金银T+D双双收涨！美元创逾26个月新低；美国就业进一步恶化；特朗普谋连任欲搅浑水

金银T+D双双收涨！美元创逾26个月新低；美国就业进一步恶化；特朗普谋连任欲搅浑水

周五（7月31日）黄金T+D收盘上涨0.57%至428.61元/克；白银T+D上涨0.59%至5637元/千克。现货黄金日内再创历史新高至1983.36美元/盎司，日内美元指数继续大跌，创逾26个月新低，黄金吸引力依旧，美国经济表现不佳，且美国大选的不确定性也令投资者涌入黄金市场。美国失业人数连续第二周上升：上周首申143.4万人，创四周新高。美国首次申请失业金人数已接连第18周大于100万，表明疫情正使得美国就业市场进一步恶化。美国总统特朗普周四提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。

上海黄金交易所2020年7月31日交易行情

① 黄金T+D收盘上涨0.57%至428.61元/克，成交量152.12吨，成交金额646亿6948万2160元，交收方向“多支付给空”，交收量12.928吨；② 迷你金T+D收盘上涨0.57%至428.63元/克，成交量15.8726吨，成交金额67亿5069万6712元，交收方向“多支付给空”，交收量57.070吨；③ 白银T+D收盘上涨0.59%至5637元/千克，成交量36212.944吨，成交金额1997亿3330万7004元，交收方向“多支付给空”，交收量3.720吨。

美元创逾26个月新低

周五（7月31日）现货黄金日内再创历史新高至1983.36美元/盎司，日内美元指数继续大跌，创逾26个月新低，黄金吸引力依旧，且美国经济表现不佳，且美国大选的不确定性也令投资者涌入黄金市场。美国失业人数连续第二周上升：上周首申143.4万人，创四周新高。美国首次申请失业金人数已接连第18周大于100万，表明疫情正使得美国就业市场进一步恶化。暴跌32.9%！美国二季度GDP创1940年以来最糟水平。疫情肆虐下，美国人没处花钱，也越来越不敢花钱，二季度美国个人储蓄率超过25.7%，一季度时仅为9.5%。美国总统特朗普周四提出推迟11月3日美国大选的想法，但立即遭到国会民主党和其自己所属的共和党议员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。澳新银行(ANZ)预计未来6到12个月金价将能够涨到2300美元/盎司。市场对全球经济快速复苏的预期在逐渐消散，市场对避险的需求将回升。债券收益率会继续下降，美元近期的疲软表现影响了投资者对其需求。但另一方面，黄金市场也并非完全看多，比如实物黄金需求就相当疲软。最新数据显示，上半年中国和印度这两大黄金需求国需求分别下降了48%和55%。上半年全球实物黄金出现了1397吨的供过于求。在金价大涨的情况下，实物黄金需求受到了很大限制。该行认为，整个环境对黄金而言都是非常利好的，比如会长期持续的负利率等。但要小心未来几个季度市场情绪改善，在这样金价说下，黄金需求的增长会面临困难。7月31日黄金ETFs数据显示，截止7月31日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1241.96吨,较上一交易日持平；Gold Trust7月31日数据显示，iShares Gold Trust7月31日黄金持有量490.72吨,较上一交易日增加1.27吨。

7月黄金大涨200美元，8月依旧看好

黄金在七月迎来大涨，飙升200美元，现货白银也狂飙，即将进入八月，季节性角度而言，依旧看好8月黄金市场表现。此外，黄金矿业股的表现也极为强劲，受惠于金价的大涨，三位金矿业巨头财富今年暴涨28亿美元。媒体统计显示，在全球最富有的人群中，沙特的Mohammed Al Amoudi、俄罗斯的Alexander Nesis和Suleiman Kerimov对黄金的敞口最大，三大家族都拥有巨大的金矿股份。Kerimov控制着俄罗斯最大的金矿商Polyus PJSC约77%的股份，今年该公司股价几乎上涨一倍，其身价暴涨近16亿美元。Nesis旗下的ICT集团则持有金矿公司Polymetal International 27%的股份，其财富今年增至37亿美元。控制着金矿公司Midroc Gold Mine的Al Amoudi的财富今年也增至92亿美元。 瑞士信贷表示，现货黄金价格开始出现暂时性过度上行的迹象，因此预计将经历盘整，此后才回升至2000美元的心理关口；黄金的强势再次急剧加速，当前出现了人们期待已久的走势，升至超过1981美元的新高，在出现如此强劲和引人注目的涨势后，后市可能进行整理，但仍倾向于将回调仅仅视为修正，维持核心看多立场，认为接下来的阻力位在2000美元的心理关口，之后将看向更为强劲的2075美元及2080美元阻力位，虽然倾向于将迎来整理阶段，但如果直接向上突破，接下来的阻力位将是2175/80美元，然后是2295/2300美元；下行方面，支撑位位于1804/1796美元，然后是1765美元，理想情况下会守住1671美元。

机构观点：配置黄金宜适可而止

在黄金市场大涨并创下历史新高后，整个市场都极为看多，但这不代表就没有“唱反调”的。高盛(Goldman Sachs)私人财富管理的首席投资官Sharmin Mossavar-Rahmani表示，金价处在过高的水平，在私人投资者的投资组合中并无一席之地。我们认为只有在你有非常强预感美元会贬值的情况下，才是合适的。Mossavar-Rahmani表示，并不认为美元会大幅贬值，而是会维持住其储备货币的地位。美元确实会贬值一点，因为本身它就处在过高价值的状态，但则不意味着美元大幅贬值，也不意味着大规模通胀，也不意味着黄金是好的替代品。Mossavar-Rahmani指出，在考虑黄金的时候，会想两个关键问题，分别是策略和战术。从“策略”上来看，黄金未必是很好的通缩对冲，本身也不会带来任何收入，和经济增长及企业营收的关系也不大。因此Mossavar-Rahmani认为，没必要把黄金放到投资组合里。从“战术”上来看，要说服投资者们转向黄金，就意味着表明美元进入持续弱势，并且会有更大的下行，失去全球货币“霸主”的位置。但Mossavar-Rahmani指出，这种情况事实上是很难发生的。所以这些对黄金的热情不会吸引我们入场。Mossavar-Rahmani甚至表示，投资者反而应该反向看一看，金价或许会有下跌。不过就在本周初，高盛将未来12个月的金价预期上调至2300美元/盎司。