浦发银行连续两周白银代理成交量占比超20%！贵金属获低接买盘支撑！上海黄金交易所第22期行情周报（6月8日-6月12日））

周五（6月19日）上海黄金交易所公布了第23期行情周报。总体而言，白银的交易集中度仍远远的高于黄金，但是结束了数周交易占比超过80%的趋势，而黄金仍维持在60%附近，但是黄金的代理成交量集中度高于72%，因平安银行连续数周在黄金代理成交量方面占比在25%附近。同时和此前多份报告反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量，但是总体而言黄金今年的交割比远低于2019年平均水平，而白银的交割比也较上周下滑。铂金的代理成交仍高于自营成交，但是目前差距已经缩小至不足2倍，此前一度达到近4倍的水平，工商银行的代理成交总量超过了铂金自营成交量的总和。平安银行重新夺回黄金成交量第一的宝座，不过浦发银行在白银交易方面也表现出色，白银代理成交占比连续两周超过20%。同时上周一黄金和白银的成交量都明显放大，主要是因为此前一周大幅回落后，对于美联储鸽派的预期推动大量低接买盘。不过白银在周四和周五成交量也较大，因为白银相较于黄金对于经济周期的敏感度更高。从成交量来看，成交量最大的几个品种依次是Ag（T+D）、询价PAg99.99、询价Au9999、Au（T+D）、上海银SHAG。尤其是Ag（T+D）成交量非常巨大，自上海黄金交易所推出周报和月报以来，该品种一直以绝对的优势位于成交量之首。相比于前几周白银的交易量有所上升，但是主要是询价PAg99.99交易量激增，而Ag（T+D）出现了小幅的萎缩。黄金交易量明显上升，上周围绕了美联储的鸽派论调和经济复苏的预期，黄金波动加剧。具体到每一个黄金品种，每一个黄金品种成交不一，但是主要品种的成交量集中在周一，因此前一周金价一度跌至1670美元附近，但是因为市场押注美联储决议放鸽，推动相当一部分低接买盘涌入，因此推动黄金交易量上升。白银除了周一和黄金一样出现大量低接买盘外，周四和周五同样成交量不菲，这是因为周四和周五主导市场的主要是经济复苏的预期，相比于黄金，白银对于经济周期的敏感程度更高。从黄金交易量而言，浦发银行重返第一的宝座仅一周再次被平安银行赶超，同时平安银行也是唯一一个买卖总量占比超过10%的机构，凸显近期平安银行在黄金交易方面的活跃度。值得一提的是第三位是中信银行，此前该银行几乎未能挤进过榜单前三。但总体而言，黄金的机构交易集中度仍略低，黄金交易集中度位为61.06%，尽管连续数周小幅走高，但总体处于平均水平附近。白银交易方面，量化交易机构Jump Trading仍以绝对的优势位居榜首，近几周该机构的交易占比持续占据高位，均高于20%，6月12日当周占比高达21.90%，不过相较于此前几周优势略有缩小，此前Jump Trading交易量占比往往为第二名的2倍，但是6月12日当周，Jump Trading交易量占比仅高出浦发银行5.5%左右，浦发银行连续两周交易占比超过15%。工商银行维持在榜单第三位。但总体而言，浦发银行和平安银行的差距并不大，凸显出交易的集中度。总体而言，白银的交易集中度仍远高于黄金。但是由于Jump Trading交易量略有下滑，近几周白银交易量首度跌破80%，但仍然高达79.87%。从自营代理买入的角度来看，铂金的自营和代理买入量均有所回升。但是总体而言，代理买入量仍接近自营买入量的两倍，同时自营买家仅有6家，凸显自营买需不足。上海贺利氏继续是自营买入量最大的机构，占比接近90%。代理买方面工商银行维持第一，且交易占比超过50%。工商银行的代理买入量略微超过所有的自营买入量。黄金继续以自营成交为主，总交易量位居第三的中信银行为自营成交量最高的机构，浦发银行紧随其后，值得一提的是位居第三位的是量化交易机构Jump Trading，总体而言三家机构自营交易量不相上下，但均未超过9%。平安银行则继续在代理成交方面仍处于领先优势，以24.59%的比例遥遥占据代理成交榜首，连续数周占比处于25%附近，为第二位浦发银行的近2倍。值得一提的是黄金在代理成交方面的集中度高达72.42%，远高于整个黄金交易集中度60%的水平。白银则继续以代理成交为主，和此前成交总量数据反映的信息一致，浦发银行、平安银行以及工商银行远远高于其他机构。值得一提的是，浦发银行在6月12日当周交易量继续保持20%以上的占比。从交割来看，黄金交割量远高于白银，说明黄金实物需求更强，而白银更多是场内资金。这和此前报告均保持一致。值得注意的是，今年以来黄金的交割比明显下滑，2019年的平均水平为38%附近，今年仅为26.18%。而白银交割比也大幅下滑，仅为0.74%，低于1.76%的平均水平。