美国航空股今年跌惨了，未来五年怎么走？

智通财经APP获悉，卫生事件的阴影下，旅游需求骤降，航空股也随之跳水。尽管短期内这一趋势可能很难得到改善，但航空旅行不会消失，相关个股可能会吸引一些寻求逢低买入的投资者。

据悉，大多数投资者乐观地认为，旅行需求可能需要不超过5年的时间才能恢复到卫生事件前的水平。

Cowen & Co.数据显示，今年迄今，美国航空业已经新增超过500亿美元的债务，而航空公司仍在筹集资金。再加上类似数额包括贷款、认股权证等的政府援助，预计该行业在2025年产生的自由现金流中，会有很大一部分资金被用于削减债务。

Motley Fool分析师Lou Whiteman表示，相关个股不太可能派息，股权回购也会受到限制。希望到2025年，航空公司能够接收一些新飞机的交付，尤其是那些如果不接受交付就要支付罚款的订单，但很少有航空公司会专注于扩张业务。

投资者需要将未来几年的航空公司视为从重伤中恢复的病人，前方仍有一个漫长而痛苦的康复阶段。

或是一个从头开始的机遇？

在前十年里，美国航空公司都在进行重组，寻求企业的发展，这导致了一系列的合并举措，幸存者都渴望通过不断扩展飞向二线国际市场的航线来壮大自己的企业。

尽管债务可能会限制未来几年的增长，分析师预计，航空公司的管理层将在后卫生事件时代削减表现不佳的部分业务。

据悉，美国航空 (NASDAQ:AAL)CEO Doug Parker表示，卫生事件提供了一个从零开始的机会，公司的效率会提高，也只会增加有意义的业务。

分析师预计，美国航空、达美航空 (NYSE:DAL)、美国联合航空公司 (NASDAQ:UAL)等大型美航公司将更多地依赖国际合作伙伴来实现业务的全球覆盖，而整个行业也将不再试图朝面向所有乘客一站式服务的方向发展。

投资者的新选择

据悉，今年迄今还没有美国航空公司宣布破产，这或许意味着各公司已经筹集足够的资金，以在长期低迷时期保持偿债能力。不过，如果五年后还像现在一般，就要引起警惕了。

该分析师提到，所谓的“四大航空公司”——美国航空、达美航空、美联航和西南航空 (NYSE:LUV)之间的合并可能会受阻，因为这些航空公司合并后将控制着美国80%的客流量，但重塑该行业仍有可能。

例如，2020年，美国航空与捷蓝航空 (NASDAQ:JBLU)和阿拉斯加航空 (NYSE:ALK)合作，以填补其航空网络的空白。该公司及其目前的管理团队都有利用并购进行整合的历史。另外，边疆航空(Frontier Airlines)和太阳城航空(Sun Country Airlines)目前均为私募股权公司所有，这些公司希望在未来五年内通过出售或IPO将其投资变现。

分析师预计新的航空公司也将开始运营。卫生事件大流行前，捷蓝航空一直着手推出新航空公司Breeze Airways。卫生事件导致大量飞机闲置，其他企业和投资者可能会在经济复苏的第一个迹象出现时出手。

投资者现在应该做什么？

假设这些航空公司能够生存下来，就有机会从当前的股价中获得巨大的收益。但这些成果可能需要数年时间才能实现。对风险有容忍度的投资者或许不应该回避航空公司，但要注意控制投资比例。