原油交易提醒：贸易局势向好，地缘危局助威，油价靓丽！但2020，涨势或受抑制

周四（1月2日）亚洲时段，国际油价窄幅震荡。美油取得2016年以来最大年涨幅，全年上涨34%，因为OPEC的减产缓和了供应，而全球两大经济体之间的贸易协定则提振了需求前景。随着随着对冲基金的净看涨头寸达到七个月高位，看涨情绪有所衰退，伊拉克抗议者冲击美国大使馆的消息也未能在2019年最后一个交易日支撑油价。

2019年对石油市场是动荡的一年，而WTI的大部分上涨都来自最初的几周。8月1日，油价创4年来最大单日跌幅，因特朗普威胁要征收更多关税；然后在9月创10多年最大涨幅，因沙特阿拉伯关键石油设施遇袭。

新加坡能源行业顾问Vanda Insights的创始人Vandana Hari认为，“不论是2019年还是2020年，国际贸易问题始终是影响能源价格的关键。”2020年，分析师预测石油价格可能会受到抑制，因为OPEC+减产被其他国家的更高产量以及喜忧参半的需求前景所抵消。

地缘政治风险支撑油价

一系列地缘政治风险也在今年油价上涨中发挥了作用。

伊朗周一在霍尔木兹海峡劫持了一艘油轮，而美国周日对伊朗支持的伊拉克和叙利亚五个基地发动了空袭。接连发生的事件引发了人们对两国间紧张局势加剧的新担忧，因为冲突加剧可能会使获得全球石油供应变得更加复杂。

油价周二一度上涨，伊拉克一民兵组织的数十名成员和他们的支持者冲入位于巴格达的美国驻伊拉克大使馆区，就美军空袭其部队、并致使战斗人员死亡一事表达抗议。

美国国务院说，美国上周日对一支伊朗支持的民兵组织在伊拉克和叙利亚的五个基地发动了空袭。这次袭击加剧了人们对伊拉克动荡的担忧，而伊拉克是OPEC第二大产油国，每天生产近500万桶石油，约占全球供应量的5%。伊朗本周称其在霍尔木兹海峡附近扣押一艘载有走私燃料的船。

9月16日，在沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)的两处石油设施遭到无人机重创后，油价飙升了20%。这些袭击影响了近600万桶的石油日产量，约占全球石油供应量的5%。

沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)作为上市公司的新地位也可能在新的一年里影响油价。沙特阿拉伯政府仍持有全球市值最高公司的大部分股份，沙特官员此前曾承诺，如果股价跌至某一点位以上，将保护其股价。任何王国的干预或石油公司与OPEC关系的改变都可能迅速影响世界石油市场的状况。

投资者需要注意，中东混乱的地缘政治紧张局面始终是支撑油价乐观看涨的主要因素之一，因这会限制中东地区产油国的原油产量与出口，从而削弱市场对于油市供大于需的担忧情绪。

伊朗希望将海上石油日产量提高8.5万桶

据伊朗媒体周一报道，伊朗海上石油公司(IOOC)目前正在实施价值26亿美元的项目，预计将使伊朗的海上石油日产量增加8.5万桶。

IOOC负责人Alireza Salman-Zadeh表示，这家伊朗国有的海上石油公司已经将多个项目授予了伊朗服务承包商。这些合同包括40口井的钻探、完井和修理，以及井口设备和五个海上平台的建造和安装。Salman-Zadeh表示，根据与一家伊朗公司签订的合同，该公司正在努力提高波斯湾Siri油田的石油产量。

考虑到伊朗的石油、航运和金融行业受到美国的严厉制裁，伊朗目前只能通过与国内公司签订合同来维持或增加其海上石油产量，因为在2018年5月美国重新实施制裁后，外国公司纷纷逃离伊朗。

西方石油巨头在制裁后率先退出伊朗，但今年早些时候，就连中国石油天然气集团公司也退出了巨型南帕尔斯(South Pars)天然气田第11期的开发，这对伊朗的石油和天然气行业是一个沉重打击。

不过，伊朗还在出口石油，但它已大幅增加了将石油运往海外的秘密，并表示正在使用一切可能的手段出口原油。

与此同时，欧佩克最新数据显示，11月份伊朗原油日产量再下降4.5万桶，平均仅为2102万桶。在美国实施制裁之前，伊朗曾是欧佩克第三大产油国。相比之下，伊朗2017年的原油产量平均为每日381.3万桶。

API原油库存超预期减少，但警惕其他非OPEC产油国产量上升

北京时间1月1日凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月27日当周API原油库存减少780万桶，预期减少316.7万桶。此外，汽油库存减少77.6万桶；精炼油库存增加280万桶。数据公布后，美油短线小幅走高。

石油分析师Nick Cunningham称，正当美国页岩油产量增速放缓之际，其他非OPEC国家的原油产量却在上升。根据JBC的数据，2020年可能是15年来非OPEC供应量增长最大的一年，将达到82万桶/日。与此同时，气候变化和能源转型的威胁并没有消失 。

2020年，分析师预测石油价格可能会受到抑制，因为OPEC+减产被其他国家的更高产量以及喜忧参半的需求前景所抵消。然而，由于新兴市场消费增加，油价预计在年中上涨。

EIA石油供应月报

12月31日，EIA石油供应月报显示，10月交付量环比下滑13.8%，同比下降50%。10月份美国炼油厂从OPEC成员国获得的原油量为3710万桶，是1993年有数据以来的月度最低。

沙特供应量环比减少5.35%至1299万桶，伊拉克交付量下降约35%，至782万桶，尼日利亚发货量减少44%，至388万桶。

EIA石油供应月报指出，美国10月份出口的原油和精炼产品比进口多，从而连续第二个月成为石油净出口国。

净石油出口量环比提高了逾三倍，达到38.9万桶/日；原油净进口跌至33年低点，为286万桶/日；精炼产品净出口为325万桶/日。

根据EIA的月度数据，美国10月原油产量从9月的1,248万桶/日增长1.4％，至1,266万桶/日，产量同比增加8.8％。

数据方面，受本周三元旦假期影响，美国EIA库存数据将推迟至北京时间周六凌晨00:00公布。

（美油日线图）

截止北京时间11:15，美油报61.25美元/桶，日内涨幅0.31%，2019年全年上涨34%；布油报66.22美元/桶，日内涨幅0.33%，2019年上涨23%；均录得2016年以来的最大年涨幅。