2020年堪称油市关键年！要想把握油价走向，十大要点不容错过

1月4日，石油分析师Nick Cunningham撰文称，2020年将是石油市场面临的关键一年。这是新的一年和新的十年的开始，石油市场一如既往地变幻莫测。在他看来，2020年石油市场将面临以下问题：OPEC+会延长减产协议吗？美国页岩油最终会停止开采吗？2020年将是“电动车年”吗？他同时列出2020年油市十大要点：

2020年需要关注油市的十大要点 

①美国页岩油业债务增加，页岩油开采减速 

债台高筑的美国页岩油开采热潮正面临清算。自2015年以来，约有200家北美石油和天然气公司宣布破产，但几年前背负的巨额债务终于要到期了。大约410亿美元的债务将在2020年到期，这将确保2020年将有更多公司宣布破产。随着企业争相拿出现金来偿还债权人，债务浪潮也可能迫使该行业迎来一轮破产潮。

②2020年可能是电动汽车年 

有分析人士表示，2020年将是“电动汽车年”，因为数十款电动汽车新车型即将上市。在欧洲，现有的电动汽车型号将从100辆增加到175辆。电动汽车在不断缩小的市场中占据越来越大的份额，而这将对石油需求造成一定冲击。

③气候变化影响石油业融资

刚进入2020年，失控的澳大利亚丛林大火就成为全球关注的大新闻。

2019年是有记录以来最热的一年，而2010-2019年也是有记录以来最热的十年。随着气温上升和灾害天气成倍增加，油气行业的压力将继续加大。

就像一项市场调查指出的那样，气候变化已经成为上市公司关注的一个问题。石油高管们押注于气候变化方面的行动，他们肯定意识到投资风险的上升。在过去的两个月里，欧洲投资银行停止了对石油、天然气和煤炭的融资，高盛也停止了对煤炭和北极石油的融资。未来不可避免将出现更多这样的公告。 

④国际海事组织的限硫新规则

国际海事组织的限硫新规则在2020年年初开始生效。这些规定将硫浓度限值从3.5%降低到0.5%，影响到每天400万桶的船用燃料市场。炼油商和发货商采用了几种策略来遵守，包括安装洗涤器和增加低硫燃料。 

⑤石油供过于求

煤炭、天然气和原油等几个市场正遭受供过于求的困扰。虽然有很多因素在起作用，但OPEC+对石油市场有极大的影响。美国天然气过剩的状况将更难纠正，尽管页岩气行业遭遇金融危机，但与原油相关的天然气可能继续增长。全球液化天然气市场也供过于求，亚洲的天然气基准价格(简称JKM)创下多年来的年内新低。由于现货价格持续下跌，一些分析师甚至提高了取消交割的可能性。

⑥可再生能源继续增长

2019年，可再生能源占美国新增产能的大部分比例，预计2020年储能能力将翻一番。2019年，美国大约有10家美国公用事业公司宣布了脱碳计划，其可再生能源股票的表现大大超过了石油和天然气股票，而随着成本下降和政策对可再生能源越来越有利，太阳能和风能的前景看起来很光明。

⑦持续的地缘政治风险 

毫无疑问，地缘政治风险将继续笼罩着石油市场。刚进入2020年，伊朗著名将军遭美国袭击遇害，导致中东紧张局势再次升温。目前的局势对石油供应几乎没有风险，但这一事件发生在巴士拉，这是该国大部分石油集中的地区。除此之外，伊拉克危机实际上是美国和伊朗之间的一场代理战，而这场冲突再次爆发。利比亚内战、委内瑞拉遭受的制裁和动荡、以及中东地区可能爆发更多的冲突，而只是2020年众多潜在热点中的一小部分。

⑧国际贸易紧张局势缓和

全球经济可能避免了经济衰退，最近几个月一些指标转为正值。国际贸易局势和缓也使得经济逆风有所缓解。国际贸易局势的每一次转折都对2019年的油价产生巨大影响，国际贸易紧张关系的缓和在2019年年底成功提振油价。2020年，国际贸易仍存在不确定性因素，都将对大宗商品市场产生巨大的影响。

⑨美国页岩油井面临的挑战

不仅美国页岩钻探公司存在财务问题，而且运营中面临的挑战也在不断增加。2019年，增加油井的希望破灭。也有证据表明，页岩油井在其生命周期内生产更多原油比预想的更有难度。与此同时，《华尔街日报》报道称，页岩油井的产量并没有公司曾经承诺的那么多。2020年，页岩油行业可能会带来更多不受欢迎的惊喜。

⑩美国2020年大选

美国每次选举都被称为最近记忆中最重要的一次大选， 2020年也也不例外。特朗普若成功连任，将确保石油和天然气行业能继续获得支持，尽管气候危机正在恶化。若民主党赢得大选，可能出台针对化石燃料的水力压裂禁令、新法规和其他税收政策，同时可能会对可再生能源提供大量支持，而这无疑会打击美国的原油生产和消费。