花旗：两大因素推动保利物业股价上行 予“买入”评级目标价75元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告首予，保利物业(06049) “买入”评级，予目标价75元。

该行估计今年公司将有两个催化剂可带动进一步的上行，一是公司有机会于二月发盈喜，估计2019年盈利增长将达55%;另外公司有可能于上半年获纳入互联互通。

报告指出，公司是内地首两大物管之一，是该行于内地物管行业的首选，认为公司具领导地位，而且有内地首五大开发商支持，母公司为国企，另外公司也具执行能力及以市场为重心的扩张策略。此外公司长远冀建立大型平台提供全方位服务，包括是藉教育及医院健康等，以推动可持续增长。

该行认为公司拥母公司支持，加上以市场为中心的扩张策略，其管理楼面中有55%属第三方，有一半为非住宅，认为公司在公共管理(包括政府大楼、学校等)有良好的往绩，相信公司2019-2021年管理楼面的年复合增长可达42%，当中65%-70%为公共项目，带动可见的盈利增长。

另外除传统生活服务及物业管理外，公司还提供多元化的增值服务，包括是教育、医院健康及展览策划等。相关服务有母公司支持，有成熟的机制及较低的起动成本，估计社区增值服务约占收入及毛利的20%和40%，而到2021年年复合增长可达50%以上，随着规模扩大利润将有望扩张。