金银T+D有所分化！美元创近三个月新低，全球股市纷纷上扬，眼下应该这样交易

金银T+D有所分化！美元创近三个月新低，全球股市纷纷上扬，眼下应该这样交易

周二（6月2日）黄金T+D收盘下跌0.03%至394.7元/克；白银T+D收盘上涨0.94%至4418元/千克。现货黄金徘徊于1740关口附近，整体波动有限，一方面，美元指数日内创3月13日以来的近三个月新低，另一方面，全球复工复产加快，同时国际贸易局势好转，令风险偏好情绪回暖，投资者纷纷涌入风险资产，黄金吸引力有限。面对国内抗议活动的失控局面，美国总统特朗普在白宫发表讲话称，强烈建议各州动员国民警卫队制乱，否则将援引《叛乱法》动用军队介入。黄金陷入震荡状态，不过低位买盘依然比较明显。在探底回升之后，黄金或酝酿蓄力攻击年内高位。白银不断反弹则从侧面给予黄金上行的动能。荷兰银行(ABN Amro)表示，做多黄金的交易非常拥挤，眼下入场做多或许不是个好选择。

上海黄金交易所2020年6月2日交易行情

① 黄金T+D收盘下跌0.03%至394.7元/克，成交量55.206吨，成交金额218亿657万2640元，交收方向“多支付给空”，交收量9.716吨；② 迷你金T+D收盘下跌0.01%至394.86元/克，成交量7.6342吨，成交金额30亿1587万54元，交收方向“多支付给空”，交收量12.290吨；③ 白银T+D收盘上涨0.94%至4418元/千克，成交量15844.182吨，成交金额700亿1776万3836元，交收方向“多支付给空”，交收量307.050吨。

黄金陷入震荡格局

周二（6月2日）现货黄金徘徊于1740关口附近，整体波动有限，一方面，美元指数日内创3月13日以来的近三个月新低，另一方面，全球复工复产加快，同时国际贸易局势好转，令风险偏好情绪回暖，投资者纷纷涌入风险资产，黄金吸引力有限。受到全球复工加快影响，全球股市集体走高，此外最大两国的贸易风险也有所降温，黄金避险需求有所丧失。黄金陷入震荡状态，不过低位买盘依然比较明显。在探底回升之后，黄金或酝酿蓄力攻击年内高位。白银不断反弹则从侧面给予黄金上行的动能。美国5月ISM制造业PMI录得43.1，好于前值41.5，脱离11年低位。面对国内抗议活动的失控局面，美国总统特朗普在白宫发表讲话称，强烈建议各州动员国民警卫队制乱，否则将援引《叛乱法》动用军队介入。全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓持仓较上日增加5.26吨，当前持仓量为1128.4吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加104.36吨，当前持仓量为14513.79吨。在前期高点之前黄金多头多少有点犹豫，短期主要压制将出现在1751附近，随后是年内新高。支撑则初步见于1727水平，但是只要1690支撑完好，就不会影响到金价的中期趋势。过去几个交易日白银走势强劲，不断刷新这一轮的反弹新高。不过需要留意的是，本周将进入到时间周期，可能会影响到白银的上行高度和回调可能。如果黄金无法保持强势的话，势必会拖累到白银的表现。

美元可能继续走弱，但黄金不一定受益

随着全球经济逐渐重启，高盛认为，经济复苏将吸引投资者抛售传统避险货币，因此该行已经开始建立美元空头头寸。但风险偏好情绪回暖可能压制黄金表现。高盛策略师在周末发表的一份报告中表示，尽管他们认为“鉴于周期性风险的平衡，寻求美元的全面持续下跌还为时过早”，但美元空头目前在一些货币对中看起来很有吸引力。高盛认为，在欧洲，受益于稳健的重启进程，以及目前没有证据显示新冠疫情可能再度大爆发，再加上欧元区强劲的货币和财政政策，这都让投资者的目光聚集在一些欧洲货币上。在利率已经极低，又已经实行了QE政策后，美联储面对仍然疲软的美国经济，还能做什么呢？高盛(Goldman Sachs)经济学家David Mericle表示，预计美联储会采取更为持续的QE。Mericle认为，美联储会确定下每个月800亿到1200亿美元的美国国债、250亿到350亿美元的抵押支持债券。此外，美联储前瞻指引也可能出现变化。美联储等待通胀达到2%的目标再加息看起来和美联储官员们的表态是一致的，即在这个周期的扩张阶段通胀目标看向2%至2.5%。

机构观点：短线不宜做多黄金

本周黄金市场开局走高，尽管之后有所回落，但目前仍然稳定在1730美元/盎司上方。荷兰银行(ABN Amro)表示，做多黄金的交易非常拥挤，眼下入场做多或许不是个好选择。该行贵金属分析师Georgette Boele表示，我们还是认为黄金多头过多，金价过高，不适合再入场做多。荷兰银行预计未来三个月金价将出现明显下跌，预计二季度末金价在1725美元/盎司左右水平。在未来三个月内，进入市场会再出现一波风险情绪，投资者们会抛售一部分黄金、白银和铂金持仓。黄金市场近期有所波动，上周一度跌至1700美元/盎司大关下方，但之后还是回升，稳定住该支撑水平上方。每一次金价走低都会出现投资者们逢低买入，黄金ETF的持有量接近历史高位。不过该行对长期黄金价格预期仍然看多，预计三季度末1775美元/盎司，四季度末1800美元/盎司。