桥水基金：美国股市恐怕会遭遇“失去的十年”

智通财经APP获悉，周四，桥水基金分析师在给客户的报告中警告称，美国企业利润率多年来强劲增长的逆转，可能导致股票投资者经历“失去的十年”。

在股票相对于现金的超额回报中，有很大一部分是由利润率提供的，利润率的变化可能会超过当前收益周期性下滑的水平。

过去几十年里，全球化或许是发达国家盈利的最大推动力，但其已经见顶。卫生事件导致的需求崩溃已经造成短期利润率大幅下降。

即使总体利润回升，一些公司还是会倒闭，或者在此过程中它们的股票会贬值。在利润水平下降和现金短缺的情况下，企业可能会背上更多的债务。