黄金日内再度跌破1900！但美联储债务货币化料加剧，机构大佬纷纷持有黄金敞口以对冲通胀风险

© Reuters.黄金日内再度跌破1900！但美联储债务货币化料加剧，机构大佬纷纷持有黄金敞口以对冲通胀风险

周二（9月22日）黄金一度跌破1900美元关口，因美元走强，打压黄金买需。不过“股神”巴菲特和桥水基金创始人近期都在持有黄金敞口以对冲通胀风险。这些机构大佬的观点出奇的一致，即政府更多刺激方案将增加国债，随着美联储开始通过印制更多货币将债务货币化，通货膨胀将迅速上升。而散户投资者将跟随巴菲特和达里奥等投资大佬的步伐，黄金长期上涨的趋势可能没有改变。最近，沃伦·巴菲特抛售了美国银行的股票，并以巴里克黄金的形式获得了黄金敞口。其次是对日本公司的海外投资，这些公司经营各种业务，包括采矿和能源。Leuthold集团首席投资策略师Jim Paulsen表示：自三月份以来，黄金，通货膨胀相关债券和一些商品的价格一直上涨，原因是担心全球央行为了抗击疫情造成的损失而投入的超过9万亿美元的刺激措施将引发更高的通货膨胀。美联储此前实施平均通胀目标，即如果通胀率超过2％的目标，则允许一段时间内通胀高于这个目标。这实际上为美联储更长时间内维持宽松提供了依据。同时美元较低的估值和美元持续回落的走势（不过目前升至六周高点）可能使日本和其他国际市场对美国投资者更具吸引力。随着美元持续疲软的走势，巴菲特似乎正在为更高的通货膨胀做准备。

雷·达里奥追随巴菲特

对冲基金巨头桥水（Bridgewater Associates）创始人雷戴利奥（Ray Dalio）呼应了巴菲特的观点。本月早些时候有报道称，桥水不再将常规债券视为对冲通胀的对冲工具。                       图一：债券收益率继续保持其长期下降趋势桥水通过抛售债券并转向黄金来调整其全天候投资组合。同时，亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）也挺身而出表达了他对通货膨胀的担忧。美联储前主席格林斯潘（Alan Greenspan）最近也加入了这一阵营。格林斯潘警告称，随着联邦赤字激增，通胀将“不可避免地上升”。在此之前的几个月，美国国债收益率曲线出现了令人担忧的反转。他还坚持先前的说法，即美国未来面临滞胀，华盛顿的财政状况看起来"非常可怕"。

对冲通货膨胀的硬资产

尽管这些传奇投资者为通货膨胀做好了准备，但一般民众也可以这样做。黄金和白银是最著名的对冲通胀的对冲工具。如果考虑最近发生的事件，那么迅速上涨的价格并不是很遥远。例如，由于大流行引起的停工导致大量的工作机会流失和破产，美国政府被迫救助全体民众。仅《CARES法案》就使赤字增加了1.8万亿美元。实际上，这笔钱是凭空创造的。美联储通过购买政府发行的债券为这项法案提供了资金。美联储再一次不得不求助于印钞，但是这么做显然是非常鲁莽的。但事实证明，CARES法案还不够，可能还会有更多的刺激措施。众议院议长南希·佩洛西（Nancy Pelosi）将竭尽全力以确保采取更多的财政刺激措施，此前她表示尚没有放弃2.2万亿的财政刺激计划，但是共和党方面似乎最多只能容忍1.5万亿美元。随着美联储不断用印刷货币购买政府债务，通货膨胀率将与国债一起上升。结果，资产价格将上涨，而美元将贬值。除了持有黄金或白银之外，拥有不动产也将是抵御风暴的好方法，因为任何闲置的现金将继续失去购买力。北京时间16：23，现货黄金现报1902.32美元，跌幅0.53%。