美国4月预算赤字7380亿美元刷新记录，是否重启经济分歧大！美股面临大跌风险

美国4月预算赤字7380亿美元刷新记录，是否重启经济分歧大！美股面临大跌风险

因先后推出四轮总额达2.8万亿美元的经济纾困计划，美国4月份财政预算赤字达到了创纪录的7380亿美元，创单月历史新高。疫情导致美国失业人口大增，政府收入因此明显缩水。此外，因为援助疫情，政府美国4月份政府支出暴增161%，达到创纪录的1万亿美元。专家警告经济重启太快导致疫情再爆发，美国共和党议员分歧更大。标普500指数5月12日跌逾2%后，未来恐继续承压下行。  

美国4月预算赤字激增至7380亿美元，创单月历史新高

根据美国财政部5月12日公布的报告，4月份联邦政府支出9800亿美元，是去年四月的2.5倍。传统上4月都是预算有盈余的一个月，但为了应对疫情，联邦政府支出大增而收入下降，所以债台高筑。美国财政部称，过去66年来，美国政府只有15年在4月出现财政赤字。一位财政部高官评论称，4月的赤字惊人，他自己都没有预计到会见到这么高的赤字。美国财政部表示，4月是政府预算首次反映为缓和疫情冲击经济而大规模支出。美国国会预算办公室还预计，美国年度财政赤字将达到GDP的18%，是2019年的4倍，美国债务的GDP占比将达到101%。这两个比值均将成为美国二战以来的最高值。美国财政状况现在绝对是一个灾难，但任何人都不会对其感到吃惊。仅在今年，美国就将发行超过5万亿美元的债券，预计美联储将这一切货币化。当美国财政部发布4月份的月度声明时，市场就明白美国糟糕财政的相关细节。

疫情导致美国失业人口大增，政府收入因此明显缩水 

美国财政方面的数据很可怕：随着美国经济4月关闭，政府4月份的财政收入只有2420亿美元，较上年同期的降幅达到了创纪录的54.8%，因为美国财政部表示表示，个人和公司某些税收要递延到7月，现在可能会进一步推迟到12月份。美国国会还在3月27日推出了约2.3万亿美元的经济刺激方案，救助受疫情打击的企业和民众，其中包括给每个成年人发放现金最多1200美元、每个儿童最多发放500美元。这些措施都影响了联邦政府的税务收入。如图1所示，在12个月的滚动基础上，政府的收入只有3.265万亿美元，这是自2017年3月以来的最低水平，同比下降3%，这导致美国经济处于衰退之中。事实上，除了积极支出，政府收入也因为经济受重创时失业人口大增而明显缩水。根据美国商务部的数据，今年第一季度，美国实际GDP下降4.8%，是自2008年金融危机以来最大的季度降幅。根据美国5月8日公布的数据，4月份美国失业率环比飙升10.3个百分点至14.7%，为上世纪30年代经济大萧条以来最高值。专家预测，美国5月份失业率还会上升，即使疫情结束，仍需要数年才能恢复到疫情前水平。不过，真正令人恐惧的是政府支出。如图2所示，美国4月份政府支出暴增161%，达到创纪录的1万亿美元（从技术上讲，到现在为止是9800亿美元），主要是因为疫情相关的援助大增。具体来看，4月份美国社会保险和退休收入骤降至1390亿美元，而所得税收入仅为750亿美元，而支出大幅增加：收入保障(3070亿美元)、联邦医疗保险(1520亿美元)、医疗保健(1000亿美元)、社会保障(920亿美元)、国防(580亿美元)、净利息(360亿美元)等等。这意味着，今年4月份，美国赤字总额达到创纪录的7380亿美元，7个月的累计赤字已飙升至1.5万亿美元，比去年同期的5310亿美元高出约180%（图3红线所示）。然而，这仅仅是个开始。提醒一下，因为美国二季度将发行3万亿美元的债券，未来好几个月美国的赤字不会小于1万亿美元。由于最近美联储和合资企业直升机撒钱，美国的赤字可能永远不会跌至“10亿美元”门槛。 

专家警告经济重启太快导致疫情再爆发，美国共和党议员分歧更大

5月12日，美国顶级传染病专家Anthony S. Fauci在参议院委员会听证会上警告过早重启经济的风险，称这样做可能爆发新疫情。这也打压市场风险偏好。他对参议院卫生委员会表示，他担心如果州或社区在没有有效应对能力的情况下过早放开，可能会有小规模增长，进而可能演变为大爆发。美参议院承认，Anthony S. Fauci证词与特朗普政府迅速重启经济的想法不一致。对于白宫应该更加谨慎还是福奇过于危言耸听，共和党内部存在很大分歧。在被问及美国应该听特朗普政府的还是福奇的警告时，参议院多数党领袖麦康奈尔表示：“我认为我们可以两者兼顾。按照白宫疫情特别工作组建议，开始重新开放经济，当然也要听取来自医疗专业人员的声音。”5月12日，标普500指数收跌2.05%，报2870.12点，一方面是投资者获利回吐，自三月下旬以来，美国股市上涨近40%；另一方面是，Anthony S. Fauci的警告令投资者对美国经济前景的担忧情绪升温，尤其是经济数据也表现糟糕。 美国的疫情还在持续，政府在是否重启经济方面仍存在分歧，短期看美国经济复苏难度大，标普500指数恐继续承压下滑，若跌破2852附近的20日均线，恐接下去测试2755附近的55日均线。 （标普500指数日线图）