Roku前景乐观：不断蚕食亚马逊份额，也未透支自身额度

智通财经APP获悉，尽管Roku Inc (NASDAQ:ROKU) 二季度财报表现高于市场预期，但其管理层表示，未来电视广告市场仍然存在不确定性。

管理层称，尽管仍然对2021年之前的广告业务增速充满信心，但恐仍难以恢复到公共卫生事件前的水平。

这打击了部分投资者的信心。在今年年初，管理层曾表示，预计2020年营收将增长约42%。后来投资者降低了对该公司的预期，但该公司却在第二季度成功实现了营收同比42%的增长。

虽然该公司营收增长可能在今年下半年和2021年初继续放缓，但Roku的基本投资方向仍然不变：消费者正更多地转向流媒体，尤其是广告支持的流媒体，有助于Roku变现。

市场份额可观

智能电视广告正不断占有传统电视的份额。虽然公共卫生事件严重影响了广告业，但这也加速推动了传统视频广告向数字化的转变。

尽管整体电视广告消费下降，但Roku的广告营收却在快速增长。在整体市场份额缩小的情况下，该公司仍占据了电视广告市场大部分份额，同时还在不断抢占亚马逊(AMZN.US)和The Trade Desk(TTD.US)等竞争对手的份额。因此，当这个市场再次增长时，受益于其市场份额，该公司业绩将出现显著提升。

Roku通过对其DataXu需求侧平台进行改进，在上个季度推出了OneView。对此，该公司的平台业务负责人Scott Rosenberg称，这项改进扩大了和广告商之间的业务范围，并表示希望继续寻求与其他广告客户进行合作。

同时，Roku正在建立新的合作伙伴关系，使其广告更有效率，并为产品带来更可观的投资回报。例如，在上个季度该公司与克罗格（KR.US）合作，为其提供了能与亚马逊相媲美的零售数据。

长期前景乐观

Roku的长期发展前景仍然乐观。管理层称：“我们相信，Roku的产品和服务比以往任何时候都更有发展前途。”在Roku公布的数据中可以看出，其活跃账户达4300万，相比之下，该数据只有亚马逊的Fire TV能与之匹敌，但Roku用户的参与度似乎要更高。    

Roku二季报亮丽程度创其记录，但该公司管理层称用户增长并未透支未来的额度，该公司CEO Anthony Wood称：“财务指标似乎表明，不但未透支未来的额度，而且市场向流媒体的转变速度以及活跃账户的增长还在不断加快。”换言之，管理层和投资者可以预期，在今年余下的时间里，其用户增长将保持强劲。

只要Roku这些基本指标继续改善，并且继续在广告技术上投资，该公司的广告营收在长期内仍将不断增长。