刺激法案并非美股反弹的唯一原因？小摩称这两大因素是初始驱动力

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英为财情Investing.com – 美国逾2万亿美元刺激法案有望顺利通过的前景促使投资者推升美股，本周以来录得两位数百分比的上涨。但摩根大通称，经济和政治基本面并不是股市反弹的唯一原因。

摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，美股反弹的初始阶段是由空头回补以及养老基金和平稳型共同基金的投资组合重新调整所驱动。

此前股票的抛售和政府债券的上涨，压低了这些基金的投资组合中股票相对于债券头寸的价值。此外，商品交易顾问（CTA）和多空股票对冲基金也不得不回补其股票空头仓位。

像日本政府养老金投资基金（全球最大的养老基金）这样的养老基金在调整资产平衡时拥有较大的自主权，既可以六个月调整一次，也可以提前调整。

平衡型共同基金通常会将资产的60%分配给股票，40%的资产分配给债券，它们往往每个月或每两个月重新调整一次。

摩根大通称，随着投资者抛售飙升的债券并把资金转换为股票，这种重新平衡可能会在未来几周和几个月内吸引多达8000至9000亿美元的资金流入。

另外，由于此前大量投资者押注股市下跌，他们当中部分需要买入股票平仓。根据摩根大通的估计，押注股市下跌的空头头寸约为4500亿美元，换言之这代表着股市上涨的额外弹药。

道琼斯工业平均指数较本周一触及的低位已经反弹21.3%，美国标准普尔500指数三日累涨17.5%。

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（编辑：莫宁）