“疫情大牛股”Zoom Video涨势到头了？分析师称估值已过高

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英为财情Investing.com - 视频会议服务提供商Zoom Video(NASDAQ:ZM)在此前全球企业因疫情兴起“在家办公”热潮后，股价一度被推至历史164，92美元的历史最高位，但是周一该股在美股大涨的背景下却遭到抛售。截至周一，该股收跌4.10%，报122.94美元。人们已经开始担心这只股票的估值可能已经过高。

瑞信的分析师Brad Zelnick周一将Zoom Video的股价评级从“中性”下调至“表现不佳”，同时将该公司股价目标从95美元上调至105美元。

该分析师表示，我们很看好Zoom的技术、产品和领导层能力，同时当前疫情确实对公司有推进作用。不过，按照其2020年预期年收入的40倍计算，当前股价已经远高于我们的上行模型。“作为股票分析师，责任迫使我们将伟大的公司和伟大的股票区分开来。”

Brad Zelnick指出，该公司目前的合理市盈率是19倍，乐观预期是到2021年年营收达到20亿美元。近期以来，Zoom的参与人数激增20倍，但是分析师认为这将是暂时的，这一部分用户很难转化成盈利数据。

同时，这位分析师还指出了Zoom的竞争风险，他认为，每个UCaaS(统一通信即服务)供应商最终都会推出自己的视频解决方案，例如RingCentral最近就宣布不再使用Zoom，长期来看，微软团队也将是一个巨大的竞争威胁。与此同时，Zoom当前还面临诸多负面报道，Zoom上周宣布了一系列改进措施。

Zoom Video今年迄今仍上涨了75%。

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（编辑：李善文）