黄金T+D收跌，中国股市暴涨，离岸人民币创近四个月新高！但金价仍受两大利好因素支撑

黄金T+D收跌，中国股市暴涨，离岸人民币创近四个月新高！但金价仍受两大利好因素支撑

周一（7月6日）黄金T+D收盘下跌0.02%至396.81元/克；白银T+D收盘上涨0.42%至4329元/千克。目前现货黄金价格稳定在了1770美元/盎司上方水平，美元指数重心下移，支撑了黄金，但股市表现强劲，尤其是中国股市，近期大量资金流入。美元兑离岸人民币大幅走低，创3月18日以来的近四个月新低，这令国内黄金T+D有所承压。不过美国疫情的发展令市场避险情绪仍然在非常高的水平，此外通胀预期有所升温，这对黄金也是利好的，金价的回落都被视为买入机会。

资金汹涌流入股市

周一（7月6日）目前现货黄金价格稳定在了1770美元/盎司上方水平，美元指数重心下移，支撑了黄金，但股市表现强劲，带给黄金一定资金流出的压力，尤其是中国股市，近期大量资金流入。美元兑离岸人民币大幅走低，创3月18日以来的近四个月新低，这令国内黄金T+D有所承压。上周现货黄金价格逼近1790美元/盎司，Comex期金价格则一度测试1800美元/盎司关口。但之后不少投资者选择获利了结，因此金价回落。欧洲央行管委Knot表示，随着时间的推移，临时的危机应对措施可能会失去吸引力。最近的经济指标出现了令人惊讶的上升。欧洲央行目前对其基线情景更有信心。不能过度依赖副作用越来越大的工具。可能不需要全额动用1.35万亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）购买额度。在复苏阶段也需要充足的政策支持。疫情将带来通货紧缩的冲击。欧元区核心通胀相对棘手。英国首相发言人Slack表示，英国脱欧谈判仍具有建设性。英国将继续努力以达成脱欧协议。在英国脱欧的关键问题上仍有重大分歧。广发证券的分析师在研报中指出，低利率和货币宽松提振金价。6月美国失业和制造业情况较前月有很大幅度的改善，制造业PMI几乎恢复至2月水平，但是失业率仍处于较高位置。随着美国疫情的持续发酵，美国宏观经济前景不确定性加剧，投资者信心不足，市场避险情绪较重。6月美联储公布的会议纪要显示将保持0-0.25%的低利率不变至2022年底，承诺以现在的步伐购买国债和住房抵押贷款支持债券，低利率和货币宽松政策将提振金价，预计7月份金价将继续保持上行。7月6日黄金ETFs数据显示，截止7月3日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1191.47吨，较上一交易日增加9.36吨；Gold Trust7月6日数据显示，iShares Gold Trust7月3日黄金持有量457.03吨，较上一交易日增加1.1吨。

在夏季余下的时间里，金价将突破1800关口

刚刚过去的二季度里，黄金市场收获了四年多以来的最佳季度。尽管上周公布的美国6月非农数据表现好于预期，但美国疫情的发展令市场避险情绪仍然在非常高的水平。加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)高级经济学家Andrew Grantham认为，接下去数据是可能恶化的。美国感染人数上升，也在其经济重启面临着巨大挑战。MKS SA高级副主席Afshin Nabavi表示，黄金市场将冲击1800关口。每一天都有坏消息出现，包括疫情的问题等等。如果金价能突破1790，那么就将冲击1800关口。Nabavi指出，金价下方1755美元/盎司有很强的支撑，上行1785则是阻力。6月末是很多机构财年结束的时候，新的开始到来，而市场都在寻求避险，都看涨黄金。Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，在上周的上涨后，7月和8月预计黄金市场继续走高。另一方面通胀也是需要关注的。加拿大皇家银行资本管理(RBC Wealth Management)总经理George Gero表示，通胀看起来有稳定的迹象。后市而言，稳定的物价水平，地缘政治消息，疫情的消息、经济方面的消息等等，都在支撑着通胀，也就会提振金价突破1800关口。

机构观点：金价回落都被视为买入机会

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay表示，市场风险情绪每一次回升后，金价的回落都被视为买入机会。McKay指出，每一次风险情绪升温，一些投资者们会选择抛售，但眼下这并不是正确的选择，因为整个环境都是利好黄金的。盈亏平衡通胀率会开始走高，实际利率受通胀影响走低，这对黄金是非常利好的。McKay认为，即使市场风险情绪走高很大程度也是因为通胀预期影响，对黄金是利好的。接下去对黄金市场的影响中，通胀的作用或许比避险情绪更大。黄金进入了较高的震荡区域，会再一次试图冲击1800美元/盎司关口。在通胀升温后，美联储的政策仍然是利好黄金的，利率在可见的未来都会处于低水平。McKay表示，正是利率低迷通胀高企将能够提振金价最终突破1800美元/盎司的关口。另一方面，美国巨大感染人数之下，经济重启面临的困境对黄金而言也是需要关注的。这对黄金来说是一个大风险，因为经济再次关闭意味着通缩风险，这对黄金是不利的。