②这使得四周的总人数达到了2650万，远超自大萧条结束以来过去十年中获得工作的人数总和，是过去50多年来最糟糕的五周人数的10以上；③美国财政部长表示，他预计大部分经济将在8月底重新启动。在美国，每确认一例因疫情死亡，就有565人失去工作。【欧盟峰会通过5400亿欧元经援计划，默克尔首次于政府声明中称欧洲“命运共同体”】①欧洲联盟27国国家元首和政府首脑23日举行视频会议，通过了5400亿欧元的欧盟经济援助计划，为欧盟成员国克服新冠病毒大流行带来的经济困难提供帮助。该计划将从6月1日开始执行；②欧盟首脑会议开始前几个小时，德国总理默克尔在发表政府声明时第一次使用了“命运共同体”的概念，向欧盟国家发出明确呼吁。她说：“我们是一个命运共同体，在新冠大流行期间，欧洲必须证明这一点。”

全球主要市场行情一览

科技和消费类股推动美国股市走高，科技股中，苹果和微软涨幅居前，投资者权衡最新的企业财报以及美国为重新开放经济所做的努力。标普500指数收高1.4%，但一周仍下跌1.3%，为美国经济遭受的严重破坏提供了新的证据。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，面对仍然令人震惊的经济数据，市场的稳定性和弹性可能是因为假设或希望收入和经济的收缩尽管巨幅但不会持久，市场有点像穿过谷底。

商品

上周五金价探底回升，现货黄金盘中一度跌逾1%，刷新日低至1710.79美元/盎司，投资者将美国消费者信心稳定视为锁定利润的良机，尽管分析师认为长期来看金价会进一步走高；不过对全球经济放缓的担忧和主要央行的大规模刺激措施令金价尾盘大幅回升至1730美元关口附近。满地可银行基础及贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示，我们看到黄金出现短期获利回吐，然而，随着全球资产负债表不断膨胀、全球经济前景仍极不确定，散户和机构投资者一直在购买黄金，黄金价格在高点附近保持良好。油价上涨，但周线仍录得九周内第八次下跌，因全球减产速度跟不上新冠疫情造成的需求锐减。美油涨逾4%，此前美国公布的活跃钻机数据显示，生产商大幅缩减钻探活动。近期油市走势异常震荡。美国原油期货周一史上首次跌至负值，国际指标布伦特原油期货触及20年低点。自3月初以来，投资者一直在大举抛售石油，因疫情导致需求锐减30%。全球石油交易商预计，由于疫情造成的经济停摆，未来数月油市将供过于求。产油国削减产量的速度或幅度可能不足以支撑价格。对冲基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff称，限制供应的努力难以匹配疫情导致的需求下降幅度。能源服务公司贝克休斯的数据公布后，油价反弹，盘中多数时间接近持平；数据显示，4月美国活跃钻机数降幅为2015年以来最大，加拿大钻探企业的石油和天然气活跃钻机数降至历史最低水平。    全球储油空间正在迅速减少，这可能推动进一步减产，尽管本月石油输出国组织(OPEC)以及以俄罗斯为首的盟友已同意减产970万桶/日。全球经济今年可能会出现创纪录萎缩。安哥拉资源和石油部长Diamantino Azevedo周五对国家通讯社ANGOP表示，“尽管OPEC采取了这些措施，但各国的石油生产商应该意识到，可能会被要求进行更大力度的减产。俄罗斯同意减产后首次公布原油装船时间表显示，该国计划今年5月将其波罗的海和黑海港口的石油出口减半。能源研究公司Kpler的数据显示，目前陆上储油空间已使用了近85%。Commodity Research Group高级合伙人Andrew Lebow称，减产正在改善市场情绪，要平衡市场还有很长的路要走。交易员仍然非常担心库容情况。

外汇

上周五美元指数走低，美元指数一度刷新4月7日以来高点至100.87；欧元兑美元上涨，结束连续四天的跌势，因投资者回补部分做空欧元的押注，但对欧元前景的广泛担忧令美元空头受抑。美元指数跌0.28%至100.22，美上周的涨势得益于油价出现历史性暴跌，这令美国原油期货有史以来首次跌至负值，随着油价企稳，美元的避险吸引力消退。    在评级机构发布对意大利的主权评级结果之后，欧元维持涨势，欧元兑美元上涨0.43%至1.0823，标普维持意大利主权信用评级为BBB/A-2评级，前景展望负面。即便在上周五上涨后，欧元仍未触及周四触及的1.0846美元高位，当时因市场寄望欧盟周四召开的建立数万亿欧元紧急基金的会议将取得实质成果。丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，上周一些投资者做空欧元以及欧元兑日元，但没有太多收获。Action Economics负责全球汇市分析的董事总经理Ronald Simpson在一份报告中称，在连续四个交易日跌穿前日低位后，欧元兑美元在周末前空头回补的支撑下反弹。尽管欧盟领导人已就为经济从冠状病毒疫情中复苏提供资金达成协议，但因存在分歧，推迟就欧盟经济刺激计划的细节达成一致，令投资者未能更加看好欧元。英镑兑美元升0.19%，报1.2367，上周累计下跌1.06%；尽管数据显示英国3月零售销售录得纪录最大跌幅，食品采购因冠状病毒疫情而大增，但与服装和多数其他商品销售锐减相比，增幅相形见绌。尽管原油价格上涨，加元和挪威克朗汇率仍下跌；美元兑加元上涨0.21%至1.4103；早些时候一度下跌0.4%；上周迄今为止上涨了0.73%。由于石油价格暴跌，挪威克朗兑美元本周下跌了2.86%，墨西哥比索下跌了5.41%。其它货币对方面，美元兑日元下跌0.08%至107.51；美元兑瑞郎跌0.31%至0.9730；澳元兑美元涨0.38至0.6396，纽元兑美元涨0.15%至0.6017。

★国际财经要闻

【美国总统特朗普正式签署小企业援助法案，美股上周五尾盘发力，三大股指均收涨逾1%】【英国外交大臣拉布：英国首相约翰逊精神状态良好，周一将重回工作岗位，但现在制定学校复课计划还为时过早】【美联储进一步放慢了国债购买速度，该无限量购买国债计划于上月正式启动】美联储上周五表示，4月27日至5月1日，美联储将每天购买大约100亿美元国债，本周的日购债规模为150亿美元；【意大利躲过降级，标准普尔维持评级为BBB不变】① 标准普尔维持意大利信用评级不变，理由是意大利经济多元化且富足，外部债权人状况以及较低的私人行业债务水平部分抵消了公共部门高杠杆的影响；② BBB评级仍仅比垃圾级高两个等级，标准普尔维持对意大利的负面展望，这意味着降级的风险依然存在，意大利的财政状况因种种防疫措施而被大大削弱；③ 意大利政府斥资数十亿欧元用于医疗保健，以及帮助公司和就业者。随着经济面临严重的衰退，今年的赤字可能达到经济产出的10％以上，债务比率将大大超过150％；④ 意大利政府预计经济将萎缩8％，而彭博经济研究预测今年意大利的GDP降幅将达到13％美国贸易代表莱特希泽：已通知国会，新的美墨加协定（USMCA）的执行时间将于7月1日生效，比最初提出的提议推迟了一个月【经济学家预计欧洲央行将扩大购债规模，最快或于本周行动】①彭博对经济学家进行的一项调查显示，未来几个月，欧洲央行将扩大紧急债券购买规模，增加经济支持力度。欧洲央行行长拉加德预计今年最多可能萎缩15%。②受访者中有四分之一预计欧洲央行最快可能于本周四召开政策会议时扩大抗击疫情的购债计划规模。大部分则认为该措施将在9月之前问世。③欧洲央行措施出台的时间和扩大的规模，可能取决于政府愿意支付多少资金。欧洲领导人通过了5400亿欧元（5800亿美元）的计划，来应对新冠病毒的短期冲击，但是未能商定较长期的重建计划。④经济学家们预测，7500亿欧元的紧急计划将进一步扩大5000亿欧元，今年所有项目的总计购买规模将超过1.5万亿欧元据报道，沙特阿美在目标日期5月1日之前开始减产，并将提前实现850万桶/日的产量目标

★国内宏观

【全国高速公路恢复落杆通行，仍保持免费】今天起，高速公路恢复落杆，全国联网收费高速公路将同步开展全路段、全流程测试工作，并实施常态化管理。测试工作不会对车辆免费通行造成影响。除扣费金额统一设置为“0”元以外，其他所有业务工作统一按照正常情况处理。（央视）【再发1.6亿元！郑州4月28日将发放第二期购物、餐饮消费券】①据东方今报26日从郑州市商务局获悉，政府消费券发放再度升级，即将推出1.6亿元购物餐饮消费券超大礼包，继续鼓励本地消费，为线下实体商家与餐饮企业的消费回暖再加一把火；②据悉，第二期社会消费券(购物、餐饮类)4月28日上午10点整准时发放【商务部：多部门将联合举办网购节，超109家平台参与】①商务部电子商务司副司长蔡裕东介绍，一季度，网络零售的规模和去年的规模基本持平，实物商品网上零售额还增加了5.9%；②4月28日到5月10日，商务部、工信部、国家邮政局等部门将联合举办网购节。这次活动的参与平台超过109家，小而美的网络品牌、中华老字号、“三品一标”认证农产品、优质家电产品等都将涵盖其中，给消费者提供实在的优惠；【安徽实施周末2.5天弹性作息制度】近日，安徽省文化和旅游厅、省疫情防控应急综合指挥部办公室印发《关于统筹做好疫情防控和促进劳动节等假日旅游消费的通知》，提出各类单位结合自身实际，实施周末2.5天弹性作息制度，真正把带薪休假制度落到实处；【山东省市县三级落实1.38亿元发放文化和旅游惠民消费券】①记者从山东省文化和旅游厅了解到，为积极应对疫情影响，提振市场信心，第四届山东文化和旅游惠民消费季启动；②山东省市县三级落实1.38亿元资金发放文化和旅游惠民消费券，补贴范围涵盖文创产品、文艺演出、旅游景区、特色旅游路线等20多个领域 （证券时报）【中国银行：调整劳动节期间黄金、白银现货延期合约的保证金及涨跌幅度限制】①中国银行发布关于2020年劳动节期间代理上金所业务相关调整的公告，自4月29日（星期三）收盘清算时起，我行将黄金现货延期合约的保证金比例从11.2%调整为14%，下一交易日（4月29日20:00）起涨跌幅度限制从7%调整为9%；②白银现货延期合约的保证金比例从15.4%调整为18.2%，下一交易日起涨跌幅度限制从10%调整为12%江西制定出台22条举措，促进工业消费扩容提质稳增长；【江西制定出台22条举措，促进工业消费扩容提质稳增长】4月26日从江西省工信厅获悉，为促进和扩大省产工业品消费，推动工业领域消费扩容提质，江西制定出台了《关于促进工业领域消费扩容提质稳定工业增长的实施意见》，提出了22条促进工业领域消费扩容提质稳定工业增长政策措施【财政部、税务总局发布关于延续实施普惠金融有关税收优惠政策的公告】①公告称，《财政部 税务总局关于延续支持农村金融发展有关税收政策的通知》（财税〔2017〕44号）、《财政部 税务总局关于小额贷款公司有关税收政策的通知》（财税〔2017〕48号）、《财政部 税务总局关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》（财税〔2017〕77号）、《财政部 税务总局关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》（财税〔2017〕90号）中规定于2019年12月31日执行到期的税收优惠政策，实施期限延长至2023年12月31日；②本公告发布之日前，已征的按照本公告规定应予免征的增值税，可抵减纳税人以后月份应缴纳的增值税或予以退还

★国内股市

【蓝筹为盾主题为矛，A股结构行情可期】①近期，上证指数围绕2800点一线，陷入区间震荡。在指数看似“疲弱”的背后，市场赚钱效应爆棚；消费蓝筹股走势稳健，主题投资机会显著；②市场人士普遍认为，随着市场内外阶段性风险点逐步出清，后市指数将以震荡盘升为主，期间呈现“权重搭台、题材唱戏”局面，市场结构性行情可期（中国证券报）【中信证券：底部拐点确认，上涨共识凝聚】① 中信策略秦培景认为，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚；② 欧美疫情二阶拐点基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化；③ 大部分场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强 势上行；④ 美元荒”缓解后，海外资金的再配置已重启半个月，而一季度基本面数据扰动消除后，国内资金的再配置也将重启；⑤ 关注前期相对滞涨的基建板块，重点 关注5G、云计算、新能源车等主线 （证券时报）【海通策略：A股熬底是为了将来突破蓄势】①海通策略称，市场3月下旬以来只是阶段性反弹，目前仍是底部区域的震荡熬底，类似于14年上半年；②未来趋势性机会的信号：基本面数据重新回升、市场情绪指标降至历史低点；③中期坚定信心，短期保持耐心，外需不足时内需补，结构上先聚焦稳健的新基建和消费；④借鉴于当下的A股市场，磨底不是坏事，厚积薄发，我们继续看好市场中期趋势，短期还需要时间震荡蓄势【中信证券：短暂扰动过后，二季度慢涨行情预计延续】①当前宽裕的流动性仍处于寻找出口阶段，市场下行风险有限，底部区域明确；②尽管流动性环境宽裕，面对近期原油期货、基本面和国内政策预期的扰动，投资者暂时处于长期看好和短期入场时点选择的犹豫期；③近期短暂扰动过后，预计二季度全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复共同驱动的慢涨行情将延续，建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块【中信建投武超则：今年是5G投资元年，下半年板块EPS可预期】①中信建投证券研究发展部行政负责人MT行业首席分析师武超则26日晚在“新华社快看周末直播间”中表示，2020年应该是5G投资的元年，实际上从2020年开始一直到2023年、2024年，5G都将是一个相对长周期的确定性事件；②从投资角度看，到今年下半年，整个板块EPS还是可以预期的