黄金T+D一度大跌逾3%！避险需求大降；全球首款新冠疫苗问世，亚欧股市纷纷走高

黄金T+D一度大跌逾3%！避险需求大降；全球首款新冠疫苗问世，亚欧股市纷纷走高

周二（8月11日）黄金T+D收盘下跌2.37%至432.24元/克；白银T+D收盘下跌0.41%至6482元/千克。现货黄金大幅走低，跌超40美元，接连跌破2000、1990美元/盎司关口的支撑。避险需求大降，美国财长努钦称最快本周与国会民主党人就新冠援助法案达成一致，此外俄罗斯宣布注册全球首个新型冠状病毒疫苗，进一步推升市场对经济前景的乐观预期，导致避险资产遭到变本加厉的抛售。而除国内A股外，亚洲、欧洲股市则整体大幅走高，市场风险偏好情绪继续回暖，这令黄金投资者选择离场观望，全球最大黄金ETF也在不断流出。

上海黄金交易所2020年8月11日交易行情

① 黄金T+D收盘下跌2.37%至432.24元/克，成交量165.032吨，成交金额723亿1253万2800元，交收方向“空支付给多”，交收量7.080吨；② 迷你金T+D收盘下跌2.25%至432.62元/克，成交量17.6946吨，成交金额77亿5350万4286元，交收方向“空支付给多”，交收量23.664吨；③ 白银T+D收盘下跌0.41%至6482元/千克，成交量49017.432吨，成交金额3256亿764万9660元，交收方向“空支付给多”，交收量68.790吨。

黄金跌破1990

周二(8月11日)现货黄金大幅走低，跌超40美元，接连跌破2000、1990美元/盎司关口的支撑。避险需求大降，美国财长努钦称最快本周与国会民主党人就新冠援助法案达成一致，此外俄罗斯宣布注册全球首个新型冠状病毒疫苗，进一步推升市场对经济前景的乐观预期，导致避险资产遭到变本加厉的抛售。而除国内A股外，亚洲、欧洲股市则整体大幅走高，市场风险偏好情绪继续回暖，这令黄金投资者选择离场观望，全球最大黄金ETF也在不断流出。 DailyFX策略师Margaret Yang表示，美元走强以及市场风险情绪升温都打压了黄金的表现，尤其是此前三周金价上涨了近15%后，进入盘整状态。受到市场对美国新一轮刺激预期的影响，美元指数一度回升，美国债券收益率也自此前的低点回升。Oanda高级市场分析师Jeffrey Halley指出，上周黄金市场吸引了大量“快钱”，而一些黄金投机多头的立场意味着后市金价的上涨会变得更平衡。 虽然，在美联储和全球其他央行强力宽松的背景下，金价长期走高的趋势仍难以撼动，但是短线金价超买形态仍面临进一步修正，下方支撑下看至1955美元。本周美联储官员面对此前略有好转的美国就业数据的表态，对于金价下一步走势也将至为关键。8月11日黄金ETFs数据显示，截止8月8日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1262.12吨,较上一交易日减少5.84吨；Gold Trust8月11日数据显示，iShares Gold Trust8月11日黄金持有量498.3吨,较上一交易日持平。博时黄金ETF基金经理王祥表示，多重因素奠定了黄金上行的格局，短期风险将更多来自于交易性资金占比的提高，使得市场稳定性有所下降。国泰元鑫资产王懿超认为，黄金的牛市不会在短期内结束。全球经济风险加大、极低利率环境、走弱的美元和潜在的通胀预期等因素，是后市继续看多黄金的理由。 

全球最大黄金ETF遭遇大规模卖出

数据显示，道富公司（State Street）旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares（交易代码：GLD）于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资规模。目前GLD总规模接近820亿美元，今年以来共吸引了近210亿美元资金流入，“吸金能力”在4.6万亿美元的美国ETF市场中排名第二。先锋领航（Vanguard）公司旗下的标普500指数ETF（交易代码：VOO）今年迄今斩获了最多的资金流入量。世界黄金协会昨天（10日）发布数据显示，2020年前七个月，全球黄金ETF规模比去年同期增长21%，全球黄金ETF总流入达899吨，约491亿美元，远高于此前创下的年度流入纪录。截止到七月末，全球黄金ETF总持仓达3785吨，创下历史新高。GLD是2004年推出的首批基于实体大宗商品的ETF之一，持有实物金条的所有权，而非其他同类ETF持有的商品期货。世界黄金协会的统计还显示，该交易所交易基金持有黄金的规模已经跻身全球主要央行之列：是美国黄金储备的1/4，并超过了日本、英国和印度央行的黄金储备。自3月中旬美联储首次宣布将购买无限量的美国国债、企业和市政债券以来，美元指数累跌近10%，美债收益率也持续逼近史低。同时，全球主要央行和国家政府已经支出或承诺至少20万亿美元来支持被新冠疫情重创的经济。这些都增加了金银等对抗通胀的贵金属吸引力。分析指出，黄金ETF是配置黄金非常好的投资工具。多重因素将支撑黄金长期走牛，但短期需警惕交易性资金占比的提高使得市场稳定性有所下降的风险。中证网也曾援引业内人士称，黄金ETF近期的突出表现主要是由于全球流动性推动金价上涨，背后反映出黄金金融属性加强的趋势。需要及时关注资金流向的最新变化，防范波动风险。CFRA Research的ETF与共同基金研究主管Todd Rosenbluth指出，没有一个基金可以永续积累流入资金，黄金ETF也是如此。在2020年经历了大规模资金流入后，投资者不可避免地选择获利了结。

机构观点：继续看好金价走高

尽管本周黄金市场遭遇打击，金价回落逼近2000美元/盎司关口支撑，但总体而言，黄金市场仍然处在相当高的水平。花旗(Citi)经济学家们此前表示，继续看好金价走高。该行的经济学家们表示，尽管很难说金价最终能不能触及3000美元/盎司关口，但本季度金价无疑就能触及2100美元/盎司，未来6到12个月就能触及2300美元/盎司，整个黄金市场都更偏上行。不过金价的上涨并不是巨大通胀到来的前兆，尽管在美联储大幅宽松刺激的情况下，市场对此有所预期。通胀的货币理论已经被就业和产品市场的微观理论取代了，市场计入通胀风险很低。此外，该行还认为黄金的上涨也同样不意味着美元失去了国际储备货币的地位。该行认为，金价的上涨主要受到各国央行宽松货币政策的影响，这使得实际利率跌至负值，在这种情况下，黄金持有成本被大幅降低，因此投资者们转向了黄金。Brewin Dolphin研究主管Guy Foster也认为，推动金价上涨的是负利率。从市场情形来看，美联储和其它各国央行都无法加息，因为失业率高企而通胀也在升温。Foster认为通胀可能会涨至3%左右，那么就是负3%左右的实际利率。在这种情况下，黄金会有非常好的表现。