锦州银行：定增募资120亿，能否将资本充足率拉回监管红线上？

前言：

去年底，锦州银行宣布暂停H股买卖。

转眼3个多月过去，锦州银行（00416-HK）在3月11日开始复牌。当天开盘时间，公司股票开盘报价2.20港元/股，收盘报2.62港元/股，涨7.82%，截止3月12日下午14时，公司最新市值已超220亿港元。

基于筹划资产重组及内资股增资扩股方案的停牌原因，锦州银行的复牌意味着方案的正式落定。

改善资本充足率

定增能为锦州银行带来什么变化？

为进一步提升公司的综合竞争力、优化股权结构，锦州银行定向增发了62亿股认购股份，占建议定向增发完成后经扩大已发行股本总额约44.34%，发行股份募集到的资金净额预计约为120.9亿元（人民币，单位下同）。

此次募集到的资金，拟将用于补充锦州银行的核心一级资本。

事实上，于商业银行而言，资本充足率的重要性不言而喻，其往往代表着商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，银行能以自有资本承担损失的程度。

然而，作为一家在东北当地颇具知名度的银行，锦州银行的资金告急预警已在去年响起。

据公司财报，截至2019年6月30日公司的资本充足率为7.47%，核心一级资本充足率为5.14%，一级资本充足率为6.41%。

而根据《商业银行资本管理办法（试行）》的规定，商业银行各级资本充足率的最低要求分别为：资本充足率不得低于8%；核心一级资本充足率不得低于5%；一级资本充足率不得低于6%。

这样来看，锦州银行的各项数据均已打破监管红线，自有资金情况已很糟糕，及时填充资本金也是眼下的当务之急。

优化股权结构

与此同时，定增完成后锦州银行的股权结构也将会大幅度调整。

根据公告，公司此次的定增对象之一为成方汇达，定向增发完成后，成方汇达将持有锦州银行经扩大已发行股本总额约37.69%。

企查查数据显示，截至2019年6月30日，锦州银行的前五大主要股东的持股比例分别为4.17%、4.07%、3.21%、3.17%、2.59%，也就意味着成方汇达日后将一跃成为公司的最大股东。

资料显示，成方汇达在2019年5月注册成立，主要从事企业管理、市场研究及经济贸易谘询。

截至公告日期，成方汇达尚未实际开展经营活动，其注册资本为100万元，净资产约为50万元。鉴于注册资本及净资产，成方汇达拟透过股东贷款方式就认购股份获取资金。

此外，成方汇达由汇达资产托管全资拥有，而汇达资产托管则由中国信达资产管理股份有限公司持有90%股权，及由中润经济发展有限责任公司持有10%股权。

尽管，汇达资产托管的全部股权由中国信达以名义股东身份直接和间接持有，但汇达资产托管及成方汇达均为中国人民银行所管理的企业，其全部经济利益及其投票权均由中国人民银行持有及控制。

而锦州银行的另一定增对象则为辽宁金控，其将认购合共9.30亿股认购股份，总面值为9.30亿元，占建议定向增发完成后经扩大已发行股本总额的约6.65%。

若定增完成，辽宁金控将排在成方汇达之后，位居锦州银行第二大股东。

稍晚于成方汇达几个月，辽宁金控在2019年12月注册成立，主要从事投资及资本管理、提供投资服务、定向增发证券、投资基金、股权投资及提供财务资讯服务。

在市场人士看来，锦州银行的定增等自救措施将在未来给公司的资产结构及资本充足率带来显著改善，不失为一项正确的选择。