外汇月评：美元月线四连阴，跌逾两年新低！美联储强化长期维持零利率前景，非美货币普涨

© Reuters.外汇月评：美元月线四连阴，跌逾两年新低！美联储强化长期维持零利率前景，非美货币普涨

8月份，美元指数整体仍延续跌势，再度刷新2018年5月以来低点，而非美货币普遍上涨，因美联储副主席的讲话强化了美联储将在未来很长一段时间内维持低利率的预期。美联储主席鲍威尔8月27日介绍了偏于宽松的货币政策调整，市场相信其结果将是通胀略微上升而利率在更长时期内保持较低水平。当时指出会更关注劳动力市场。与此同时，美联储副主席克拉里达8月31日对鲍威尔的讲话进行了延展，称美联储的新货币政策策略意味着仅有低失业率并不意味着有必要加息。这进一步打压了美联储短期内加息的可能性，令美元进一步承压。投资基金PIMCO的分析师认为，除非全球市场此后再度出现极端负面风险事件重新引爆美元避险买需，否则在美联储长期维持零利率政策的承诺下，美元指数料继续持续面临下行压力；而美元的跌势深度则与全球新冠疫情的消退速度成正比。在美元承压的同时，受欧盟联合财政援助协议拉动的欧元将有最亮眼的涨势表现，与此同时，澳元、加元等也将录得可观的涨幅。

鲍威尔强调就业并引入平均通胀目标，美元重启跌势

在8月18日美元指数跌创2018年5月以来新低至92.12后，在美联储会议纪要鸽派不及预期的背景下，美元指数原本出现了企稳反弹迹象，但上周美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话，令美元持续承压。尽管鲍威尔的讲话略微不及预期鸽派，但整体措辞仍明显鸽派，而且是里程碑式的调整，基本确定美联储在未来几年内都将维持低利率，美元最终在上周收跌近1%。当前美元指数收盘价逼近逾两年低位，基本破坏了企稳反弹格局，美元后市仍存进一步下探风险。截止8月收盘，美元指数报92.17，月跌幅1.36%，录得连续第四个月收跌。（美元指数日线图）美联储主席鲍威尔上周四宣布，将全面调整其在实现就业最大化和稳定物价这两大目标上的策略，更加重视提振美国劳动力市场，降低对过高通胀的担忧。这一调整表明，目前已经接近零的美联储关键隔夜利率可能在未来几年保持在该水平，因决策者寻求推高通胀。鲍威尔为低通胀、低利率和低增长看似将持续的世界设计的新政策蓝图，将劳动力市场放在了首要位置。鲍威尔表示，“强劲的劳动力市场持续带来的好处，怎么说都不为过，这是一个关键的全国性目标，除了支持性货币政策外，还需要其他一系列政策”。BK Asset Management外汇策略部董事总经理Boris Schlossberg表示，美联储的鸽派政策和美国经济复苏乏力都帮助压低美元。下月充足的美债发行也可能使美元走低。“汇市对美国经济复苏的长期影响将信将疑，因此，汇市一直在青睐非美国资产。”

美联储副主席：新策略出台后，美联储将重启后续政策行动的讨论

美联储副主席克拉里达周一表示，随着新的政策框架出台，美联储将转向就接下来可能采取的、旨在应对新冠大流行经济影响的措施展开讨论。预计这一讨论将包括美联储可能做出的、将利率决定与恢复充分就业直接挂钩的承诺，以及可能扩大每月资产购买规模以进一步提振经济。克拉里达在华盛顿参加彼得森国际经济研究所组织的一次活动中表示：“现在我们已经结束了评估，我想我们可能将回到关于完善指引和资产负债表沟通的讨论上，但我不想预先判断讨论将得出什么结论。”分析师们表示，新策略缺乏细节，并回避了一个问题，即美联储将采取什么措施来支持其新策略，特别是美联储可能在何时宣布扩大债券购买规模这一预期行动，或明确评估“平均”通胀水平的具体时间框架。克拉里达表示，后一项决定可能会等到经济进一步回复正常后再宣布。“我预计，随着经济复苏，随着我们接近实现两大任务目标，将会就联储的计划进行进一步说明。”

美国民主党与白宫的刺激法案谈判仍未取得突破 

另一方面，美国两党刺激方案陷入了僵局，打击了市场的乐观情绪。美国的救助方案于7月末到期，但直到现在，美国两党尚未达成一致，这使得相当一部分依靠美国政府救助的失业人口陷入了困境。  据悉，美国众议院议长佩洛西拒绝了财长姆努钦重启新一轮刺激计划谈判的“提议”，因为白宫要求缩小刺激规模并且不肯让步。共和党希望缩减刺激规模，仅出台1万亿美元的刺激，而民主党则希望这一数字是3万亿。双方就刺激规模分歧过大，导致刺激方案迟迟未能达成一致。  一些国会工作人员猜测，刺激法案谈判僵局可能持续到9月份，这可能持续对美元构成压力。因此美元本周后三个交易日三连跌，周线连续8周收阴。 美国众议院议长南希·佩洛西和白宫幕僚长Mark Meadows上周四就陷入僵局的刺激法案谈判进行了三周来的首次交谈，双方依然没有取得任何突破。这也是本周利空美元的因素之一。  佩洛西说，民主党不会让步，白宫和共和党议员必须提高刺激方案的规模。“当他们准备这样做时，我们会准备就细节进行谈判和讨论。”  双方仍陷在“可悲的僵局中”，因为政府不承认专家和科学家都认为必须要提供的财政支持规模。她说，民主党人愿意将3.4万亿美元的刺激法案规模减少到2.2万亿美元。而共和党人拟议的刺激法案规模只有1万亿美元左右。  Meadows上周三（8月26日）预测， 在9月底前不会与众议院民主党人就刺激法案达成协议，而且未来可能需要实施一些权宜措施，以便在10月1日以后继续为联邦政府提供资金，避免政府出现停摆。 

美联储长期宽松利好欧元，但需警惕对欧洲疫情担忧和欧洲央行鸽派基调

在美联储主席鲍威尔上周确认了长期宽松前景后，欧元兑美元汇价中期仍趋于上行，目标上看1.20关口。截止8月收盘，欧元兑美元收于1.1930上方至1.1936，刷新两年高位，录得连续第四个月收涨，月涨幅1.34%，预计有机会进一步朝着这一关键阻力位目标进发。（欧元兑美元日线图）此前，欧元也存在一些利空因素。欧洲疫情开始反复，感染数字持续飙升，欧洲多国疫情再亮红灯，对疫情的担忧情绪给欧元带来一些压力。据报道，法国、德国、西班牙、英国等欧洲国家疫情再次亮起红灯，一些国家新增新冠肺炎确诊病例屡创新高，情况不容乐观。  据报道，官方数据显示，在法国准备应对夏季度假回国的游客之际，该国19日记录了5月份以来最高的单日新增新冠肺炎病例。法国卫生部的卫生总局表示，在过去的24小时内，该国已经确认近3800例新冠肺炎感染病例。  标普表示，疫情将导致欧洲垃圾债违约率到明年6月翻倍。因为新冠疫情引发“可说是有史以来信用质量最明显的恶化”。 这一警告正值企业大举筹资借钱以度过疫情封锁导致的经济活动大规模放缓之际。标普的基本情景预测是到2021年6月，投机级债券的12个月历史滚动违约率将从今年6月的3.35%升至8.5%，相当于62家企业违约。  此外，8月欧洲央行纪要也释放出一些鸽派基调。该央行公布了最新的货币政策会议纪要，政策制定者在最近一次政策会议上表达了对经济前景的不确定性，以及货币刺激措施的程度。  欧洲央行首席经济学家菲利普.莱恩表示，复苏的广度和规模仍然不平衡和不完全。莱恩本月早些时候警告说，有关冠状病毒的不确定性将在一段时间内给消费者和企业带来压力。  尽管许多国家实行了慷慨的休假计划，失业率却开始攀升。随着各国政府开始逐步取消支持计划，未来几个月这一数字可能还会进一步上升。  充裕流动性推动欧洲融资利率下行创出纪录低点。欧洲主要融资利率现已降至历史低点，欧洲央行为抵御新冠疫情对经济的威胁而向银行提供低息贷款的大力举措为融资利率的下行提供了助力。  三个月期欧元银行间同业拆息现已降至-0.491%，很难想象就在不到四个月前，该利率还曾在新冠疫情引发的恐慌情绪的笼罩下一度升创四年高点。欧洲央行6月份通过定向长期再融资操作（TLTRO）向银行发放1.31万亿欧元以刺激贷款成为了利率走势的转折点。 

英国脱欧谈判仍无进展，经济陷入最严重衰退

8月，英欧举行新一轮谈判的消息给市场带来乐观氛围，英国称希望在9月达贸易协议。英国方面还表示，仍然相信能够在9月与欧盟达成脱欧后的贸易协议。英国首相发言人表示，在此轮谈判中，英国谈判代表将“继续弥合分歧”。这种乐观情绪在本周前半段支撑了英镑，使得英镑大幅攀升。  然而在本周后半段，最新消息显示，英国脱欧谈判仍无进展，可能无法达成协议的悲观情绪升温，英镑又大幅度回落。截止8月收盘，英镑兑美元报1.3370，位于近8个月高位，月涨幅2.18%，连续第三个月月线收涨。（英镑兑美元日线图） 随着有关双方未来关系的谈判在本周恢复，英国谈判代表试图通过提交一份基于与欧盟有共同立场的《自由贸易协定》草案以打破僵局。但到目前为止，这一策略还没有取得突破。  双方在布鲁塞尔结束本轮谈判时表示，不太可能取得积极进展。知情人士称，欧盟首席谈判代表米歇尔?巴尼耶和英国首席谈判代表David Frost料将会强调双方仍然存在的深刻分歧。其中最主要的是英国捕鱼水域的进入权，以及旨在防止竞争扭曲的所谓公平竞争环境要求。  若最终未能达成协议将使英国和欧盟以关税和配额方式进行贸易，并导致双方从警务到航空等各个领域的合作戛然而止。 如果要在12月31日英国脱欧后过渡期结束之前及时执行任何协议，则定于10月2日结束的最后一轮谈判将被视为最后期限。  欧盟委员会一名发言人认为，“最迟”需要在10月前达成协议。欧盟首席谈判代表巴尼耶表示，必须在这个日期前达成协议，以便协议在12月的脱欧过渡期结束前获批。  此前在伦敦举行的谈判结束后，巴尼耶曾表示，英国没有在棘手问题上表现出打破僵局的意愿。英国首席谈判代表弗罗斯特则表示，欧盟打破僵局的提议未能遵守“我们一再明确表示的基本原则”。  英国自今年1月脱离欧盟，目前处于为期一年的过渡期，期间双方进行多次磋商，试图建立从贸易到安全等方面的新关系。但双方在竞争规则、捕鱼权以及如何执行协议等问题上仍存分歧。英国已经排除了延长12月最后期限以达成协议的可能性。  近日，英国国家统计局发布最新数据显示，英国二季度GDP环比萎缩20.4%，是自1955年有记录以来最严峻的情况。英国经济陷入最严重衰退 “困难时刻已经到来” 。在七国集团中，英国第二季度经济的成绩单比美国、法国、德国、意大利的都要差，跌幅更是达到了美国跌幅的两倍以上。  英国财政大臣苏纳克当地时间12日对此发表声明表示，英国政府“正在应对前所未有的困难和挑战”。英国国家统计局对此的解释是：英国在第二季度大部分时间内都采取了大规模封锁措施。  据悉，英国针对疫情的反应较为迟缓。同比其他欧洲国家，英国采取封锁措施的时间比法国晚一周，比西班牙晚10天，比意大利更是晚了两周。这意味着英国政府需要花费更长的时间来控制新冠肺炎疫情的蔓延，从而延长了许多企业的关闭时间。 

安倍晋三辞职消息推升日元避险需求

由于国际贸易局势的改善，8月份日元的避险需求原本极为疲弱，即使美元指数大幅下跌，美元兑日元却逆势上涨，一度涨至107.05；但随着安倍晋三因为健康问题辞职和欧美的新冠疫情仍给日元提供支撑。整个8月，美元兑走势相对震荡，截止收盘，汇价报105.91，月涨幅0.08%。(美元兑日元日线图)  日本首相安倍晋三上周五(8月28日)表示，随着健康状况恶化，他将辞去首相职务；将履行职责至继任者被任命为止。  分析师指出，因为所谓的安倍经济学自2013年以来一直压制日元，安倍的辞职，给日元提供上涨动能，而且安倍与美国总统特朗普之间的关系稳定了美日关系。这是一个正面因素，或者说是对美元兑日元的支撑，安倍辞职后，美日两国关系可能生变的可能性升高，这将逐渐成为一个不稳定因素，推升日元的避险需求。  DRW Trading策略师Lou Brien表示，由于存在一些不确定性，你看到日元走强，安倍经济学一直是影响较大的经济策略之一。  加拿大丰业银行货币策略师指出，日本央行的定量和定性货币宽松计划是“安倍经济学”的一部分，这解释了为什么日元在有报道称安倍计划辞职后出现反弹。日元是一种传统的避险资产，市场对政策不确定性的担忧会促使日元升值。  穆迪指出，日本首相安倍晋三辞职增加了“安倍经济学”可否实现的不确定性，预计2020财年日本政府赤字将扩大到安倍执政初期的水平。 据日本媒体预测，安倍的辞职可能会对已经因新冠肺炎疫情推迟至明年的东京奥运会造成实质性影响。虽然东京奥运会能否在明年顺利举办，最终将由国际奥组委决定，但安倍在与国际奥组委的沟通中扮演重要角色，他的辞职无疑会对奥运会的成功举办蒙上阴影。  不过，富士通研究所(Fujitsu Research Institute)首席经济学家Martin Schulz也指出，不知道谁将在9月份接替安倍晋三，但所知道的是，安倍经济学，即非常强大的量化宽松货币政策，宽松的财政政策，甚至是大力推行的财政政策，以及细微的微观改革几乎100%可能会继续下去。 

日本二季度GDP或萎缩27%

分析师预计，日本第二季度季调后实际GDP年化季率将大幅萎缩27%。这意味着，作为全球第三大经济体，日本经济将连续三个季度下滑，首先受到国际贸易紧张局势和销售税上调的打击，然后是疫情的冲击。  经济大幅下滑有助于解释，为何日本和其他国家为维持企业和家庭的生存而采取大规模支持措施。尽管经济损失最严重的时期可能已经过去，但预计还会有更多措施出台。  此外，日本为期五周的全国紧急状态打击了第二季的消费，因民众待在家中，企业关闭，但日本的零售销售和工厂产出已经显示出复苏迹象。尽管如此，海外对汽车和其他日本出口产品的需求疲软可能会继续下去，而且由于奥运会推迟，本季度的奥运会支出也不会从游客那里得到提振。  日兴证券(SMBC Nikko Securities Inc.)经济学家Yoshimasa Maruyama表示:“无论政府是否会从其他地方带来更多资金，肯定会出台另一套应对措施。”  除了经济下行压力外，疫情的持续蔓延进一步打击了日本经济复苏的前景。第一生命研究所（Dai-Ichi Life Research Institute）的经济学家新家义贵(Yoshiki Shinke)称:“这之后会发生什么真的取决于疫情的发展情况。我认为日本经济不会很快恢复到疫情爆发前的水平。”  日本因疫情死亡的人数超过1000人，和美国以及其他一些国家相比，这仍然是非常小的数字。但是，日本的感染人数出现激增，比如8月13日东京就新增了206例病例。如果民众太害怕旅行、出去吃饭或者购物，这可能会拖累日本的经济复苏。   基于此市场预期未来日本央行可能会继续加码刺激以支撑经济。

日本政府发债量激增，日本央行或不得不加大购债力度

据报道，日本国债发行量的激增正在给收益率带来上行压力，并加大了日本央行购买更多国债的理由。3个月期国债收益率上周升至-0.06%，上一次达到这一水平还是在2016年初日本央行推出负利率政策之前。日本政府2.2万亿美元的经济刺激计划，已令国债供应大增，本财年发行量料将会增加近三分之二。尽管以历史标准衡量，借贷成本仍处于低位，但收益率的上升可能会影响到曲线的其他部分，从而给日本的沉重债务负担造成压力。经济学家表示，鉴于下个财政年度的债券发行可能会减少，日本央行可能会认为只要不影响收益率曲线控制，它就可以让市场吸收供应。日本政府目前已将截至2021年3月这一财年的债券发行计划提高至212.3万亿日元，以实现首相安倍晋三所说的全球最大刺激计划。短期国债几乎占到了增量的四分之三。

后安倍时代日本央行或当甩手掌柜，美元兑日元料下探至101

加拿大帝国央行银行分析师指出，在日本首相安倍晋三辞职后，日本央行在政策行动上可能会变得更加保守，并且将不急于介入汇率市场，这可能推动日元汇价进一步走强，尤其是在叠加了美元受美联储持续宽松预期和美国选情干扰持续疲软的大背景之后。该行认为，日本央行此后将无意坚守此前所设定出的105汇率底线水平，而是在一段时间内对汇价走势采取熟视无睹态度。在此状况下美元兑日元在四季度将跌至103，之后在2021年一季度将进一步下探至101。

新西兰联储扩大购债规模

新西兰联储扩大了购债的规模，8月利率决议宣布将大规模资产购买上限从600亿纽元提高到1000亿纽元，资产购买计划的期限也将从2021年6月延长到2022年6月。该联储称可以提前购买债券，以进一步降低贷款利率，从8月下旬开始，每周资产购买规模将小幅增加。  此外新西兰联储讨论了替代政策工具，这些讨论释放出的明确信号是，新西兰联储倾向于在实施负利率的同时实施“融资换贷款”计划，因此有必要进一步放松货币政策，仍然认为政策利率在2021年3月底之前保持在0.25%，但是负利率的大门已经进一步打开。  新西兰联储确实讨论了购买外国资产的选择，将是削弱纽元的一种干预形式，不过新西兰联储主席奥尔淡化了这种情况在短期内发生的可能性，他表示这将是政策选项列表的最后一项  总的来说，新西兰联储鸽派政策立场将继续削弱纽元，随著该联储在明年初更接近实施负利率，纽元的下行压力可能会加大。  澳新银行分析师指出，卷土重来的疫情对新西兰经济构成额外的重创，也迫使新西兰联储本周提前并超预期地将QE规模扩大到了1000亿纽元，而这意外着货币宽松政策措施遭到了提前透支，日后在面临更多内外部因素引发的经济困境时，可能需要更多的超常宽松措施，这之中就包括负利率政策。 

新西兰联储负利率预期和新西兰疫情的担忧限制了纽元上涨

持续数月的纽元上行的势头最近几周暂时中止，主要因市场对新西兰联储负利率的预期升温。同时，新西兰最近一段时间疫情的担忧也有所升温。 新西兰联储近期努力表明鸽派政策立场，一名央行高级官员表示，该央行决心推低收益率，以压低本币汇率。  为了应对新冠大流行造成的严重经济影响，新西兰联储正在考虑实行负利率。在8月的利率决议中，央行维持了0.25%的官方基准利率，但也提高了进入负利率区间的可能性。  疫情造成的严重破坏仍在持续。全球和新西兰国内经济前景的任何重大变化仍取决于对疫情的控制，这是高度不确定的。  新西兰联储主席奥尔表示，负利率不会单独使用，而是作为解决健康危机的一揽子措施的一部分。负利率本身不会起作用，这就是我们为什么要讨论一揽子措施的原因，因为任何一种工具本身只会产生一定的效果。  奥尔表示，我们仍非常相信货币政策是有效的，但这不是主要策略，并补充称财政政策也需要加以利用。  新西兰第一季度经济萎缩1.6%，为29年来最大降幅。据该国财政部长称，预计今年第二季度的降幅将更大。降低利率通常会大幅降低存贷款利率，而存贷款利率往往会鼓励企业和个人加大投资和支出——这些举措有助于经济增长。  分析指出，新西兰联储已经表明进一步宽松的可能性，尽管我们认为为借贷计划提供资金是更为合理的方法，但无法再排除新西兰实施负利率的可能了，明年3月后实施负利率的可能性已经变为五成了。  近来新西兰疫情爆发也给纽元带来压力，新西兰总理甚至为此推迟大选。新西兰总理阿德恩宣布，将即将到来的大选推迟四周，至10月17日举行，原因是新冠疫情暴发阻碍了选举活动。  阿德恩说，这一决定给了所有政党未来9周的时间来竞选，也给了选举委员会足够的时间来确保选举能够进行。目前，政府的重心是控制住疫情。新西兰原定于9月19日的选举日期将推迟4周，于10月17日进行。阿德恩称，不打算再一次修改大选日期，因此10月17日将会是最终日期。  澳新银行预计，新西兰联储将在2021年初将利率降至负值，虽然这可能会挫伤人们对纽元的热情，但并不一定会改变游戏规则，纽元不太可能出现大规模且快速的下跌，相反如果利率降至零以下，将导致纽元贬值，这与新西兰联储将利率从0.75%降至0.25%的情况类似。 该行指出，对于纽元兑美元而言，重要的是要记住，负利率不会完全改变纽元的现状，仍将是一种周期性货币，与一个小型开放经济体捆绑在一起，这个经济体与全球贸易周期密切相关，而且仍需为经常账户赤字融资，纽元最有可能的前景是，利率下降将略微拉低公允价值，但更重要的是，为新西兰联储提供了一个机会，以确保纽元不会随着全球流动性的大潮而升值。 截止8月收盘，纽元兑美元报0.6733，月涨幅1.57%，录得连续第五个月走高。汇价月末最高触及0.6763，刷新逾一年高位。（纽元兑美元日线图）尽管如此，分析人士仍建议继续看空汇价。一方面疫情在新西兰再度爆发的后果仍有待显现，另一方面，新西兰联储意外扩大QE规模对汇市的潜在影响暂时还没能被行情彻底兑现出来。 

澳洲就业数据良好抵消疫情爆发影响

8月，澳大利亚疫情反弹，打击了市场的乐观情绪。澳洲联储主席洛威此前在国会做证词时表示，维多利亚州疫情爆发会拖累第三季度GDP至少2个百分点。 此前澳洲联储也多次强调澳洲经济前景将很大程度上取决于疫情的进展，随着疫情在该国维州蔓延，因此对澳元构成了部分压力。  不过澳大利亚雇主7月增加的工作岗位几乎是预测的四倍，因新冠疫情得到控制的地区的经济复苏，经受住了维多利亚州新的防疫封锁以及对感染蔓延的担忧所带来的冲击。  数据显示，就业人数较6月激增114700人，远高于增加30000人的预期。6月份增幅向上修正至228400。失业率从7.4%微升至7.5%。经济学家的预估中值为7.8%。劳动参与率上升至64.7%，预估为64.4%。  不过部分分析人士担忧这些数据描绘了墨尔本进入第四级防疫封锁并实施宵禁以及周边维多利亚州进入第三级封锁之前的就业市场状况。因此市场仍需继续关注澳洲疫情的进展和经济数据表现，如果有更多的证据显示就业市场稳固，预计将推动澳元反弹。

澳洲联储维持利率不变，经济前景很大程度上取决于疫情的进展 

8月初，澳洲联储利率决议维持不变，包括将隔夜拆款利率以及澳洲三年期公债收益率目标维持在0.25%不变。随着各国寻求遏制新冠疫情，全球经济正在经历严重萎缩。尽管最严重的萎缩阶段已经过去，但前景仍高度不确定。预计复苏将只会是渐进的，将取决于新冠疫情控制情况。  国债市场运行正常，债券发行量大增。三年期澳洲公债收益率位于0.25%左右的目标水平。但近几周该收益率略高于0.25%。鉴于此，澳洲联储上周三将在二级市场购买公债，以确保三年期公债收益率与目标一致。必要时还将进一步购债。这个收益率目标依然未变，直到实现充分就业和通胀目标的努力取得进展。  澳洲联储表示，澳洲经济处于一个非常艰难的时期，并且正在经历1930年代以来最严重的经济萎缩。尽管艰难，但经济衰退程度没有之前预期的那样严重，澳洲大部分地区正在复苏。但这种经济复苏可能是不均衡和不平稳的，维多利亚州的新冠疫情对该州经济造成严重影响。  鉴于整体前景存在的不确定性，委员会在会议上考虑了一系列的情况。基本假设是，2020年产出下降6%，随后2021年增长5%。在这种情况下，2020年末失业率将升至10%左右，因维多利亚州的工作岗位进一步流失，其他地区更多人在寻找工作。未来几年，失业率预计将逐步降至7%左右。  委员会还考虑了其他情况。如果近期疫情得到控制，复苏有可能变得更为强劲。疫情受控将改善信心，家庭和企业将放松对支出的谨慎态度。另一方面，若澳洲和其他国家进一步扩大封锁，产出和就业的复苏将推迟。因此未来澳洲经济的走向将很大程度上取决于该国以及全球疫情的进展。 

海外经济复苏推升澳元，机构预测2021年升至0.80

创历史新低的现金利率和坚挺的贸易条件已经推动澳元飙升：自3月19日澳洲联储降息并将三年期政府债券收益率目标定在0.25%以来，澳元已上涨约27%。8月28日（上周五）澳元兑美元涨1.46%，报0.7365，进入8月31日仍继续上涨，一度触及0.7403的逾两年高位，月涨幅3.26%，录得连续5个月收涨。西太平洋银行预计，到2021年底，澳元兑美元将攀升至0.80。（澳元兑美元日线图）西太平洋银行首席经济学家埃文斯(Bill Evans)表示，澳元上涨始于2020年3月，部分与海外经济复苏有关系，看起来将至少持续两年。”他预计澳大利亚的经常账户盈余今年将扩大至460亿澳元(合336亿美元)，进一步支撑澳元。市场对西部地区珀斯及其房地产市场的信心正在模仿澳元的走势。珀斯的房地产经纪人海曼斯(Haymans)说，“我们有很多从事采矿或资源型工作的人，他们都对西澳大利亚的经济前景感到特别乐观。每个人都很开心。”

加拿大总理政府支出计划提振市场情绪支撑加元

8月加元走强，主要受到加拿大政府财政支出计划的乐观情绪支撑，此外市场对加拿大经济恢复充满信心。特鲁多宣布暂停议会，该议会将于9月23日重返国会,届时他将宣布一项“雄心勃勃”的新支出计划,以帮助推动经济向前发展。  加拿大政府宣布延长为新冠疫情制定的救助计划。加拿大副总理兼财政部长弗里兰和就业部长卡拉.夸特洛夫于渥太华当地时间20日下午在新闻发布会上宣布，将联邦政府此前为新冠疫情制定的加拿大紧急救济金（CERB）计划再延长一个月，并修订了就业保险计划，让更多的人在新冠疫情期间获得救助。  这套福利改革旨在帮助加拿大人随着经济逐步重新开放而过渡到正常状态，预计整个计划将耗资370亿加元。 新冠疫情在加拿大暴发后，加拿大联邦政府已经通过加拿大紧急救济金计划向860万人支付了超过690亿加元的救助金，每人平均超过8000加元，原计划为期6个月，本应到9月27日结束。延长之后，计划就从6个月延长到7个月。  特鲁多在解释他为在9月提供新经济计划而努力的计划时说，这是我们使未来变得更好的时刻。我们不能错过它,因为这个机会之窗不会长期开放。尽管由于大流行而造成的经济衰退很严重,但现在有一个“前所未有的”机会来制定新计划,以帮助经济复苏并填补公共卫生和社会安全的空白。  当地时间8月18日下午，加拿大总理特鲁多在首都渥太华的总督府举行了内阁部长的任命仪式，进行了内阁重要成员的小型改组，现任副总理克里斯蒂亚.弗里兰（Chrystia Freeland）兼任财政部长一职。 弗里兰的任命得到了商业和金融界的一致好评。副总理曾在政府一些最棘手的问题上工作,例如北美洲自由贸易协定谈判,事实证明,她对总理是无价之宝。  另据报道，特鲁多有望宣布中止议会直到10月份重新举行大选，以摆脱他和他领导的自由党政府深陷慈善机构丑闻的困境。特鲁多本人和刚刚辞职的财长莫诺目前都在接受议会道德专员的调查，并先后接受了众议院财政委员会的听证。

美元兑加元下一支撑位1.2952或具有韧性

8月31日，美元兑加元跌至1月10日以来低点至1.3020，近期跌势显著。截止8月收盘，汇价报1.3047，月跌幅2.72%，录得连续第五个月收跌。（美元兑加元日线图）瑞士信贷认为，美元兑加元下一支撑位1.2952可能具有韧性，汇价当前已经逼近1.30关口，表明下行趋势逐步恢复，预计将在1.30关口附近长时间停顿。如果确实出现更长的停顿，尤其是反弹，那么随后跌破该水平将形成一个特别引人注目的长期顶部，与其他美元货币对一样。上行方面，短期阻力位在1.3133/35，理想情况下会抑制汇价上行并维持风险偏向下行，下一个阻力位为13日移动均线1.3191。