欧市盘前：IMF看淡全球GDP前景，商品货币集体承压，日元获三重避险支撑

© Reuters.欧市盘前：IMF看淡全球GDP前景，商品货币集体承压，日元获三重避险支撑

周三（6月17日）亚洲时段，美元指数徘徊于97关口附近，商品货币集体承压，日内亚洲地区地缘紧张局势发酵，亚洲股市纷纷承压，此外投资者对二次疫情的爆发也充满担忧情绪，商品货币进一步远离一周前的高点。美元兑日元进一步震荡下行，因国际地缘局势风险重新对避险日元提供支撑，尽管美股隔夜大涨，但今日亚洲股市纷纷承压，日本5月出口降幅扩大，在新冠疫情导致贸易下滑之际，对美国的出口下降一半。现货黄金陷入窄幅震荡，受地缘局势紧张影响，亚洲股市纷纷承压，黄金获得一定支撑。美油一度大跌3%，受美国原油库存增加以及围绕可能出现第二波新冠疫情的担忧拖累。本交易日主要关注多名美联储官员讲话，此外OPEC公布月度原油市场报告，EIA库存报告也值得关注。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，澳元兑美元走低，汇价现报0.6873，跌幅0.23%；商品货币集体承压，日内亚洲地区地缘紧张局势发酵，亚洲股市纷纷承压，此外投资者对二次疫情的爆发也充满担忧情绪，商品货币进一步远离一周前的高点。亚盘时段，美元兑日元走低，汇价现报107.47，涨幅0.13%；美元兑日元周三亚市早盘进一步震荡下行，因国际地缘局势风险重新对避险日元提供支撑，尽管美股隔夜大涨，但今日亚洲股市纷纷承压，日本5月出口降幅扩大，在新冠疫情导致贸易下滑之际，对美国的出口下降一半。此外，IMF经济学家表示，全球GDP前景或比预期更糟，即使隔夜美元在美国数据利好及美联储主席鲍威尔偏鹰言论下大涨，日元走势依旧坚挺。市场仍对本周后半段全球风险情绪面临的下一步不确定性感到不安。 亚盘时段，现货黄金陷入窄幅震荡，现货黄金现报1727.57美元/盎司，涨幅0.06%；日内现货黄金波动不足10美元，受地缘局势紧张影响，亚洲股市纷纷承压，黄金获得一定支撑，此外，随着美国多数州逐步重启经济，周二有六个州新增新冠病例数触及纪录高位，这是连续第二周新增病例呈上升趋势。但全球经济数据依旧在好转，隔夜美国零售销售大好，令黄金一度承压。亚盘时段，国际油价一度大跌3%，美油现报37.78美元/桶，跌幅2.24%；布伦特原油现报40.3美元/桶，跌幅1.61%；受美国原油库存增加以及围绕可能出现第二波新冠疫情的担忧拖累。美国石油协会(API)北京时间周三凌晨公布的数据显示，上周美国原油库存意外增加390万桶，汽油库存意外增加430万桶。引发市场忧心供应高企，给油价带来下行压力。AxiCorp首席全球市场分析师Stephen Innes指出，鉴于全球刚萌芽的复苏还很脆弱，油市可能需要一些时间才能对相关消息不那么敏感。

财经数据

财经事件

时间待定 OPEC+举行联合技术委员会会议。时间待定 OPEC公布月度原油市场报告。次日00:00  美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)举行线上听证会之前，就向国会提交的半年度货币政策报告作证词。次日04:00  美联储梅斯特就美联储应对新冠疫情的措施发表讲话。

亚洲时段消息回顾

IMF经济学家：全球GDP前景或比预期更糟；① IMF首席经济学家表示，今后仍不排除进一步下调全球经济前景的可能性，因经济复苏前景正面临更大的不确定性。一方面因为新型冠状病毒已经真真切切地成为了全球流行性疫情，世界经济在各个角落均受其影响。另一方面，也因为各国央行的救市政策导致金融市场走势与实体经济活动水平脱节，带来了更多的潜在风险，一旦股市泡沫破灭，将会给实体经济带来额外的冲击；② 而上月，IMF主席格奥尔基耶娃已经表示，2020年全球经济衰退幅度可能进一步超预期，之前预估的史无前例的全球衰退3%前景，目前看来仍然太过乐观。美联储主席警告美国经济复苏前景仍高度不确定； ① 美国联邦储备委员会主席鲍威尔16日警告，美国经济复苏前景存在“高度不确定性”，尤其是中小企业、低收入者以及少数族裔面临更多风险；② 鲍威尔重申，美联储将运用所有工具，确保美国经济强劲复苏，同时，他再次敦促国会出台更多经济纾困法案，为美国家庭和企业提供必要援助，减轻疫情对经济的长期损害 （新华社） 伊拉克削减石油出口，更接近OPEC+减产目标；①据船运数据和行业消息人士，伊拉克6月迄今石油出口下降8%或每日30万桶，表明这个石油输出国组织(OPEC)第二大产油国更加接近履行减产协议的承诺。②据路孚特Eikon数据以及两位行业消息人士的单独追踪，伊拉克南部在6月前14天日平均出口293万桶石油。这比5月官方公布的南部出口数据低17万桶/日。③“让我惊讶的是，巴士拉出口本月迄今实际在下降，”其中一位消息人士称，指的是从伊拉克南部出口终端巴士拉的出口。④另一位知情的消息人士周二称，除了6月实际出口下降外，伊拉克还大幅削减7月对亚洲供应计划，意味着伊拉克出口将继续下降。⑤OPEC和其他产油国组成的OPEC+5月开始创纪录规模的减产协议，以在新冠疫情危机期间支撑油价。根据协议，伊拉克要减产106万桶/日。⑥6月数据表明，伊拉克在履行减产正在取得进展，但尚未完全履行承诺。OPEC+将在本周检查履约情况。5月包括伊拉克在内的一些国家产量高于目标。⑦据路透一项调查，伊拉克5月减产履约率为38%，远低于最大出口国沙特。根据路透计算，如果6月出口持稳，履约率至少将升至60%。 鲍威尔淡化购买公司债券举措的重要性；①美联储主席杰罗姆·鲍威尔淡化了这家中央银行将在二级市场开始购买单支公司债券的重要性。前一天，这一举措宣布后，引发了债券和股票价格上涨。②鲍威尔向参议院银行委员会做美联储半年度报告时表示，将不会提高通过其二级市场公司信贷工具的购买。该紧急贷款计划迄今为止仅购买交易所交易资金(ETF)。③“我们实际上不会增加所购买内容的美元金额，”他周二表示。“我们只是从ETF转向指数的其他形式。”④“我不认为我们希望像一头大象一样穿过债券市场，做一些事情并扼杀价格信号，”他说，“我们只是想在经济形势转坏的时候可以予以支持。”⑤鲍威尔的评论暗示，美联储将基于该指数混合购买ETF和的单支债券来实现其改善市场功能的目标。鲍维尔还称，“如果市场功能继续改善，那么我们很高兴放慢甚至停止购买，如果情况相反，我们会增加。”⑥前纽约联储官员Krishna Guha表示，美联储宣布将开始购买单支公司债券的消息周一提振市场后，鲍威尔有关购买金额不会增加的评论对于金融市场而言可能是个“负面意外” 随着美国恢复经济开放，六州公布新增新冠病例创纪录最高；①随着美国多数州逐步重启经济，周二有六个州新增新冠病例数触及纪录高位，这是连续第二周新增病例呈上升趋势。②亚利桑那、佛罗里达、俄克拉荷马、俄勒冈和德克萨斯州周二均报告新感染病例数创纪录增幅，上周也曾创下纪录高位。内华达州周二也报告单日新增病例创纪录最高，超过5月23日创下的此前高位。住院病例也在上升或达到纪录高位。③亚利桑那州图森市医疗中心的代表表示，周一该中心可供新冠病毒患者使用的ICU床位仅剩一张，另外19张床位均收治了患者。④许多州的医疗官员把病例激增归因于商业重启以及5月末阵亡将士纪念日期间的周末集会。许多州也在为抗议活动可能导致病例激增做准备。过去三周美国有数十万人参加抗议，要求结束种族不平等和警察暴力执法。⑤“近几天，媒体就‘第二波’疫情拉响警报。这种恐慌被夸大了，”彭斯在华尔街日报专栏与观点栏目写道，“我们正在战胜看不见的敌人。” 美联储副主席克拉里达警告称通胀预期有下滑风险；①美联储副主席克拉里达表示，冠状病毒大流行造成的经济损失可能威胁长期通胀预期的稳定性。经济学家认为，通胀预期对于将物价维持在最佳水平至关重要。②克拉里达表示，由病毒引起的破坏正在总体上给价格造成下行压力。“此外，我判断，当经济衰退开始时，长期通胀预期处于我认为与我们2％通胀目标一致区间的低端，并且鉴于这次经济衰退的可能深度，通胀预期面临跌破该区间的风险”。③美联储首选的核心通胀指标在4月份降至1.04%，为自2010年12月以来的最低水平。一些经济学家提出了对通缩螺旋的担心，即物价下行压力导致家庭和企业开始预期价格会进一步下跌。④克拉里达表示，他将“优先”倡导旨在将通胀预期锚定在与美联储2%通胀目标一致水平上的政策。⑤克拉里达还表达了与主席鲍威尔相同的观点：即对最近的积极经济数据持谨慎态度。⑥克拉里达表示，“最近几周，其他一些指标表明经济的某些部分出现了企稳甚至反弹。但是，经济许多部分的活动尚未恢复，GDP远低于最近的峰值。”即使在5月份就业报告出人意料强劲之后，失业率仍在历史高位的13.3% 日本出口降幅加深，对美国出口下降约50%； ① 日本5月出口降幅扩大，在新冠疫情导致贸易下滑之际，对美国的出口下降一半。日本财务省周三公布的数据显示，整体出口同比下滑28.3%，为2009年以来最大降幅，汽车及零部件出口锐减。经济学家预期为下滑26.1%。日本5月与美国的贸易顺差降至纪录低位，对美出口创2009年全球金融危机以来最大降幅。整体而言，汽车出口下滑约三分之二；② “许多国家已经恢复了经济活动，因此我们将看到复苏趋势，但是贸易下滑的状态可能会持续相当长时间，”Meiji Yasuda Research Institute的经济学家Yuichi Kodama表示。“上月贸易可能已是最差表现”，丰田汽车警告称，全球汽车销售可能需要一年时间才能恢复到疫情之前的水平；③ 5月份进口大幅下滑，显示出日本国内经济下滑的程度。日本全国持续五周多的紧急状态令在上月末取消，不过，由于新冠病毒很难消灭，因此经济重开势将缓慢 费城联储主席哈克：美国经济不会在2021年恢复到疫情前水平；①费城联储主席哈克说：“2021年将是增长的一年，GDP和就业将回升，尽管还不足以使经济恢复到今年年初的水平。”②哈克为周二的一场虚拟会议准备的讲稿说，“考虑到由于COVID-19危机而失去的一些工作可能永远不会回来，因此我们银行目前对劳动力发展的关注尤其重要”③哈克称，“其他工作岗位即使回来了，也将以截然不同的方式做，这要归功于工作场所的快速技术变革，大流行只是加速了这个变革。我们的研究表明，COVID-19相关失业风险最高的人群往往是年轻人、低收入者和少数族裔，建立经济和专业劳动力流动性，对于确保美国所有领域都将从最终的复苏中受益至关重要”④注：哈克今年有投票权 

机构观点

美银调查：近八成投资者认为美国股市被高估，对冲基金股票敞口达两年最高；①投资者正在将大量现金投入于高估程度达到几十年来最严重地步的股票市场，这轮史上最出人意料的涨势之一令华尔街多头紧张不安。②美银在6月11日结束的最近一次7天调查中得出了该结论，调查表明，基金经历把现金头寸进行了2009年8月以来的最大削减，幅度达到4.7%，以此留出更多资金来追高股票。在全球基准股市从今年低点上涨逾30%之际，对冲基金将股票敞口比例提高至52%，达到2018年以来最高。③78%的受访者认为股市被高估，该比例为调查自1998年开始以来的最高水平。53%的受访者称之为熊市的反弹。随着一些主要经济体结束防疫封锁，投资者提高了对全球经济增长的押注，但表示不认为全球制造业在10月前会实现扩张。只有18%“情绪化的多头”认为经济可以实现V形复苏，二认为U形或W形复苏的受访者比例达到64%。④Michael Hartnett等美银策略师在周二发布的报告中表示，调查表明对经济增长的预期大幅上升，现金配置减少，冒险偏好激增，华尔街渡过了人气最悲观的时刻，但6月份市场的乐观情绪依然脆弱，神经质，远谈不上达到危险的看涨程度。 德意志银行：将2021年末金价预测上调至2000美元/盎司；德意志银行报告指出，在利率受到限制、经济基本面逐渐恢复，美元倾向走弱下，较长期的货币政策背景将使黄金牛市至少延伸到2021年。该银行将2021年末的金价预估从1750美元/盎司上调至2000美元/盎司；维持2020年末的预测为1800美元/盎司。  调查：多数市场调查者认为，美股标普500指数在2020年下半年料在当前点位附近继续横盘震荡，年底料收于3100点略上方水平，这意味着全年大盘将录得3.6%的相对微不足道的跌幅；华金期货：油价上涨的逻辑即供需平衡表的边际改善并没有发生变化；近期国内外原油价格在连续上涨后出现回调，产油国减产利好得到充分兑现。原油需求恢复不尽如人意，呈现缓慢恢复的特点，而美国、巴西等国新冠病例数据居高不下制约原油需求的恢复。在基本面无进一步支撑的情况下，消息面释放利空导致市场避险情绪升温，由此触发了油价的短线回调。不过，自4月下旬以来，油价上涨的逻辑即供需平衡表的边际改善并没有发生变化，后市继续维持油价趋势性上行的判断。对WTI原油价格预估在42-45美金/桶左右。 兴证期货 ：IEA上调全球需求，油价延续偏强震荡；供给端，伊拉克6月大幅削减15%的出口，以及OPEC本月减产执行率表现较好，继续为油价提供支撑。需求端，IEA最新月报表示，由于中国需求恢复较好，同时印度需求于5月有明显修复，上调2020年全球需求50万桶/天，短线刺激油价上扬；此外，美国5月零售数据环比大涨17.7%，也令投资者情绪偏向乐观。但鉴于美国原油库存可能继续创新高，同时成品油库存大概率也将延续上涨状态，而美国的疫情二次爆发风险仍未解除，预计油价将延续宽幅震荡状态，建议持多观望。 摩根士丹利：建议全球投资者增持中国市场A股股票；  摩根士丹利今日在线上召开媒体会议。该机构中国市场策略师王滢表示，未来6到12个月建议全球投资者增持中国市场的A股股票。王滢称，目前A股市场外资持有比例占比较低，价格也处于较好时点。她建议投资者关注高成长性股票，如消费升级、5G、中国城市化2.0等领域的龙头公司。