国六标准实施在即，千亿级市场蓄势待发 相关产业链有望受益

财联社（上海，研究员 张浩月）讯，早盘汽车板块强势上涨，板块内飞马股份、福达股份 (SS:603166)、江淮汽车 (SS:600418)等多只个股涨停，江淮汽车早盘强势封板，成交额超4亿。贝斯特 (SZ:300580)、保隆科技 (SS:603197)、艾克迪、隆盛科技 (SZ:300680)等纷纷跟涨，涨幅均超5%。消息上，2020年7月1日起所有销售和注册登记的轻型汽车开始在全国范围内实行国六a标准。

按照工信部等四部门最新发布的公告，自今年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，禁止生产国五排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合国六排放标准。

从时点看，国六标准在生产端实施与原定时间相同；从标准看，国六在细化指标上更加严格，如轻型车国六a的CO排放限值相较国五下降30%，国六b阶段的重要排放污染物等相较国五下降33%-50%，且新增颗粒物(PN)要求。在重要污染物排放限值上，国六比欧六还要降低约50%。

招商证券称，看好尾气国五升级国六带来的产业链变革，随着订单落地，尾气后处理产业链企业逐步实现自主替代，收入利润将大幅提升。考虑到非道路用发动机排放升级需求，排放升级将带来千亿级别市场，其中增量市场规模600亿-700亿。

产业链利好顺序：中游优于上游优于下游，成本低国产替代能力强的优先。

相关标的：艾可蓝（轻卡SCR龙头，国六技术储备充分）、隆盛科技（EGR龙头，天然气直喷供应商等）、奥福环保（蜂窝陶瓷，自主替代，手握头部重卡公司订单） 国瓷材料（蜂窝陶瓷）、万润股份（沸石）、银轮股份（商用车后处理、EGR）、威孚高科（尾气后处理龙头，综合解决方案及零部件供应商）、潍柴动力、中国重汽等。