华尔街担心美国强硬政策带来风险 小摩建议以期权作对冲

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，在上周美国总统宣布对于中国的强硬立场后，令众多华尔街大佬们对美股亦“望而却步”。摩根大通调低了其对美股的看涨立场，因其认为未来几个月内（7月和8月间）政治风险可能进一步扩大，并建议美股投资者通过届时到期的期权来覆盖多头股票头寸，进而增加保护。

北京时间5月30日凌晨，为确保连任成功，特朗普在其“甩锅表演大会”上先是将疫情责任推给了中国，而后又祭出了多项威胁措施：威胁撤销香港的特殊待遇、成立特别工作小组研究在美国上市的中国公司，以及阻止某些外国人入境。

小摩认为，近期有“新冠危机政治化”的迹象，“这有可能推迟经济重新开放时间，并有可能进一步削弱全球贸易。”

“中美之间供应链和国际贸易受重挫，将证明股市有理由再度大跌。”摩根大通衍生品策略师Shawn Quigg在5月29日（上周五）发布的研报中写道，“鉴于我们调低对股票的乐观前景，我们建议投资者通过覆盖多头股票头寸，使得较高的隐含波动率水平货币化。”

具体而言，Quigg建议投资者以5%的价外幅度卖出3个月看涨期权合约，而对那些中国业务收入占比达到或超过15%的公司，小摩则建议通过购买看跌期权和看跌期权价差来保护股票头寸。

无独有偶。威尔明顿信托（Wilmington Trust）投资策略师Meghan Shue近日也表示，尽管新冠病毒仍是股市面临的最大风险，但另一股“新逆风”可能会阻碍近期的反弹。

“我们肯定担心中美关系。。。最近已经看到了一些迹象。我认为，这些风险在市场上定价不充分，可能会卷土重来。”Shue警告说。