原油交易提醒：美原油两日下跌36%！需求和供给国存储空间双双告急，警惕日内跌破10美元

原油交易提醒：美原油两日下跌36%！需求和供给国存储空间双双告急，警惕日内跌破10美元

周二（4月28日）美原油延续上一交易日跌势，日内跌幅一度扩大至15%，现报11.34%，跌幅11.27%。周一全球最大的石油交易产品United States Oil Fund LP表示，将进一步将持仓展期至远月合约，出售全部6月合约仓位，受此影响，美原油周一收跌25%，且盘中一度下跌30%，越来越多的投资者押注美原油6月合约将跌至负值。不过更令市场感到担忧的是，产油国和原油需求国原油储存空间双双逼近极限，凸显供给过剩和需求压力加大，随着供需失衡加剧，可能将导致全球原油存储空间迅速见顶，进一步施压油价。目前唯一支撑油价的利多因素可能是因为低油价导致的原油产量非自愿下降。数据显示美国原油产量已经较峰值下降90万桶/日，且未来有扩大至200万桶/日的可能。而加拿大原油产量预计将在二季度下降130万桶/日。日内美原油最低触及10.64美元，随着近期原油库存空间压力加剧，警惕再次跌破10美元关口。同时日内关注API原油和汽油库存数据，如果数据显示库存压力加剧，可能进一步施压油价。

油价无视各国经济重启暴跌，因原油存储压力且最大石油ETF出售所持全部6月WTI合约

尽管美国股市周一在忙碌的财报周开始之际上涨逾1%，因投资者将希望的目光投向了美国几个州，这些州正计划放松为遏制疫情而实施的限制措施。道琼斯工业指数上涨358.51点，或1.51%，收于24133.78点，标普500指数上涨41.74点，或1.47%，收于2878.48点。纳斯达克指数收高95.64点，或1.11%，报8730.16点。追踪市场风险情绪的恐慌指数跌至近2个月低点，也凸显了市场风险情绪回升。即便如此，国际油价延续跌势，美原油周一收跌25%，且在周二进一步走低，日内跌逾15%，两个交易日累计下跌超36%。布伦特原油周一跌逾8.5%，并在周二进一步走弱，因全球原油库存逼近极限，投资者继续押注美原油6月期货合约将进入负值区域。受此影响，在上周蒙受损失之后，全球最大的石油交易产品United States Oil Fund LP表示，将进一步将持仓展期至远月合约，出售全部6月合约仓位。截至上周五，该基金持有近1.4万份纽约商交所6月合约，约占6月合约目前未平仓头寸的4%。在过去几天里，该基金已出售了6月头寸的相当大一部分；在周一的声明中，该公司表示将在周四之前出售剩余的6月合约。“USO提交的文件削弱了油市对6月合约的信心，导致周一油价大跌，”经济学人讯息部全球经济学家Cailin Birc)表示，“然而，这并不会改变6月的经济前景，因为肯定是困难的。“

俄罗斯部分石油公司存储空间达到极限被迫减产，凸显供给过剩

据消息人士，在5月OPEC+减产协议生效前，俄罗斯石油生产商鞑靼石油本月减产约五分之一，因储能已耗尽，且欧洲需求疲弱。面对史上空前规模的供应过剩，俄罗斯和其他主要产油国组成的OPEC+同意联合减产970万桶/日。俄罗斯已下令各石油公司从5月1日起减产五分之一。但中型生产商鞑靼石油已先行采取行动，削减产量，因为与俄罗斯其它生产商不同，该公司无法进入亚洲市场，主要供应需求来自已大幅下降的欧洲市场。一位公司内部人士表示:“我们正在对需求做出反应。”在过去几年里，鞑靼石油平均每年生产2900万吨石油，约为60万桶/日。但是4月该公司产量降至约48万桶/日，为本世纪初以来的最低水准。“从现在开始，我们将继续维持当前的产量，”另一位鞑靼石油的消息人士表示，“4月减产是由于存储空间不足，所有存储设施都满了。”消息人士本月早些时候表示，为实施全球产量协议中的减产承诺，俄罗斯公司将主要针对成熟油田和投资已基本收回的油田，采取停止油井作业进行维护、暂缓和限制钻新井等一系列举措来满足减产要求。尽管越来越多的产油国在减产协议生效之前实施减产，但是市场对此反应清淡，因为投资者认为减产力度不足以抵消需求下滑的影响，市场的普遍预期是因为疫情冲击引发的需求危机，可能导致原油需求下降2000万桶/日至3000万桶/日。更重要的是尽管各国减产，但是仍有更多的原油涌入存储中心，高盛此前的预估是预计3至4周内全球储油空间将耗尽，这将继续打压油价。

原油需求国存储空间达到极限，凸显需求不足

除了产油国储油空间耗尽外，原油进口国的存储空间也面临枯竭，凸显出需求端压力有增无减。有消息称韩国的石油存储空间耗尽。据悉韩国拥有亚洲第四大石油商业存储容量，其存储空间耗尽是全球石油存储空间不足的一个缩影。消息人士称，韩国陆上商业储藏总量约为3800万桶，而印度的储藏能力也在迅速耗尽。印度是亚洲主要的石油消费国，也是世界第三大原油进口国。分析师表示，尽管韩国的陆上存储能力已满，但由于需求下降，新加坡海峡到处都是油轮。在亚洲其他地方，由于印度为遏制疫情而在全国范围内进行封锁，该国对石油的需求大幅下降，存储容量也已满。该国官员表示，由于燃料需求暴跌和存储能力匮乏，印度至少三家炼油厂5月从中东原油进口量大幅下降。印度三家国有炼油厂官员表示，随着需求的萎缩，印度的炼油厂已经使用了该国8500万桶燃料储存量的95%，甚至印度的66000个加油站的油箱也装满了。据彭博社估计，在4月的前两周，印度的汽油和柴油消耗量（占该国石油需求的一半以上）减少了60％以上。高盛一份报告显示，需要关闭全球多达20％的石油生产，才能使得短期内实现油市的供需平衡。

疫情对于全球经济冲击持续料继续打压原油需求

尽管各国重启经济使得市场的乐观情绪回升，但是疫情对于全球经济的冲击持续。彭博经济研究表示，说全球经济今年缩水6万亿美元恐怕都太过乐观，预计2020年经济将因新冠疫情而萎缩4%。该机构同时警告称，全球经济下行风险非常大。随着各国政府相继采取行动放松全国范围内的防疫封锁措施，或将出现的第二波疫情有可能使全球经济缩水幅度扩大到5.6%。如果刺激不力，缩水幅度更是可能高达7.2%。Guggenheim首席投资官也表示，美国经济可能需要四年时间才会恢复到疫情前水平，失业率可能会上升到30%，并且到今年年底仍可能达到两位数。白宫经济顾问哈西特表示，第二季度美国经济可能会出现大萧条时期以来最大的萎缩程度，达到萎缩20-30%，第三季度经济将恢复正增长。不过他表示，美国经济需要另一项第四轮经济刺激法案，该法案可能推动经济在“V型复苏”中再度起飞。短时间市场将聚焦周三和周四分别公布的美欧一季度GDP数据，如果数据表现不佳，可能会对原油需求构成压力。

美国页岩油和钻探公司破产加速，未来或导致美国原油产量下降200万桶/日

当地时间26日，一家总部位于美国休斯敦的海上钻探公司正式提交破产保护申请。据悉，这家公司是一家主要从事海上钻井承包业务的公司，其在墨西哥湾拥有大量业务。据相关文件显示，该公司去年总营收为9.81亿美元，约有雇员2500人。但受石油价格战和疫情影响，油价暴跌之后，不少原油生产商都关闭了在墨西哥湾的钻井，导致该公司需求接近枯竭。今年开年以来，该公司股价已经累计下跌86.95%，至周五收盘时，股价处于1美元以下，为94美分。据悉，戴蒙德海上钻探公司登记资产约58亿美元，债务约26亿美元。近期，该公司没有按时支付债务利息。上周五，标普宣布将其债务评级下调至D，意味着该公司或将不会支付债务。据悉，过去六周，美国的钻机总数减少了347口，跌幅为41％。凸显了低油价压力之下，各产油商不得不大幅削减开支以节约成本。此前能源咨询网站Enverus内容主管鲍勃·威廉姆斯（Bob Williams）甚至表示，随着越来越多的页岩油厂商举债压力加大，那么预计钻机数量可能很快跌破300口，创记录新低。”受美国原油钻井不断下降的影响，美国国内原油产量已经连续录得下滑，目前美国的原油产量较此前峰值1300万桶/日下降了90万桶/日。随着更多的页岩油公司面临破产，这最终或导致美国的原油产量下降200万桶/日，这可能部分缓解市场的压力。

加拿大原油产量二季度或下降120万桶/日

除了美国外，另一大非OPEC产油国也面临产量大幅下滑的风险。知名能源咨询公司Rystad Energy预计2020年加拿大上游总支出将降至210亿加元以下，同比下降了41％，这将是2020年是加拿大近期支出减少最多的一年，远超过2015年和2009年的31％的同比下降。基于此，Rystad Energy预计2020年第二季度加拿大原油产量约下降120万桶/日。“加拿大的减产措施已经全面展开，随着我们临近五月份，届时全球存储可能达到极限，这将继续考验运营。除非在全球范围内削减更多的上游产量，否则加拿大第二季度的减产量最终可能会超过130万桶/日。” Rystad Energy的高级分析师Thomas Liles说。Liles补充说：“我们尚未把完全限制未升级的采矿项目纳入考量的范围，但出于经济和运营方面的考虑，这种可能性仍然存在，这意味着加拿大原油产量存在进一步下行的风险。”

伊朗称美国重回伊核协议是做梦

当地时间27日，伊朗外交部长扎里夫表示，两年前美国退出伊核协议并对伊朗采取“极限施压”，如今美国又想再度成为伊核协议成员是做梦。近日，美国国务卿蓬佩奥试图从法律层面证实美国仍是伊核协议成员，从而以签署方身份恢复伊核协议签署前对伊朗的制裁，达到对伊朗延长武器禁运的目的。美伊紧张关系近期有所升温。特朗普上周三表示，如果伊朗炮艇距离美国海军船舰太近，美军将把伊朗炮艇“击沉”。此前有11艘伊朗精锐战斗部队的船只在波斯湾地区危险地靠近美方船只。据悉，特朗普这一表态前，伊朗刚成功发射首颗军事卫星。而伊朗革命卫队负责人也表示，如果伊朗在海湾地区的安全受到威胁，将摧毁美国军舰。尽管美伊剑拔弩张使得油价有所反弹，但是全球能源市场分析的Vanda Insights的创始人Vandana Hari表示，美伊紧张局势并没有把油价抬得太高。地缘政治紧张因素对市场的影响是非常小的。北京时间12:16，美原油现报10.93美元，跌幅14.48%。