易纲讲话4大重点：保持流动性合理充裕 阶段性政策工具适时退出

财联社（北京，记者 姜樊）讯，疫情来袭，中国人民银行在今年推出了一系列强有力的支持措施。今日，在十二届陆家嘴论坛上，中国人民银行行长易纲在主旨演讲中表示，推出了一系列强有力的支持措施，如今已经收到良好效果。

易纲表示，展望下半年，货币政策还将保持流动性的合理充裕，预计将带动全年的人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模的增量将超过30万亿元。 金融系统通过以上三方面，将在今年全年向企业让利1.5万亿。

不过，易纲也表示，疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性。要注意政策设计，要激励相容，防范道德风险，要关注政策的后遗症，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出。

重点1：30万亿元

下半年将保持流动性合理充裕 预计全年社融增量将超30万亿元

“展望下半年，货币政策还将保持流动性的合理充裕，预计将带动全年的人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模的增量将超过30万亿元。 ”易纲表示。

实际上，疫情之下，央行通过数量型的货币政策工具，扩大总量供给，重点解决融资难的问题。上半年，央行从货币政策的角度，已经推出了一系列强有力的支持措施，包括3次降准、增加1.8万亿再贷款和再贴现的额度、出台小额企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等等。

易纲表示，上述的政策措施已经取得了良好的效果。 5月末 ，m2和社会融资规模的增速分别为11.1%和12.5%，都明显的高于去年。股票市场、债券市场、外汇市场和人民币汇率总体稳定。二季度以来，我国主要宏观经济指标呈现出良好的回升迹象。

重点2：1.5万亿

金融系统三部分让利 今年全年向企业让利1.5万亿

今年以来，针对小微企业融资贵的问题，监管层已出台多份文件，并引导金融机构向企业让利。今日，易纲再度对此进行进一步说明。

易纲表示，央行通过利率市场化的改革，引导市场利率持续下降，推动金融部门向企业合理让利，着力缓解融资贵的问题。

“今年以来，金融部门向企业让利，主要包括三部分，一是通过降低利率让利，二是通过直达货币政策工具推动让利，三是银行减少收费让利。”易纲表示，预计金融系统通过三方面，将在今年全年向企业让利1.5万亿。

重点3：总量适度

疫情应对期间金融支持具有阶段性 要提前考虑适时退出

易纲表示，们通过加大银行不良贷款的核销处置力度，解决金融支持实体经济的可持续问题。“在金融发展的情况下，我们一定要解决好可持续的问题。”

实际上，在疫情的冲击下，银行的不良贷款会有所增加。易纲表示，因此加大不良贷款的处置力度，是增强银行支持实体经济可持续的重要措施，也是金融部门承担实体经济成本，对实体经济的贡献。

不过，易纲表示，疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性。要注意政策设计，要激励相容，防范道德风险，要关注政策的后遗症，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出。

重点4：36万亿

央行资产负债表基本稳定 与其他央行大幅扩张机理不同

“这几年我国央行扩表和缩表在金额上大体相当，所以央行的资产负债表的规模这几年基本稳定在36万亿左右，这与目前国际上主要经济体的央行资产负债表大幅扩张的机理是不同的。”易纲表示，中国央行是在保持央行资产负债表基本稳定的同时，实现了有效的货币信贷增长。

易纲解释道，2018年以来，人民银行10次降准，释放流动性约8万多亿元，平均的法定存款准备金率从15%降至了目前的9%左右。在法定存款准备金下降以后，商业银行可以自主使用的钱相应的增加了，货币乘数也上升了。

“降准的过程，一方面体现为央行资产负债表的缩表，另一方面体现为商业银行通过发放更多贷款形成货币扩张效应。与此同时，央行通过增加再贷款、再贴现等货币政策工具，又相应的进行了扩表。”易纲表示，央行的降准和增加再贷款都是扩张的货币政策，但反映在央行资产负债表上，则前者是缩表，后者是扩表。

易纲还表示，但我国商业银行的资产负债表表现为持续的合理扩张，贷款保持较高的增长，反映了货币政策传导的效率不断提高，市场机制的运行良好。