贵金属交易集中度均升至年内最高！白银累计交割比首度跌破1.4%！上海黄金交易所第31期行情周报（8月3日-8月7日）

周三（8月12日）上海黄金交易所公布了第31期行情周报。上周黄金成交量略有上升，铂金成交量继续大幅下滑，总成交量不足500千克，白银的成交量则小幅下滑。上周贵金属成交集中度都明显上升，黄金交易集中度升至66%上方，为2020年首次，浦发银行继续在黄金成交方面占据榜首，但是较此前一周大增90000千克。白银的交易集中度进一步升至84%上方，为2019年以来首见，因前四大机构继续在白银交易方面发力。同时和此前多份报告反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量，但是今年以来黄金白银的交割比都在持续走低，黄金的交割比连续两周跌破20%，白银的累计交割比则首度跌破1.4%。铂金上周成交量再度下滑，工商银行连续两周占比不足10%，凸显铂金买需不足。从成交量来看，成交量最大的几个品种依次是Ag（T+D）、询价Au9999、Au（T+D）、上海银SHAG、询价PAg99.99，尤其是Ag（T+D）成交量非常巨大，自上海黄金交易所推出周报和月报以来，该品种一直以绝对的优势位于成交量之首。上周黄金成交量微升，为6.39%，白银成交量小幅下降7.2%，而铂金则再次出现大幅抛售，成交量大幅下降38.81%。具体到每一个黄金品种，每一个黄金品种成交不一，但是后三个交易日的成交量明显高于周一和周二。这是因为上周盘初黄金承压于2000美元下方，考虑到黄金过快的涨势以及2000美元关口是一个重要的整数关口，投资者持有谨慎立场，但是随着黄金突破了这一点位引发了市场部分追多买盘，直接推动黄金刷新纪录高位，因此后三个交易日成交量明显放大。同样的情况也出现在了白银身上，但是相比于黄金，白银后三个交易日的每一天成交量几乎为前两个交易日每一天的2倍，凸显了大量的追多买盘涌入。上周白银一度逼近30美元关口。从黄金交易量而言，浦发银行维持第一宝座，成交量较此前一周增加近90000千克，推动成交占比升至17.32%。紧随其后的是平安银行，和上周比总体持稳，占比为10.10%。上周黄金成交集中度明显上升，升至66.32%，为今年迄今最高水平。白银交易方面，量化交易机构Jump Trading仍位居榜首，占比维持在20%上方，且优势再度扩大，占比高达28.23%。平安银行连续两周维持第二的宝座，成交占比为15.21%，较Jump Trading低约13%。工商银行反超浦发银行位于第三位，占比为12.15%。得益于前四大机构继续维持较高的成交量，白银的交易集中度升至84.22%，为2019年以来最高。铂金交易方面，近几周成交量总体低迷，且没有一家机构保持优势，周大福珠宝占据铂金成交量榜首，但是仅成交75千克，而工商银行连续两周成交量占比不足10%。铂金此前一周的成交总量不足250千克，凸显成交量进一步下滑。从交割来看，黄金交割量远高于白银，说明黄金实物需求更强，而白银更多是场内资金。这和此前报告均保持一致。值得注意的是，上周黄金交割比2019年连续两周跌破20%，仅录得19.42%，使得今年迄今累计交割比跌至25.94%。而白银的交割比微升至0.51%，拖累今年白银累计交割比跌至1.39%。黄金白银交割比双双下滑，凸显了实物需求进一步放缓，市场更多的利用贵金属头寸来对冲市场风险。