原油市场本周展望：油价单边上涨已经改变 多个变量阻碍油价进一步走高

英为财情Investing.com -油市何时恢复理智？

这个问题值得关注，尤其是前前一周美国WTI原油和布伦特原油下跌超8%后，在上周又调转枪口反弹9%。

油价涨涨跌跌，单边上涨势头已经改变

大宗商品市场通常呈周期性，除非遇到了如本次公共卫生危机一样的特殊事件。截至6月15号止一周，原油市场的走向似乎转变了4月底以来的持续单边上涨的恢复性反弹。

趋势的扭转似乎是因为市场开始注意到美国原油库存创记录新高，这个问题曾被对冲基金和看涨的投资者忽视了数周时间。

但是上周油价又一次神奇地反转，收复了此前一周的失地，这种多次反转的情况似乎只会在油市出现。当时欧佩克承诺加强减产执行力度(不过，欧佩克常常违背自己的承诺)，分散了市场对美国原油库存的关注。上周美国原油库存增加的120万桶，达5.393亿桶，再创历史新高。

此外，虽然外界希望欧佩克+能够继续减产，但是俄罗斯和沙特均表示7月后不会维持当前史无前例的减产规模。俄罗斯主权财富基金掌门人基里尔•德米特里耶夫(Kirill Dmitriev)表示，鉴于燃油需求似乎正从谷底复苏，没必要延长现行减产措施。

欧佩克+焦点转向提高执行率

虽然如此，原油市场的主要推动力是沙特对违反减产协议的产油国的施压，沙特要求这些产油国严格遵守减产协议。

今年5月，欧佩克的减产执行率为87%。沙特担心，因为航空和陆路运输活动有限，燃油需求远远低于大流行前的水平，一旦增产，美国WTI原油自4月底以来近300%的涨幅和布伦特原油170%的涨幅将会缩水。

瑞士石油咨询公司PetroMatrix的Olivier Jakob表示，上周召开的欧佩克+会议没有就8月的生产规模给出建议，只“专注于推动减产不到位的国家推出可行的方案，弥补他们在5月和6月没有完成的减产任务。”

需要加大减产力度国家包括伊拉克和哈萨克斯坦，这两个国家在5月超额生产，目前已提交未来几个月的详细减产计划。

其他超额生产的国家还有尼日利亚和安哥拉。根据联合部长级监督委员会的要求，这两个国家须在6月22日之前提交生产计划。

但是，Olivier Jakob还指出，“随着油价走高，俄罗斯不会再热衷于减产”。

其他变量也在施压油价

与此同时，经济活动活跃的国家可能出现第二波卫生危机也让欧佩克坐立不安。

过去一周，美国南部和西部的新增确诊人数以及住院人数激增，令人忧心忡忡。与此同时，韩国疾控中心表示韩国已出现第二波卫生危机。

分析师还表示，投资者还需密切关注大西洋风暴，这些风暴可能导致原油提炼加工行业停工。

BTU Analytics的Erika Coombs表示，“石油市场脆弱的复苏进程还面临另一个变量飓风的打击，价格可能更加悲观。”

Oanda分析师Edward Moya表示，上周油价收涨，是过去9周第8次上涨，但是一旦俄罗斯开始增产，油价涨势将更难维持。他表示，在这种情况下，“油价最多可能再上涨一两美元”。

截至北京时间17:18（美国东部时间凌晨05:18），英为财情Investing.com大宗商品行情显示：

能源市场日历前瞻

6月22日(星期一)

Genscape库欣原油库存预估

6月24日(星期三)

API原油库存变动

EIA原油库存变动

EIA汽油库存变动

EIA精炼油库存变动

6月25日(星期四)

EIA 天然气库存变动

6月27日(星期六)

贝克休斯美国石油钻井总数

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编译：刘川