专家称美股涨势有望延续，9月或仅小幅回调！民主党全面获胜才是真正灾难

专家称美股涨势有望延续，9月或仅小幅回调！民主党全面获胜才是真正灾难

8月31日(周一)，市场分析师Patti Domm撰文指出，从历史上看，9月是美股表现最差的月份，但有分析师认为，尽管选举可能会造成市场波动，但今年9月的表现可能不会那么糟。他们，9月份美股可能小幅回调，但8月份大幅上涨的势头很可能会继续。市场将关注接下去的美国大选，若民调显示民主党能入住白宫，且同时拿下参众两院，将对市场造成负面影响。

9月美股通常表现不佳，但因投资者关注美国大选，任何回调都可能是快速的

根据Real CearPolitics.com主要民调的平均数据，2020年美国总统大选竞争激烈。民主党候选人拜登目前以6.9个百分点的微弱优势领先特朗普，而之前他的领先优势还有两位数。尽管大选结果仍不明朗，但人们对民主党11月横扫白宫和国会两院的预期比两周前要低。Ironsides宏观经济研究主管纳普(Barry Knapp)表示：“劳动节后的民调真正开始发挥作用。一个月前拜登领先优势相对更为明显，但现在特朗普看上去会赢得连任，目前的势头似乎是站在特朗普一边的。”纳普还表示，投资者还押注衍生品市场10月和11月的波动性将比9月大得多。劳动节是美国的全国性节日，为9月份的第一个星期一。美国将在这天放假一天，以示对劳工的尊重。美国两党也在争夺参议院的席位。双方将展开一系列势均力敌的竞争，结果可能会决定共和党占多数的参议院的控制权。市场预计众议院仍将由民主党控制。这使得9月29日的总统大选首场辩论成为市场的一个重要事件，如果两位候选人中的任何一位取得足够的进步，为其政党在国会竞选中提供更多动力的话。Leuthold Group首席投资策略师鲍尔森(Jim Paulsen)表示：“我认为最重要的事件之一可能是总统候选人之间的辩论，这可能会改变民调结果。我认为，市场对特朗普在民调中领先或共和党拿下参议院会感觉更好一些。我认为，绝大多数投资者不会乐意看到一党拥有三权，然后在两年的时间里为自己想要实现的目标无所不用其极。”鲍尔森表示：“参议院是支持民主党还是继续支持共和党，这才是最重要的问题。这在很大程度上仍在发挥作用，对市场来说可能是一件大事。”如果民主党获胜，投资者担心他们可能会提高资本利得税和其他税收。摩根大通全球量化主管科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示，市场走势将由疫情和特朗普连任的可能性推动，而特朗普当选的几率正在上升。投资组合应根据特朗普可能连任的情况进行调整。”CFRA的数据显示，9月份往往是经济疲软的月份。自二战以来，标普500指数平均下跌0.5%。8月通常是一个平静的月份，但今年上涨了约7%，创下1984年以来的最佳表现。分析师表示，市场可能会利用8月的动能，但目前处于超买状态，可能会在走高前迅速回调。下图显示了标普500指数和道指史上最好的8月份涨幅，可以看到今年8月份表现为10年最佳Ironsides宏观经济研究主管纳普称：“如果整个9月都没有出现某种避险事件，我会感到相当惊讶，即使标普500指数仅上涨5%或6%。如果随着学校的开学，疫情再次开始传播，特别是在东北部，那可能是一个更大的负面影响。”Leuthold Group首席投资策略师鲍尔森还表示，市场可能出现少量抛盘。虽然9月是美股季节性疲软的月份，并不意味着将出现修正。”

8月非农若远不及预期，可能推动刺激政策的出炉

除了大选之外，9月份对市场来说也是一个多事的月份，首先是周五将公布的8月份非农数据。美联储随后将于9月15日和16日召开会议，可能会讨论其新的平均通胀率政策，取代美联储主席鲍威尔上周宣布的2%目标。 纽约投资机构Fundstrat的策略师汤布洛克(Tom Block)表示，9月份华盛顿发生的两件大事是总统大选辩论和本财年结束。国会必须在10月1日前批准一项预算，越来越多的人认为下一个经济刺激计划可能与该预算挂钩。国会一直在试图就另一轮与疫情相关的刺激支出进行谈判，但到目前为止，共和党和民主党给出的支出数据差距约为1万亿美元。布洛克称，双方就该方案的许多部分达成了一致，但仍无法找到共同点，在预算截止日期临近时，紧张局势可能会加剧。汤布洛克称，如果周五公布的8月非农新增人数远低于预期的140万人，就有可能刺激美国政府推进经济刺激计划。摩根士丹利投资管理公司的投资组合经理卡伦(Jim Caron)表示，他预计国会将在政府资金耗尽之前提出财政方案，并对预算进行表决。经济刺激计划被经济学家视为关键，因为它为小企业和个人提供了资金。一揽子计划将包括为薪资保护计划(PPP)提供更多资金，该计划旨在帮助小企业留住员工。该计划将向美国个人和家庭提供更多的失业福利和一次性补助。卡伦警告称，美国7月份已经到了财政悬崖，那是许多PPP开始结束的时候。他认为，特朗普还是拜登获胜并没有多大区别。他指出，特朗普的放松管制政策对商业有利，但拜登可能会增加政府支出，这将对经济有所帮助。他认为疫情将促使刺激政策的出台，美国需要和疫情做斗争。（标普500指数日线图）