白酒板块逆势走强：需求带动价格上涨 复星系亦加码看好

财联社5月28日讯，昨日，停牌一日的金徽酒公告，公司控股股东亚特集团与豫园股份签署协议，拟以12.07元/股的价格协议转让其持有的公司股份约1.52亿股，占公司总股本的29.99%，交易总价款约18.37亿元。

此次股权转让完成后，金徽酒控股股东将由亚特集团变更为豫园股份，公司实际控制人将变更为郭广昌。豫园股份亦发布公告称将成为金徽酒控股股东。上海豫园是“复星系”的一员，实际控制人郭广昌为“复星系”掌门人。

今日金徽酒复牌，早盘中，白酒板块领涨，截至发稿，金徽酒涨幅逾4.8%。

“复星系”资本对酿酒板块的偏爱由来已久，此前其在舍得酒等白酒企业投资名单中频频现身；而后，其以66亿港元收购了朝日集团持有的青岛啤酒股份，成为其二股东。

此次布局白酒行业，或因该板块近期的势头强劲。川财证券分析师欧阳宇剑指出，白酒消费正在持续进一步回暖。据五粮液表示，从四月份动销情况来看，终端动销已恢复至正常水平的7成，预计终端动销将实现逐月提升，近期据经销商反馈，目前五粮液动销已几乎恢复至正常水平，渠道库存普遍1-2个月。

批价方面，目前贵州茅台批价稳定在2350-2400元左右，受6月配额到货影响，批价略微有所下降；五粮液批价稳定在920元左右；国窖批价稳定在800元左右，主要酒企批价整体呈向好态势。

山西证券和芳芳称，不少酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调，这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险。

随着消费恢复程度越来越高、拉动内需政策频出、白酒动销明显好转、贵州茅台批价稳定提升，白酒行业业绩有望逐步恢复，目前白酒板块估值较为合理，长期投资价值凸显，建议关注确定性较强的高端酒、弹性较大的次高端及区域酒优质标的布局机会，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘等。