双重利多共振，黄金T+D再创逾16年新高；白银T+D暴涨9%封停！关注需求端至少两大产业

双重利多共振，黄金T+D再创逾16年新高；白银T+D暴涨9%封停！关注需求端至少两大产业

周三（7月22日）黄金T+D收盘上涨2.46%至410.19元/克，再刷上市以来逾16年新高；白银T+D上涨8.99%至5115元/千克。现货黄金创近9年新高至1865.8美元/盎司，白银表现也势如破处，一度站上22美元/盎司，创2013年4月以来的逾7年新高。多重利多因素共振，金银全面爆发，一方面，欧盟达成7500亿复苏基金协议，另一方面，全球贸易摩擦风险依旧，黄金避险需求不减，此外，白银表现出众，因其工业需求增加，且供应层面受到疫情冲击。

上海黄金交易所2020年7月22日交易行情

① 黄金T+D收盘上涨2.46%至410.19元/克，成交量205.7吨，成交金额841亿254万6200元，交收方向“多支付给空”，交收量10.334吨；② 迷你金T+D收盘上涨2.45%至410.09元/克，成交量23.2066吨，成交金额94亿9390万9338元，交收方向“多支付给空”，交收量23.944吨；③ 白银T+D收盘上涨8.99%至5115元/千克，成交量19794.79吨，成交金额979亿4544万4346元，交收方向“多支付给空”，交收量1.020吨。

黄金白银纷纷大涨

现货黄金创近9年新高至1865.8美元/盎司，白银表现也势如破处，一度站上22美元/盎司，创2013年4月以来的逾7年新高。多重利多因素共振，金银全面爆发，一方面，欧盟达成7500亿复苏基金协议，另一方面，全球贸易摩擦风险依旧，黄金避险需求不减，此外，白银表现出众，因其工业需求增加，且供应层面受到疫情冲击。尽管消息面依旧利好不断，不过随着主要目标位置1860区域的到达，近期加速上涨的表现很有可能意味着市场即将完成阶段性头部。美众院领袖怀疑本月无法通过新的抗疫救助案。众议院共和党领袖预计，新议案7月内不会完成，国会可能8月第一周批准。众议长、民主党领袖称，希望下周末以前两党化解分歧，拿出议案。拉锯战结束！欧盟就7500亿欧元复苏基金达成协议。这一方案包括了3900亿欧元的援助和3600亿欧元的低息贷款，打破了此前节俭四国与受疫情打击最严重南欧国家之间的僵局。道明证券(TD Securities)表示，对黄金来说，利多因素仍然差不多，包括了实际利率走低和对全球金融危机的担忧等。但白银作为工业金属的交易量增加了，这一方面的需求增长。白银尽管作为贵金属，但有大量需求来自工业制造，包括太阳能板和各种电器等。花旗集团 (NYSE:C)( Citigroup )预计银价在未来6到12个月将涨至25美元，最看多情形下甚至涨至30美元/盎司。AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示，目前白银领涨贵金属。在2011年，白银价格一度触及50美元/盎司。对黄金来说，距离2011年创下的历史高位已经差不多只有100美元的差距了。 现货黄金日线中阳线显著走高，摆脱了过去几个交易日的震荡交易区间之后加速上涨。尽管多头趋势非常强劲，并且各项数据和消息面都似乎利好黄金，但是主要目标位置完成之后，继续走高更多的是惯性，而非趋势的强化。再加上白银过去几个交易日的风控表现，投资者还是需要警惕短期快速回落的风险。

全球最大黄金买家易主

由于与美国关系降温，土耳其担心被禁止以美元进行结算。受此影响，土耳其大量增加黄金储备，并取代俄罗斯，成为全球最大黄金买家。土耳其新进成为全球最大的黄金买家。在1-5月期间，土耳其购买了大约148吨的黄金，差不多是去年同期的三倍。同期，俄罗斯今年1-5月的黄金购买量较去年同期暴跌近60%，至28吨左右。俄罗斯央行在今年3月底表示，将从4月1日起停止国内黄金购买。2018年，特朗普政府因土耳其当局拘留一名美国牧师而对土耳其实施了制裁。之后2019年土耳其从俄罗斯购买S-400防空导弹系统加剧分歧。据新华网，今年7月13日土耳其总统埃尔多安13日到访美国白宫，与美总统特朗普举行会晤。双方讨论了叙利亚冲突、土耳其从俄罗斯购买S-400防空导弹系统等问题。虽然会面照常，但分析人士分为分歧难消。如果两国关系进一步恶化，美国加大制裁力度，土耳其就有可能无法购买美元用于结算支付。早在今年3月疫情撼动全球金融市场时，美联储向许多面临美元短缺的央行开放了流动性互换额度。然而令人瞩目的是，土耳其并不在扩大的受援名单上。去美元化这一趋势可能会流传到世界其他国家的央行，尤其是发展中国家。由于美国国债的高流动性，发展中国家曾非常喜欢将其放入自己的外汇储备中。然而，由于目前美债收益率接近于零，瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示，管理其他资产可能会产生更高的回报率，持有美债的机会成本可能会越来越高。

机构观点：低利率支撑贵金属不断走高

本周贵金属市场再次爆发，金价和银价都大幅走高，黄金价格再次刷新近9年新高，现货白银价格则一度站上22美元/盎司上方。凯投宏观(Capital Eonomics)上调今年年末金价预期至1900美元/盎司，较此前预期的1600有大幅增长。该行大宗商品经济学家James O’Rourke表示，利率低迷和通胀的升温都会提振金价。今年实际利率的下降主要是受到名义利率预期大降的影响，但近期通胀升温也开始有更大影响。该行表示，短期内美国的盈亏平衡通胀率会继续走高，回到疫情前水平，因为各地关闭逐渐结束。此外，今年下半年美元将继续疲软表现，这对黄金来说也将是又一大推动力。不过经济面的不确定性可能会略有下降，避险情绪的降温会影响黄金，但该行认为，这对黄金影响不会太大，极低的实际利率将是关键支撑。