政策性银行接连境外发债，商业银行中长期资本需求迫切亦或跟随

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，近期，国内政策性银行接连在境外发债。分析人士指出，目前海外资金多，利率极低，预计后期将有更多高评级中资债券在海外发行，商业银行发行占比也将有所提升。

昨日，国家开发银行在国际市场发行30亿美元等值双币种债券，获4倍认购，创今年以来中资金融机构和企业同期限债券最低发行利率。其中3年期12.5亿欧元债券，票息0%；5年期10亿美元债券，票息1%；10年期5亿美元债券，票息1.625%。

市场人士指出，目前相同信用等级欧元债，国际市场发行利率在-0.3%至-0.5%之间，此次国开行欧元债的发行利率相对市场平均利率存在一定溢价水平。

同日，农发行也在境外发行3年、5年、10年期固息人民币债券，合计57亿元，是近年来中资金融机构最大规模离岸人民币债券发行；发行利率分别比当日境内同期限品种收益率水平最多低30个基点（bp），认购倍率达到2.69倍。

此外10月20日，中国外汇交易中心与香港交易及结算所有限公司的合资公司债券通有限公司宣布上线新债易（ePrime）境外债券发行系统，并与13家境外承销商完成签约。

分析人士表示，当前美联储维持超宽松货币政策，国内经济持续复苏，境内外利差仍保持较高水平，外资对国内高等级债的需求旺盛，境外债券发行环境持续友好。

国内商业银行一直是中资离岸债的主要发行主体之一，当前国内银行补充中长期资本的需求迫切，已有部分银行考虑增加海外融资规模，以引入较低成本的资金。

“现在外边利率太低了，最近中资美元债供给明显在增加。”国内某头部券商境外债券发行团队负责人对财联社表示。

他并表示，国内大型商业银行信誉度较高，容易受到国外投资者的认可，境外机构持有后再通过一定的杠杆进行融资套利，收益率相当可观，因此更易受到市场追捧。

市场人士预计，国内债券境外发行的平台搭建完成后，利率债和高等级信用债的发行规模和频率将有所增加。

国开行资金局有关负责人表示，下一步，国开行将通过持续赴境外发债，进一步优化外汇资金来源结构，不断降低外汇筹资成本，完善境外债券收益率曲线。

北京某合资券商债券发行团队负责人对财联社表示，此前制约离岸债尤其是外币计价债券发行的因素，在于外汇额度的审批和结售汇带来的汇兑损失风险。

不过随着国内金融市场的逐步开放，外汇管制的限制估计将越来越少，后续信用资质较好的主体境外发债的空间有望扩大。