原油周评：新冠疫情持续，美股大跌；需求担忧升温，重挫近8%美油40关口告破

原油周评：新冠疫情持续，美股大跌；需求担忧升温，重挫近8%美油40关口告破

刚刚过去的一周，国际油价大幅下挫，美原油和布伦特原油均下跌近8%，录得四月底创下历史低点以来的最大单周跌幅，美国汽油需求下降，新冠疫情持续，美国股市从历史高点大幅下挫，加剧了美国夏季需求高峰结束后的需求担忧；再加上OPEC连续两个月增加产量，美国原油钻机数据出现企稳反弹迹象，美元指数反弹走高，都令油价承压。美原油失守40整数关口，最低触及39.35美元/桶，为7月30日以来新低，收报39.51，周线跌幅约7.97%；布伦特原油最低触及42.30美元/桶，收报42.35美元/桶，周线跌幅约7.81%。

汽油需求下降，美国夏季需求高峰期结束

尽管本周出炉的API原油库存和API汽油库存都大幅下降，曾短暂给油价提供支撑，但上周美国汽油需求较此前一周下降，在夏季需求高峰期结束之际，令油价启动跌势EIA周三（9月2日）报告称，上周汽油需求从此前一周的916万桶/日降至878万桶/日。即将到来的美国劳动节假期将标志着夏日驾驶季的非正式结束，而且随着炼油厂即将季节性停产检修，原油需求惯例将会下降。部分多头选择在美国劳工节假期之前出逃多头持仓，这是本周油价下跌的导火索。（美原油主力合约周线图）

新冠疫情持续，需求担忧加剧

本周尽管美国新冠疫情新增确诊病例略微有所放缓，但印度的疫情急剧恶化，欧洲一些国家的疫情也出现也反弹的迹象，令市场对原油需求恢复的信心下降。根据印度卫生部公布的最新数据，截至当地时间9月5日上午8时（北京时间10时30分），过去24小时内，印度共新增新冠肺炎确诊病例86432例，再创全球疫情暴发以来单个国家的单日最高增幅。目前印度累计确诊病例已突破400万例，升至4023179例，成为继美国和巴西之后第三个突破400万确诊病例的国家。新增死亡病例1089例，累计死亡69561例，累计治愈出院3107223例。报道称，印度新冠确诊病例从300万例飙升至400万例仅耗时13天，创下新增100万确诊病例耗时最短的世界纪录。美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间9月5日10时28分，全球新冠病毒感染确诊病例超2652万例，达26522393例，死亡病例超87万例，达873260例。其中，确诊数位居前三位的依旧是美国、巴西和印度。一项新的长期预测显示，到今年底之前，美国的Covid-19死亡人数将大大增加。根据华盛顿大学医学院健康指标和评估研究所的最新预测，到2020年底的美国新冠死亡人数可能上升到410451；若出现最坏情况，可能有620029人死亡。FGE分析师表示，全球新冠病例增加，以及重新实施封锁措施，将会粉碎未来一段时间石油库存下滑的期望。FGE指出，炼油业者仍旧面临压力，得把开工率维持在低点。新冠疫情导致全球多国被迫采取封锁措施，导致燃料消耗量急剧下降，石油需求受到打击。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周五诺瓦克在一个在线会议上表示，受新冠疫情影响，今年全球石油日需求可能减少900万桶至1000万桶。这与石油输出国组织(OPEC)上月的预测一致。该组织预计，今年全球石油日需求将减少906万桶。当主持人问诺瓦克是否同意高盛对油价将达到每桶65美元的预测时，诺瓦克表示有可能，但他更为谨慎。诺瓦克表示，“与高盛的预估相比，我对2021年的预测要温和得多。我认为，从年均价来看，我们可能处于每桶50到55美元的区间。但可能有波动”。高盛预计，到2021年第三季度，布伦特原油均价将上涨至每桶65美元，今年均价为59.40美元。（布伦特原油主力合约周线图）

美国股市大幅下跌，打压经济复苏前景预期

因投资者抛售此前大涨的科技板块，且新冠疫情突显出市场担忧经济复苏将会漫长而艰难。周四（9月3日）标普500指数收跌3.51%，纳指收跌4.96%，均录得6月11日以来最大单日跌幅，道指收跌2.78%，录得自6月26日以来最大单日跌幅。周四苹果、亚马逊、微软、特斯拉和英伟达(Nvidia)等权重股给纳指造成最大拖累。此前一天，纳指和标普500指数均刷新收盘纪录。周五（9月4日），美国股市进一步下探，以科技股为主的纳斯达克指数较周三创下的纪录高位下跌多达9.9%，标普500指数一度短暂跌破2月创下的危机前纪录高位。受美国股市大跌拖累，全球股市周五全线下跌，凸显了市场需全球经济前景的悲观预期，也进一步打压原油需求前景，令油价承压。

更多防疫刺激法案可能“不会发生了”

新冠疫情以来，全球多个国家央行降息，多个国家政府也出台抗疫专项资金、刺激计划，曾帮助油价从4月底的历史低位快速反弹至近五个月高位附近，接近3月份全球新冠疫情爆发初期油价大跌前的水平，但目前市场预计，未来进一步刺激计划出台的概率下降，市场对油价进一步上涨缺乏信心，促使了大量多头平仓离场。Veda分析师Henrietta Treyz撰写报告称，新一轮1.5万亿美元或以上的联邦刺激计划发生的机率已经从之前的60%-75%降低到20%-30%，所以可以“假设这不会发生了”。Treyz引述过去24小时发生的“两次重大打击”：最新数据显示美国失业率降至8.4％，低于4月Covid-19疫情时期最高的14.7%。她注意到“参议院共和党人已经对国会今年实施的创纪录高赤字支出感到非常不自在，低于10%的失业率使他们有更多的理由拒绝进一步的赤字支出”。另外，众议院议长南希·佩洛西和财政部长姆努钦同意提供资金让政府在9月30日后保持开放。这可能意味着“在国会大选前休会之前，没有其他必须通过的立法，能让另一项刺激法案搭便车”。Again Capital合伙人John Kilduff表示，“出台更多刺激措施的希望正在破灭，我们需要看到经济活动回升，才能让需求改善。”

供给面压力也有所增加

一项调查发现，因随着全球经济和需求开始从新冠大流行中复苏，OPEC及其盟友降低了此前创纪录的减产力度，石油输出国组织(OPEC)8月石油产量增加了约100万桶/日，这是OPEC石油产量连续第二个月增加。能源服务公司贝克休斯北京时间周六凌晨数据显示，截至9月4日当周，美国活跃油气钻机数量增加了两座，至256座。活跃钻机数是衡量未来产量的早期指标。这是能源公司的活跃钻机数在过去三周内第二周增加，暗示美国的原油产量未来偏向逐步增加。值得一提的是，美国8月21日当周石油钻井总数增加了11口，是24周来美国钻井数据多次刷新历史记录低点后的首次增加，也是自1月17日当周以来的最大涨幅。外媒分析师John Kemp指出，过去两个月石油市场的再平衡进程已经放慢，因为产油国的产出纪律出现松懈迹象，能源消费的复苏较第三季开始时的预估更为缓慢。在需求前景进一步恶化之际，供给面的压力也有所增加，是本周油价下跌的另一个原因所在。

美元指数探底回升，油价仍存进一步下行风险

在创下28个月新低后，美元指数本周展开反弹，一度顶破一周高点至93.24，收报92.82，周线上涨0.56%，为6月中旬以来最大单周涨幅，由于国际油价以美元计价，美元的探底回升，也对油价形成了一定的打压。瑞穗证券美国期货部总监Bob Yawger指出，“这是一个很重要的心理价位，结算价低于每桶40美元，而且还有换季，这样的条件“不可能对油价做出看涨判断”。