瑞信：若荣耀品牌出售 不会对小米(01810)构成威胁

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，9月小米(01810)家用电器需求有所增长，对其物联网(IoT)业务复苏以及该行对其第三和第四季度同比增长18%和31%的预测提供支持，予以目标价31港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞信指出，9月小米家用电器需求有所增长，尤其是被消费者视为“智能”的类别，例如电视和扫地机器人。这对其物联网(IoT)业务复苏以及该行对其第三和第四季度同比增长18%和31%的预测提供支持。

该行指出，小米旗下智能手机业务在中国市场的市占率持续上升，印度市场也在持续复苏。如果华为出售荣耀品牌，一些投资者可能会担心荣耀品牌复兴，但该行认为这不会对小米构成威胁，因为这将使荣耀的原有核心竞争力受到破坏，例如新管理团队的执行风险以及渠道能力减弱。

该行补充道，市场对该公司副董事长林斌出售股票过度反应，因为之后会有5年禁售期，股权结构和其管理角色将维持不变。因此，该行认为股价回调提供了更好的切入点，并维持对其“跑赢大市”评级，目标价31港元。