美国逐步恢复就业岗位，夏季情况恐不容乐观！世行看衰全球经济，警惕美股冲高回落

美国逐步恢复就业岗位，夏季情况恐不容乐观！世行看衰全球经济，警惕美股冲高回落

6月8日，美国国家经济研究局的商业周期测定委员会称，美国创纪录的经济扩张在2月份结束，之后就陷入衰退。美国5月份非农意外增加250.9万，大幅好于预期，但市场分析师Shawn Donnan警告，今年夏季美国的就业情况仍不容乐观。世界银行报告，预计今年全球经济下滑5.2%，为二战以来最大跌幅。若疫情持续时间超预期，需要继续或重新实施封锁，今年全球经济将萎缩近8%。  

美国从2月份开始陷入经济衰退，专家担心复苏不够强劲

美国国家经济研究局称，就业和生产的空前规模的下降，以及其在整个美国经济中的广泛影响，足以证明美国经济2月份开始陷入衰退，即使先比以前，这次经济陷入萎缩的时间更为短暂。下图中的红线代表美国GDP增长季率，从中可以看到，GDP季率在2019年第四季度达到峰值（绿色圈圈），而月率在2020年2月份时候达到峰值，（但2020年第一季度GDP大幅下降（红色圈圈））。美联储的声明暗示，由于复苏的迹象已经很明显，包括美国5月份非农意外大幅好于预期，经济低迷期可能比通常情况下要短。如果这种情况继续下去，美国的经济衰退可能只会持续几个月。隔夜标普500指数收复了其在2020年的失地。在放松封锁和经济重启的乐观情绪推动下，美国股市出现反弹。哈佛大学经济学家James Stock表示:“自4月中旬以来，美国经济似乎确实出现了改善。未来会发生什么取决于政策，特别是抗击疫情的政策，以及疫情的发展进程。”不过，James Stock也表示，他担心爆发第二波疫情可能会损害美国经济的任何复苏，延长经济的低迷期，其结果是将短期失业转变为长期失业，并伴随一波破产潮。一些经济学家担心，美国的经济复苏不会像金融危机后10年的经济扩张那样强劲。穆迪分析货币政策研究主管Ryan Sweet表示，技术上讲，美国的经济衰退可能已经结束，使其成为有记录以来程度最严重，持续时间最短的一次衰退。尽管美国经济已经恢复增长，标志着技术性经济衰退的结束，但对很多企业和个人来说，未来几年都感觉美国经济在衰退。 

美国的就业机会正在恢复，但进入夏季情况仍不容乐观

上周五公布的数据显示，美国5月份非农意外增加250.9万，远远好于减少2068.7万的市场预期。但市场分析师Shawn Donnan警告，美国就业市场的长期前景依然严峻。5月份新增250万个工作岗位，主要是由于临时裁员270万人。然而，今年5月，又有29.5万人永久失业。这意味着一个大问题是，5月被列为暂时失业的1530万失业者中，有多少人最终将成为经济危机的永久受害者。尽管5月份非农数据令人鼓舞，但是美国失业人数比去年同期增加了1500万。就业人数——就业人口占总人口的比例——在5月份仅小幅反弹至52.8%，而4月份创下二战后的低点51.3%。美国企业研究所经济政策研究主管Michael Strain称，无论美国政府的态度如何，美国企业着手于在今年夏天进行深刻的加速重组计划，这可能导致一些岗位永久性消失，但这种情况被员工的暂时性重返工作岗位所掩盖。正因为如此，他预计今年夏季的经济数据可能会比现实情况好一些。   Michael Strain警告称：“即使美国的经济复苏势头非常强劲，当夏季结束时，我们仍然会处于非常非常糟糕的状态”。 

世界银行报告：预计今年全球经济下滑5.2%

实际上，经济遭疫情拖累的国家远非只有美国一个。6月8日，世界银行发布的最新一期《全球经济展望》报告称，因为受到疫情的冲击，预计2020年全球经济将下滑5.2%，这将是二战以来最严重的经济衰退。发达经济体2020年将萎缩7.0%，欧元区将收缩9.1%，而新兴市场经济体将萎缩2.5%。超过90%的国家的人均产出将收缩，这是自1870年以来的最大降幅。下图的紫色柱代表全球GDP增长年率，其中红色柱代表世界银行的预测。世界银行称，与1月份预计的2.5%的增长相比，此次全球经济收缩的预测将是1914年、1930-32年和1945-46年之后150年里第四严重的衰退。Ceyla Pazarbazioglu称：“这是1870年以来第一次完全由疫情引发的经济衰退，而且还在继续显现。鉴于这种不确定性，进一步下调前景评级的可能性很大。”卫生保健能力有限、全球价值链深度一体化、严重依赖外国融资以及广泛依赖国际贸易、大宗商品出口和旅游业的新兴经济体可能受到最严重的打击。世界银行预测，印度的增长率将下降3.2%，美国GDP可能会收缩6.1%。不过，全球经济将在2021年反弹，增长4.2%。下图显示了2020年的GDP预测，大多数经济体经济都会出现萎缩世界银行指出，如果疫情持续时间超过预期，需要继续或重新实施封锁措施，今年全球经济将萎缩近8%。如果封锁措施能在短期内基本取消，今年全球经济的萎缩幅度将缩窄至4%，但仍是2009年全球金融危机的两倍多。虽然美股因非农大好继续上涨，但综合以上信息可以看出，美国夏季的就业情况仍不容乐观，一些岗位或因企业重组永久失去。经济学家甚至担心美国经济复苏不够强劲。特别主要注意的是，世界银行预测2020年全球二战以来最严重的经济衰退，美国GDP可能会收缩6.1%，因此美股仍面临潜在压力，投资者需警惕其回落风险。（标普500指数日线图）