欧市盘前：亚洲股市集体上扬，无息黄金风采不再；日本首相病情受瞩目，欧元升势或已结束

周一（8月24日）亚洲时段，美元指数交投于93关口上方，交易员关注数据表现以研判全球经济情况，也等待美联储的杰克森霍尔年度会议，寻找有关美国货币政策前景的指引。亚洲股市走高，近期全球股市继续高涨，无息黄金吸引力有限，但全球各地疫情均有不同程度的反弹，黄金依旧获得一定避险需求。日本电视台援引多位政府和执政党消息人士的话说，日本首相安倍正在接受慢性疾病治疗，而不是体检。但日本首相安倍晋三表示，前往医院是去听上周检查的详细结果，考虑召开新闻发布会解释他本人的健康状况，将会在好好照顾自己的身体同时，继续努力工作。近期公布的经济数据显示，欧元区经济本月突然间似乎再度失去动能，原因是区域内疫情再度抬头，这也给此前押注欧洲经济能够比大西洋彼岸更早走出困境率先实现复苏的投资者浇了一盆冷水。本交易日主要关注全球各地疫情发展。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，美元兑日元探底回升，汇价现报105.86，涨幅0.06%；日本电视台援引多位政府和执政党消息人士的话说，日本首相安倍正在接受慢性疾病治疗，而不是体检。但日本首相安倍晋三表示，前往医院是去听上周检查的详细结果，考虑召开新闻发布会解释他本人的健康状况，将会在好好照顾自己的身体同时，继续努力工作。日元整体避险需求较为有限，并无太多明显趋势行情，且全球股市依旧高涨，全球经济仍在复苏过程中。亚盘时段，欧元兑美元震荡，汇价现报1.1801，涨幅0.03%；近期公布的经济数据显示，欧元区经济本月突然间似乎再度失去动能，原因是区域内疫情再度抬头，这也给此前押注欧洲经济能够比大西洋彼岸更早走出困境率先实现复苏的投资者浇了一盆冷水。考虑到欧元经济结构的脆弱性，欧元的阶段性反弹可能已经结束，后市继续关注欧洲疫情发展。亚盘时段，现货黄金弱势震荡，现货黄金现报1933.78美元/盎司，跌幅0.35%；美元指数交投于93关口上方，交易员关注数据表现以研判全球经济情况，也等待美联储的杰克森霍尔年度会议，寻找有关美国货币政策前景的指引。近期全球股市继续高涨，无息黄金吸引力有限，但全球各地疫情均有不同程度的反弹，黄金依旧获得一定避险需求。亚盘时段，国际油价震荡承压，美油现报42.24美元/桶，跌幅0.24%；布伦特原油现报44.29美元/桶，跌幅0.14%；“双飓风”正在逼近美国墨西哥湾石油主产区，可能对供给产生冲击，但市场同时关注的却是全球疫情持续爆发之下需求前景的变化；同时周末的消息海显示OPEC内部在减产履约问题上仍有分析，这都使得NYMEX油价短线仍缺少上破43美元/桶关键心理阻力位的动能，市场仍对供需变化此消彼长前景持继续观望态度。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，原油价格上涨，因大西洋出现的两个大麻烦，可能导致墨西哥湾的石油运营大受影响，不过油价的涨势可能较为平静，因为疫情的不确定性持续令石油需求前景承压。 

亚洲股市行情一览

财经大事

时间待定  法国财长勒梅尔提交规模超过1000亿欧元的经济复苏计划，并向公众作出详细介绍。16:00  世贸组织争端解决机构举行月度会议。

亚洲时段消息回顾

经济救助法案即将到期，美国75000名航空公司员工或被裁员；美国广播公司23日报道，美国总统特朗普在今年3月签署的针对美国航空业的支持计划将于9月底到期，如不能顺利延期，美国的航空公司可能会在规定的救助期满后裁员。据了解，美国的航空公司已经向大约75000名员工发出裁员警告，约占行业总人数的十分之一。据了解，航空公司和工会方面一直以来都在推动延长薪资保护计划，但国会和白宫尚未达成相关协议。特朗普在3月底签署了美国史上最大规模的救助计划，即《关怀法案》，总额超过2万亿美元。其中有250亿美元拨款分配给航空行业，用以支付员工薪酬、避免员工在9月30日之前被解雇。（央视财经）据报道，日本首相安倍晋三已经从医院离开；日本首相安倍晋三：前往医院是去听上周检查的详细结果，考虑召开新闻发布会解释他本人的健康状况，将会在好好照顾自己的身体同时，继续努力工作。方星海：完善大宗商品期货品种体系建设，提高我国商品期货全球定价影响力；证监会副主席方星海表示，随着美元汇率呈压、全球通胀率保持较低水平，大宗商品市场将有很大发展空间。我国将进一步完善大宗商品期货品种体系建设，加快商品指数、ETF等研发。推动期货市场加大对外开放，逐步将具备条件的商品期货、期权品种对接国际市场，提高我国商品期货全球定价影响力，完善人民币大宗商品计价体系（证券时报） 国际航协：近八成航司表示第二季度利润大幅下跌；国际航空运输协会透露，国际航协针对航空公司首席财务官和航空货运负责人进行的季度调查结果显示，2020年第二季度，航空业遭受了全球金融危机以来最严重冲击，需求和利润均出现最大幅度的下滑。航空客运需求大幅下降，货运需求在一季度大幅下降后，在第二季度略有改善。预计未来12个月，行业盈利前景仍疲软。 7月份印度自中东进口石油比例升至两年来最高水平；贸易数据显示，7月份，中东石油占印度进口石油总量的71.5%，为26个月以来最高比例，自非洲进口的石油占比降至5%，录得至少14年以来最低水平。分析师表示，燃料需求下降和炼油利润率微薄，导致市场更加偏好中东的含硫原油而不是非洲的低硫原油。此外，从中东进口石油有助于削减运费，因此印度炼厂选择增购中东的石油。 新西兰总理：我们为应对未来的确诊病例做好了准备；新西兰总理：我们走在了应对疫情的前面，延长对奥克兰的封锁措施至8月30日，新西兰其他地区将维持目前封锁限制，下周奥克兰将进入二级警戒级别，在二级警戒下，公共交通工具上必须戴口罩。韩国央行行长：货币政策的首要任务是经济复苏；韩国央行行长：目前家庭债务的增加是不可避免的，目前宽松的货币政策不可避免，新冠病毒激增使经济面临最大下行风险，更严厉的社会距离规则损害消费，考虑下修经济增长预估，如果需要，可以使用非利率工具，新冠疫情在国内的传播对消费产生不利影响。新西兰将奥克兰的防疫封锁措施实施时间延长；① 新西兰总理阿德恩表示，为确保社区新冠疫情可控，该国最大城市奥克兰的防疫封锁措施将比最初计划延长4天。阿德恩周一在惠灵顿对记者表示，奥克兰将在8月30日午夜解封，而不是8月26日。延长4天对于我们控制奥克兰疫情是必要之举。② 奥克兰占新西兰国内生产总值的逾三分之一，拥有160万人口。该市在8月12日开始执行3级防疫措施，当时出现四个新冠病例。③ 阿德恩表示，奥克兰将从8月31日转为2级防疫水平，学校、酒店、零售和其他实体将可以重新开放，但多数聚集活动仍将不得超过10人。新西兰其他地区将维持2级防疫水平，所有措施将在9月6日之前进一步评估。 风暴威胁影响美国墨西哥湾油气生产；① 由于两场风暴逼近，美国墨西哥湾地区油气企业不得不将员工撤离近海钻井平台，油气生产受到影响。根据油气企业提交的报告，墨西哥湾地区114个近海钻井平台已将人员撤离。这些钻井平台产量约占墨西哥湾地区原油产量的58%，天然气产量的45%；② 分析人士认为，考虑到当前汽油库存充足，加之新冠疫情导致汽油需求下降，风暴不太可能大幅推高汽油价格。（新华社） 美欧达成有限关税削减协议；美国和欧盟21日宣布，达成旨在扩大数亿美元商品市场准入的有限关税削减协议，这是20多年来美欧首次达成一揽子关税削减协议。根据协议，欧盟在最惠国待遇基础上取消对从美国进口的鲜活和冷冻龙虾产品的关税，为期五年。美方数据显示，2017年美国出口到欧盟的龙虾产品价值超过1.11亿美元。同时，美国在最惠国待遇基础上把从欧盟进口的熟食、水晶玻璃制品、打火机等产品关税税率减半，涉及产品年均贸易额达1.6亿美元。协议规定，双边调整关税税率起始时间追溯至今年8月1日。（新华社） 

机构观点

摩根大通：科技股涨势仍大有可为 绝非网络泡沫2.0；摩根大通认为，科技股的惊人涨势仍大有可为，建议保持全面性投资科技股以掌握增长潜力。科技股各板块今年表现遥遥领先市场。“迥异于网络泡沫，当前这波涨势拥有强劲获利成果的支撑，”摩根大通报告称，并表示维持“超配”科技股的建议，“除了获利增长持稳，科技股拥有稳健财务及强劲现金流，也与2000年网络泡沫大不相同。”MSCI明晟全球IT指数今年以来上涨27%，MSCI明晟全球市场指数则上涨1.5%。美元守住涨幅，等待美联储主席鲍威尔演说提供走向指引；① 美元兑主要货币周一持稳，交易员关注数据表现以研判全球经济情况，也等待美联储的杰克森霍尔年度会议，寻找有关美国货币政策前景的指引。② 美元人气有所改善，受企业活动和房屋销售的积极数据提振。但仍有人担心可能有必要采取进一步的货币宽松措施来维持经济增长。③ 美国食品药物管理局(FDA)批准将已康复新冠病患的血浆用于治疗新冠病毒，但汇市对此几无反应，因很多投资者正在等待可靠疫苗的确切消息。④ IG Securities驻东京资深外汇分析师Junic hi Ishikawa表示，美元短线可能会反弹，尤其是兑欧元，长期而言，美元将重启跌势，因为美联储必须承诺在很长一段时间内实行大举宽松政策。”⑤ 美联储主席鲍威尔周四将在堪萨斯联邦储备银行年度论坛上讨论货币政策。受疫情影响，这项原本在怀俄明州杰克森霍尔举行的会议今年将于线上举行。⑥ 全球决策者已经推出一波空前的货币宽松与财政支持，力图抵销疫情对经济造成的拖累，但许多国家正在对抗第二波新冠疫情，这可能进一步推迟全面经济复苏。投资者将关注本周将出炉的经济数据以找寻关于全球经济的线索。 全球央行年会召开在即，美货币政策成焦点；① 由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日举行，由于新冠肺炎疫情的缘故，本次杰克逊霍尔全球央行年会将首次以线上的形式举行。市场人士将根据会议成果判断未来一段时间内主要央行货币政策倾向；② 杰克逊霍尔全球央行年会素有“全球央行政策晴雨表”之称。本次会议的主题是“展望未来十年：对货币政策的启示”。和往年一样，各主要央行行长们将发表演讲。不过，对于全球央行而言，今年是一个特殊的年份。由于新冠肺炎疫情的冲击，上半年全球央行采取了史无前例的宽松措施，越来越接近政策极限，市场将格外关注各央行如何应对当前以及以后的挑战，尤其是可能会选择如何退出；③ 其中，最受关注的是美联储主席鲍威尔将在会上发表题为“货币政策框架评估”的讲话，这将成为美联储政策行动的风向标；② 市场分析人士预计，鲍威尔将进一步阐明有关长期目标和货币政策策略的声明中即将发生的变化。投资者将试图从鲍威尔的讲话中探寻美联储对于改变通胀目标设想的细节，以及对美联储政策框架调整的进一步想法。这些细节会暗示，美联储此轮坚持激进的超级宽松刺激政策的时间到底会有多长。澳大利亚国民银行：美联储平均通胀目标将打压美元；① 澳大利亚国民银行驻悉尼的外汇策略主管Ray Attrill称，如果美联储主席鲍威尔在本周确认采取某种形式的平均通胀目标制，这将证明有利于风险偏好且不利于美元。② Ray Attrill称，仍然看空美元，但随着11月大选临近，风险情绪可能会更加谨慎。③ Ray Attrill表示，从亚太主要股票指数来看，我们本周初似乎一致有风险偏好，今天早上为澳元提供了一点支持”，预计到年底澳元兑美元将升至0.74。 摩根大通：美元兑日元后市可能进一步走低；① 摩根大通的分析师指出，美元兑日元后市将在多方压力下再度走软，重新调整105心理关口的支撑。一方面，美日两国的经济政治局势仍会诱发额外避险买需，另一方面，日元实际汇价也依然低估；② 该机构指出，日本首相安倍晋三健康状况进一步遭受质疑，支持率再度低迷的状况，带来了额外的避险压力，导致日债买需上升；而与此同时，美国选情进一步趋于紧绷的状况对于美元汇价也构成持续利空，这叠加上全球疫情的影响，足以令避险日元相对美元进一步走强；③ 与此同时，摩根大通的分析模型也显示，日元汇价当前仍比公允水平低了约6%，因此升值进空间继续存在，短线美元兑日元仍有下行压力，建议开仓做空美元兑日元，止损位设在107.69。 美国银行：欧元兑美元汇价下半年面临下行压力；① 美国银行的分析师表示，虽然此前一段时间，欧元兑美元录得了相当可观的涨幅，但此后直到年底，美元汇价却可能进入反弹周期，这意味着欧元兑美元将在中期见顶后重入下行周期；② 该机构指出，欧洲各国及全球多地疫情继续蔓延，对于包括欧元在内的非美风险货币而言将是一大利空，但这却反过来利多避险美元买需；同时，投资者对美国疫情却已经悲观过度，而美欧疫情走向的反转最终也将推动汇价走向的反转；③ 该行预计欧元兑美元会在年底回落至1.14，虽然，考虑到疫苗研发的进度和全球经济前景略微好转的格局，这已经好于其此前预测的汇价跌至1.08低位之前景，但相比当前价位仍有可观的下行空间。 高盛预计接近四分之一的美国临时性裁员将最终转变为永久性裁员；① 临时被裁退工人的重新雇用将继续促进美国劳动力市场在未来几个月的复苏，但高盛预计将近四分之一的此类裁员将成为永久性裁员。② 在疫情大流行的最初几个月，雇主解雇了超过2200万名员工。有超过1800万人在4月被分类为暂时性失业，是有记录以来的最高值。③ 当各州经济开始重新开放时，其中许多员工的重新雇用推动了劳动力市场在5月、6月和7月的反弹。高盛经济学家Joseph Briggs上周五称，仍有超过920万名失业者处于临时裁退状态，“劳动力市场似乎准备在今年晚些时候获得额外的大幅就业增长”。④ 在某种程度上，数目惊人的暂时性被裁员工可能是劳动力市场复苏的推动力。这些员工往往面临更好的招聘前景，而且向永久性失业的转换仍然相对较低。⑤ 但Briggs指出，然而，“其他模式表明，临时失业工人的再就业前景在7月份开始恶化”。高盛目前预计，将近四分之一的临时裁员将变为永久性的。这些人中约有200万可能直到2021年仍然处于失业状态。 高盛认为美元只是在经历结构性下跌趋势中的盘整；① 在我们看来，美元结构性疲软的理由仍未改变。货币被高估，美国的实际利率可能在未来数年仍将处于严重的负值，与此同时，全球经济应该会稳步上升，走出冠状病毒衰退。这是美元持续走软的标准配方；② 然而，由于围绕疫情控制、美联储政策前景和美国政治的不确定性，高盛认为，最近的盘整可能在未来几周继续下去。③ 首先，美国的新冠病例数本月稳步改善，主要反映出阳光地带的疫情有所缓解，而包括欧洲大陆在内的其它地区的病例数也有所增长。美国的好转趋势可能不会持续到学校重新开学，但可能在短期内减轻对国内增长的悲观情绪。④ 其次，随着市场就美联储政策前景展开辩论，TIPS收益率已开始横盘整理。本周召开的杰克逊霍尔年度会议将继续关注这些问题，市场对最新FOMC会议纪要的反应表明，市场将对任何有关美联储支持债市的不确定性都非常敏感。⑤ 第三，美国大选和国际贸易局势动向可能会对美元形成支撑。相对短线的投资者应该考虑减少美元空头，直到这些事件过去。有迹象显示，近期凶猛的美元空头攻势已稍作歇息，美元净空头头寸从九年高点回落；① 据美国商品期货交易委员会公布的数据，截至8月18日当周，美元净空头仓位达为315.6亿美元，较前一周的321.2亿美元微降，这是美元净空头仓位7周来首次下降。该数据包括了国际货币市场投机者对美元兑日元、欧元、英镑、瑞郎以及加元和澳元等货币对的净空头头寸。如果再加上美元兑纽元、墨西哥比索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布的净空头合约，美元的净空头头寸为318.3亿美元，也较此前一周的322.8亿美元有所下降。② 今年以来，受美联储宽松政策，以及疫情对美国经济冲击等因素影响，美元持续承压。3月底以来，空头对美元的攻势加剧，期间美元累跌近10%。不过，上周美国下跌趋势出现反转，迎来一波强势反弹。在美元反弹的压力下，金银大幅回调。③ 上周美联储公布的会议纪要显示，美联储对疫情期间的经济前景更不乐观，但会议基调不及预期的鸽派。这促使空头大量回补，推动美元录得两个多月来最大单日涨幅。④ 此外，上周欧洲经济数据不及预期令市场对欧元区经济反弹的前景产生担忧，疫情在欧洲也有反扑迹象，多重压力下，欧元转头下跌，欧元净多头合约也从此前的记录高位下滑。周五公布美国制造业数据又大超预期，进一步助力美元反弹。⑤ 美元这波反弹究竟是就此逆袭，还是下跌过程的短暂歇息，未来可密切关注欧美经济走势以及两国的疫情演变。⑥ 不过认为美元或丧失全球储备货币地位的高盛则继续旗帜鲜明地唱空美元，但认为眼下的调整反弹将持续数周，建议相对短线的投资者应该考虑减少美元空头头寸。