美油徘徊40美元关口，周线收涨料板上钉钉！但这不足以阻止页岩气破产潮

© Reuters.美油徘徊40美元关口，周线收涨料板上钉钉！但这不足以阻止页岩气破产潮

周五（7月3日）疫情大流行和油价暴跌加速了今年美国页岩区块破产申请的步伐。在2018年第4季度油价下跌后，2019年美国能源行业的申请数量已经开始上升，但今年美国能源行业创下了一些糟糕的纪录，因为负债严重的生产商面临着过去几年大量借贷的清算。今年到目前为止，美国能源行业破产的公司超过20家，这些公司的负债超过5000万美元。根据数据，这是自2016年上半年油价暴跌以来，上半年申请债权人保护的最高数字。仅在6月，就有7家油气公司申请破产保护，与2016年4月创下的月度破产申请高峰持平。在疫情爆发之前，由于过去几年向银行大量借款，许多美国石油和天然气钻探公司就已经靠借债度日了。但石油需求的崩溃和油价的暴跌缩短了负债公司拖延时间，加速了破产申请的上升趋势。分析师和法律专业人士预计，尽管美原油价格在6月底较4月平均水平上涨逾一倍，至40美元/桶，但未来几个月美国页岩气地区仍将出现更多能源破产。估计能源行业申请破产保护的数量是今年迄今为止第二高的，仅次于零售和娱乐业的破产数量。

页岩气破产潮

仅在6月的最后一周，就有几家公司申请了破产保护，其中包括水力压裂技术先驱切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)。该公司是迄今为止油价暴跌的最大受害者，也是美国页岩气行业过去几年借贷钻探的最突出例子。切萨皮克公司已经与债权人达成协议，对其90亿美元债务中的70亿美元进行重组。就算切萨皮克公司在没有疫情、需求和价格崩溃的情况下也可以申请破产保护。Wood Mackenzie公司上游团队首席分析师Alex Beeker表示:“这一申请已经酝酿了很长时间。不管有没有疫情危机，这种情况都可能发生。如果用一个词来形容切萨皮克公司，那就是过剩，过剩的负债、过剩的成本、市场上过剩的天然气。”虽然Chesapeake是过去一周美国能源企业破产案的头条新闻，但另外两家能源企业也申请了保护，它们是二叠纪油气生产商Lilis energy和Sable Permian Resources。Haynes and Boone律师事务所的数据显示，在此之前，1-5月间，北美有18家石油和天然气公司申请破产，其中包括Diamond Offshore Drilling和Whiting Petroleum。切萨皮克公司本周备受瞩目的破产事件表明，近年来美国页岩气行业“过度”举债，正如哈罗德.哈姆在2017年警告的那样，一些公司最终“把自己钻到遗忘中”。美国能源行业的融资窗口已经关闭，因为在疫情爆发前一年多，债权人和投资者对页岩气的态度已经恶化，油价四年来第二次暴跌。在这种低而长期的价格环境下，越来越多的石油和天然气公司开始寻求通过破产法第11章的程序来重组债务，尤其是在能源行业破产最多的德克萨斯州。破产申请在增加，而普遍的看法是这一趋势才刚刚开始。该行业未来几个月的支出应非常明智，因“在当今不确定的世界，现金才是真正的王者”。

原油料录得周涨幅，经济复苏乐观情绪盖过疫情激增担忧

油价周五下跌，仍料录得周涨幅，大规模减产措施和美国经济数据好于预期盖过了美国新冠病例激增的担忧。美油徘徊40美元关口，本周以来的涨幅仍接近5%。美国6月非农就业人数加速增加，鼓舞风险偏好。此前公布的数据显示美国原油库存创下今年以来最大下降，并且调查显示OPEC石油产量6月份降至1991年以来最低。