黄金T+D收跌，全球央行购金骤降，抵消美股暴跌带来的支撑；关注美国才市两大风险

黄金T+D收跌，全球央行购金骤降，抵消美股暴跌带来的支撑；关注美国才市两大风险

周五（9月4日）黄金T+D下跌0.35%至414.03元/克，白银T+D收盘下跌2.98%至5870元/千克。现货黄金探底回升至1940美元/盎司附近，美元指数没有进一步走高，尽管全球各国央行购金数量大降，但同时美联储强调应对股市泡沫保持警惕，这令全球股市尤其是美股大跌，黄金获得一定避险支撑。今日晚间非农数据将成为关键，现货黄金三角形下轨若击穿，则可能考验1900水平。

上海黄金交易所2020年9月4日交易行情

① 黄金T+D收盘下跌0.35%至414.03元/克，成交量58.286吨，成交金额241亿794万8420元，交收方向“多支付给空”，交收量15.272吨；② 迷你金T+D收盘下跌0.40%至414.12元/克，成交量7.6118吨，成交金额31亿4943万5012元，交收方向“多支付给空”，交收量20.996吨；③ 白银T+D收盘下跌2.98%至5870元/千克，成交量34148.944吨，成交金额2019亿6211万8858元，交收方向“多支付给空”，交收量24.990吨

全球股市大降，黄金获得避险支撑

周五(9月4日)现货黄金探底回升至1940美元/盎司附近，美元指数没有进一步走高，尽管全球各国央行购金数量大降，但同时美联储强调应对股市泡沫保持警惕，这令全球股市尤其是美股大跌，黄金获得一定避险支撑。今日晚间非农数据将成为关键，现货黄金三角形下轨若击穿，则可能考验1900水平。亚特兰大联储主席Raphael Bostic表示，我们应对资产泡沫感到担忧。而芝加哥联储主席Charles Evans表示，我对在如此不确定的情况下，股市还在上升感到惊奇。Evans和Bostic还暗示，由于经济前景不明，美联储在即将召开的政策会议上不会公布更新版的利率路径指引。世界黄金协会(WGC)最新报告显示，7月全球各国央行的黄金需求明显放缓，7月全球各国央行总计只净买入了8.2吨黄金，是2018年12月以来最低水平。尽管7月全球各国央行增持黄金的速度降至低位，但今年以来央行仍然增持了超200吨黄金。WGC认为，各国央行还会继续买入黄金。目前卖出黄金的央行数量超过了买入黄金的数量，8家央行卖了黄金，7家央行买了黄金。安联首席经济学家Mohamed El-Erian表示，如果投资者转变心态，从考虑技术面转向考虑基本面的话，美股市场有可能再跌10%。当前的美股市场不仅与美国经济脱钩，也与“恐慌指数”VIX、美国国债和高收益债券市场脱钩。在以科技股为主的纳指涨幅达到两位数、基准股指也上涨近7%、美股连续5个月上涨、8月达成数十年来最强劲涨幅的种种表现过后，美股回调的时机已经成熟。美国上周初请失业金人数低于预期，但实际情况可能不那么乐观。以未经调整的数据来看，美国上周首申83.33万人，较前一周的82.57万人环比略有上升，且是疫情前每周首申数据均值的4倍，表明美国就业市场仍然严重受损。美国8月ISM服务业指数从17个月高位回落，就业连续萎缩半年。8月美国ISM服务业指数降至56.9，结束之前连续三个月上升的趋势。新订单与商业活动等关键分项指数均回落，就业指数连续六个月陷入萎缩，为周五发布的8月非农就业报告蒙上阴影。行业代表担忧未来的高度不确定性。美国7月贸易逆差增长18.9％，创十二年来最高水平。贸易逆差激增的主要推动力是美国进口规模的迅速扩大，反映出美国在逐渐解除封锁后国内需求迅速扩大。欧洲多国新增确诊病例重回3月峰值水平，统计数据显示，8月包括阿尔巴尼亚、克罗地亚、保加利亚、黑山、希腊、北马其顿、罗马尼亚以及马耳他等国在内的东南欧国家，每日新增病例数普遍已经超过了年初时的数值。9月4日黄金ETFs数据显示，截止9月4日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1250.04吨,较上一交易日持平；Gold Trust9月4日数据显示，iShares Gold Trust9月4日黄金持有量512.37吨,较上一交易日增加0.18吨。

今晚市场又将迎来重磅的非农数据，在此前连续反弹后，8月美国就业市场表现会怎样呢？

目前市场预测为此次非农新增就业135万，比7月的176.3万有所下降；失业率9.8%比7月的10.2%有所改善；时薪环比增幅0.0%，同比增幅4.4%；劳动参与率61.8%。尽管本次新增就业预计将继续超100万，但比起此前3月和4月的失去的超2000万就业，意味着美国就业市场仍然大幅承压。富国银行 (NYSE:WFC)(Wells Fargo)高级经济学家Sam Bullard表示，8月非农的表现应该还是比较好的，显现出美国就业市场在缓慢复苏。不过Bullard指出，新增就业速度在放缓，复苏很大程度上还是要看疫情发展。近几周美国感染人数增长有所放缓，如果能维持住这种趋势，那么就业市场和整体经济增长会有复苏。但随着秋冬季节到来，美国疫情可能再次爆发，这对就业市场而言显然是一大风险。一些经济学家们认为，后市的风险还包括在企业在假期招聘会更谨慎，教育相关招聘也会更谨慎。此外，经济学家们更关注那些长期失业的人，也就是不是因为临时裁员而失业，不会很快回到工作岗位上。在7月报告中，长期失业的人290万，和此前基本持平。

机构观点：金价将再次被推到2000上方

尽管黄金近期冲高受阻，但在目前这种宏观环境下，黄金依然是很多投资者的选择。Sprott U.S. holdings主席Rick Rule表示，尽管不认为美联储做的是对的，但为了在疫情影响下支撑美国经济，能做的确实有限。为了推动美国经济增长，美联储会继续压低利率，金价也就将因此被继续推高。负的实际利率就是这样，伤害的是储蓄者，利好的是消费者。在少数服从多数的情况下，总是消费者胜出，因为消费者数量更多，因此从这个角度而言，美联储只有一个选择，他们没有别的选择。低利率能够在短期内支撑经济增长，但长期而言，金融市场被注入大量流动性的代价将被付出。目前这种环境下，大部分投资者会注意到黄金。黄金以及贵金属相关的投资品只占美国全部储蓄和投资资产的1%左右，30年均值也只有2%。Rule认为，黄金和相关资产投资占比将能够回到30年均值水平，也就是会有大量增长。不过尽管在目前这种极大不确定之下，投资者们应当关注黄金，但Rule认为经济会有所复苏。一切都会好起来，买黄金作为保险措施就是一个过渡，因为现在的金价看起来非常便宜。