欧市盘前：拜登若胜选，美经济或更快复苏；全球股市抛售减弱，澳新货币反弹

欧市盘前：拜登若胜选，美经济或更快复苏；全球股市抛售减弱，澳新货币反弹

周五（9月25日）亚洲时段，美元指数涨势暂歇，澳新货币反弹，因市场风险偏好情绪转暖，美国就业数据不佳，鲍威尔警告缺少财政刺激恐导致经济下行，姆努钦释放重启新刺激谈判信号，经济学家称拜登支出计划将推动美国经济更快复苏，美众院民主党起草2.4万亿美元刺激计划，延长失业救济，再向民众发钱，这利好黄金，现货黄金回到1870附近。美元兑日元冲高回落，日元避险买需仍然存在，而投资者却也仍担心美国选情会造成更低负面影响，这也遏制了美元指数的进一步上行区间。本交易日主要关注美联储官员讲话及耐用品订单数据。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，澳元兑美元走高，汇价现报0.7065，涨幅0.26%；澳新货币反弹，因市场风险偏好情绪转暖，美元涨势暂歇，美国达成财政刺激预期有所上升，另外，澳洲联邦银行（CBA）表示，预期澳洲联储不会在10月6日的利率决议会议上进一步下调利率，并且“非常不可能”实施负利率，而澳洲联储调整官方现金利率（OCR）则有可能导致其他短期利率跌至负值。 亚盘时段，美元兑日元冲高回落，汇价现报105.36，跌幅0.05%；美元兑日元本周一在见底于104.00关口后录得强势反弹，但眼下来看，反弹高度受制于105.50一线；因日元避险买需仍然存在，而投资者却也仍担心美国选情会造成更低负面影响，这也遏制了美元指数的进一步上行区间。分析人士因而预期，在短期遭遇了额外波动走势之后，美元兑日元在全球避险基本面共同推动下将再度进入竞争性拉锯走势之中。 亚盘时段，现货黄金回到1870附近，现货黄金现报1871.34美元/盎司，涨幅0.18%；美元指数涨势暂歇，同时股市抛售压力也减弱，美国就业数据不佳，鲍威尔警告缺少财政刺激恐导致经济下行，姆努钦释放重启新刺激谈判信号，美众院民主党起草2.4万亿美元刺激计划，延长失业救济，再向民众发钱，这利好黄金，尽管阶段性底部探明，但是预计在1900附近压制之下，空头可能会卷土重来。随后再一波下跌之后，多头才有机会扭转中期格局。亚盘时段，国际油价震荡走高，美油现报40.48美元/桶，涨幅0.45%；布伦特原油现报42.62美元/桶，涨幅0.37%；市场风险偏好情绪有所回暖，美元升势暂歇，美国财政刺激计划仍在讨论之中，帮助外界重燃美国政府出台纾困计划的预期，推动股市走高，油市也受益，但全球疫情仍在继续恶化，原油市场也依旧处于弱平衡状态，继续走高的阻力较大。

亚洲股市行情一览

财经数据

财经大事

21:00  FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。次日03:10  FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加关于“青年对新冠疫情就业市场看法”的视频会议。时间待定 惠誉公布对英国主权信用评级的评估结果。

亚洲时段消息回顾

英国新一轮就业保护计划力度减弱，财政大臣称无法挽救所有岗位；① 英国政府周四宣布给受新冠疫情影响的工人提供就业支持，但力度较之前有所减弱，政府还警告称，在威胁数以百万计就业岗位的经济崩溃期间，并不是所有人都能得到帮助。② 英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)还公布了延长企业贷款偿还期限的计划，并宣布延长酒店业减税措施，该行业受到疫情相关限制措施重创。③ 尽管有国家的支持，但失业率似乎将在今年年底前激增，从英国航空公司到劳斯莱斯和马莎百货，大雇主都在迅速裁员。④苏纳克在宣布他的“冬季经济计划”时对议会表示，“我无法挽救每一家企业，无法挽救每一个工作岗位。”该计划取代了一份计划中的预算声明，并祭出了一项取代强制休假计划的为期六个月的方案。⑤苏纳克举措的核心是一项取代新冠疫情职位保留计划(Coronavirus Job Retention Scheme)的计划，前者将于下月到期。⑥根据这项新的“更有针对性”的计划，苏纳克称，政府只支持那些雇主至少保留其三分之一正常工时的工人。⑦如果雇主同意向员工支付不工作时间三分之一的工资，政府将支付另外三分之一，每月最高可达698英镑(890美元)。⑧自雇人员可以申请最高1,875英镑的补助金。德国机构新列欧洲11国多地为疫情高风险区；随着欧洲多地新冠疫情反弹，德国疾控机构罗伯特·科赫研究所23日将欧洲11个国家的多个地区列为疫情高风险地区。罗伯特·科赫研究所新列地区涉及法国、克罗地亚、斯洛文尼亚、爱尔兰、葡萄牙、丹麦、荷兰、奥地利、捷克、匈牙利和罗马尼亚。路透社报道，罗伯特·科赫研究所列出高风险地区后，德国外交部通常随后会发出旅行警告，提醒民众取消前往那些地区的非必要旅行。多家媒体23日报道，德方扩大疫情高风险地区“名单”给欧洲旅游业复苏带来冲击。（新华网） 民主党起草2.4万亿美元经济刺激方案，以期重启谈判；① 数位众议院民主党官员称，众议院民主党已开始起草一份规模约为2.4万亿美元的刺激提案，以便拿来跟白宫和参议院共和党议员进行可能的谈判。② 民主党单方面起草的这份计划可能在下周获得众议院通过，并可能满足摇摆州议员在休会前通过一份纾困方案的要求，即便这份方案最终无法获得共识进而被签署立法。③ 这份计划大致遵循了众议院议长南希·佩洛西和参议院民主党领袖查克·舒默在与白宫谈判时最后给出的条件。谈判自8月初以来就陷入了停顿。方案还将包括援助美国航空业，以避免出现大规模失业状况。随着前一轮联邦支持法案中的相关计划和小企业援助计划到期，航空业大规模裁员的状况可能会从10月1日开始出现。④ 佩洛西和财政部长史蒂文·姆努钦都在周四早些时候表示希望重启谈判，但没有给出任何关于他们已接近达成妥协的暗示。⑤ 姆努钦周四在参议院银行业委员会听证会上称，“仍然需要”定向纾困方案。“如果民主党愿意坐下来谈，我愿意随时奉陪磋商两党支持的法案，让我们快点通过吧。”⑥ 佩洛西在新闻发布会上表示，“我们将和他们回到谈判桌前，希望会很快”。美联储宽松政策料短期不变，但决策者对通胀和经济前景看法分歧；① 美联储已经制定了宽松的刺激性货币政策路线，而且至少接下来的几年不太可能有太大改变。但决策者的公开讲话出现了鲜明的对比，对于美国经济需要多久时间才会摆脱疫情造成的危机，他们的看法截然不同。② 波士顿联储主席罗森格伦和芝加哥联储主席埃文斯对经济前景的看法比较悲观，称国会需继续实施财政刺激。③ 但圣路易斯联储主席布拉德对经济复苏持乐观看法。里奇蒙联储主席巴尔金则不认为美联储距离2%的通胀率目标太过遥远。④ 主席鲍威尔周四也在国会出席最后一天的听证会。鲍威尔再次强调更多财政刺激措施的必要性。他警告称家庭恐怕已经用光了手上仅有的救助支票和失业津贴，支出将遭到缩减，一些美国人可能失去房屋。⑤ 罗森格伦周四重申，他预计新冠病例数在秋冬将会激增，美国经济距离美联储的充分就业目标和2%通胀目标都很遥远，利率将保持在低位数年时间。自上周政策制定会议后，多数联储官员在讲话中也持此观点。⑥ 布拉德则表示，美联储可能最快明年初达到2%的通胀目标，该预测较其他多数联储官员更为积极。巴尔金认同新策略可望适度推高通胀，认为美联储距离2%的目标不太远 经济学家称拜登支出计划将推动美国经济更快复苏；① 根据两份汇总候选人平台数据的新报告，如果民主党的挑战者在11月大选中击败特朗普，拜登增加政府支出的计划将帮助美国经济从疫情低迷中更快复苏。② 根据穆迪分析的Mark Zandi和Bernard Yaros的一项研究，如果民主党赢得参议院和白宫选举，消除社会开支和基础设施增长的障碍，增长回升速度将是最快的，而这些支出的增长将在很大程度上需要通过“赤字融资来实现”。③ 经济学家发现，在那种情况下，美国经济在拜登的第一个任期内将以4.2％的平均速度增长。该报告预测，如果共和党留任白宫、参议院或两者兼而有之，那么增长率可能在3.1％至3.5％之间。④ 穆迪分析称，拜登任下的较高所得税可能不会过多地抑制私人消费，因为它们仅适用于较富裕的家庭，这些家庭通常会节省大部分收入——而社会支出将使有较高消费倾向的较贫穷美国人受益。民主党增加公司税的计划将减少商业投资，但这种影响将小于政府筹集的资金数额。⑤ 目前拜登在民意调查中领先，他承诺在清洁能源、学龄前儿童和老人护理以及制造业方面将增加数万亿美元的支出。特朗普更加强调延长他在第一任期内通过的减税措施 圣路易斯联储行长发表乐观预测，料年底前美国经济接近“完全复苏”；①美国圣路易斯联储主席布拉德表示，第三季度美国经济折合成年率增幅有望达到35%，到年底美国将接近实现完全复苏。这是自疫情爆发以来美联储官员做出的最乐观评论。② 布拉德今年在联邦公开市场委员会没有投票权。他在周四为Global Interdependence Center准备的书面讲话中表示，第三季度国内生产总值(GDP)的快速增长“可能推动美国经济在2020年底接近实现“全面复苏”。③布拉德称，第四季度实际GDP可能以10％的速度增长，到今年年底国民收入将达到2019年的平均水平。这一言论与其他多数美联储官员形成鲜明反差，多数联储官员强烈敦促政府提供更多的财政援助，以帮助脆弱的复苏步入正轨。④布拉德说：“这些数字很大，但并非不可能实现。随着企业逐步了解如何使用简单的现有技术安全生产产品和提供服务，我预计美国的经济反弹趋势继续下去。”⑤布拉德还指出，总计约3万亿美元的财政支持规模已经超过了GDP实际缺口，“因此，总的来说，我们已经有大量资源可用于应对这场危机。”劳动力市场前景一片光明。疫情期间许多裁员行为只是暂时让员工休无薪假，未来几个月官方失业率有大幅下降的空间。共和党成员誓言有序实现总统权力过渡，对特朗普所言表达反对；① 共和党议员誓言11月大选后的总统权力交接不会受干扰，对总统唐纳德·特朗普拒绝承诺和平交接权力发出反对意见。② 参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔周四发推文称。“11月3日选举胜利者将于1月20日宣誓就职。交接将平稳有序地进行，一如1792年以来每次总统大选一样”。③ 特朗普在周三新闻发布会上回答记者关于权力和平交接的提问时称：“我们得看到时候的情况。”他表示：“你知道我一直在强烈抱怨投票问题，这是场灾难。”④ 特朗普质疑大量邮寄选票的安全性和合法性，但没有提供证据。⑤ FBI局长Christopher Wray周四在参议院国土安全委员会听证会上称，FBI没有发现能显示选民有组织舞弊并可能改变大选结果的证据。⑥ 包括众议院议长南希·佩洛西和参议院少数党领袖查克·舒默在内的民主党人对特朗普所言发出警告，舒默称特朗普是“对美国民主最大的威胁”。⑦ “你不得不问这样一个问题，本身就非常可悲，”佩洛西在周四新闻发布会上回答权力交接是否会和平进行的提问时称。“在我们国家，总统无视我们的选举不会是好事” 英媒：印度新冠疫情直逼美国，实地情况或比想象的更糟糕；据英国广播公司(BBC)中文网报道，印度新冠病毒疫情继续肆虐，确诊病例正迅速逼近目前世界最多的美国。而实地的疫情可能比想象的情况更糟糕。一位印度政府科学家告诉BBC记者，感染病例数字正在“阶梯式螺旋上升”，在整个印度激增。唯一“令人安慰”的是死亡率较低：目前大约为1.63%，这个数字低于许多病例数量较高的国家。（中新网） 

机构观点

美国8月耐用品订单增速料将大幅回落，将施压美元指数重新利多黄金；① 美国方面周五将发布8月耐用品订单数据，分析机构当前普遍预测，在此前5-7月耐用品下订单增长持续井喷，以填补上之前在疫情引发的封锁期间出现的缺口后，进一步的增长将重新放缓，尤其是考虑到航空业仍然相当不景气的这一背景。② 这一数据如果一如预期，出炉后可能进一步遏制美元的升势，尤其考虑到美国选战进入白热阶段，周期期间可能出现更多消息面不确定性的大背景，届时美元兑日元可能会重新走弱，而现货金价也可能出现反弹。 高盛称市场高估了美国大选结果延迟风险；① 根据高盛集团，交易员需要减少美国大选结果延迟可能颠覆市场的预期。② 经济学家Michael Cahill和Alec Phillips在周四的报告中写道，虽然结果延迟是“尾部风险”，但结合早期结果、投票率、郡级数据以及各州投票误差的高度相关性，表明投资者将在选举之夜获得足够的信息以确定可能的胜利者。他们指出，许多州——包括一些关键战场——允许在选举日之前对选票进行处理和计算。③ “在选举之夜，似乎很可能从各州获得足够的信息，将迅速报告结果，以便市场能够评估可能的赢家，”这两位经济学家写道。④ 由于许多投资者将11月大选视为一种风险来源，因此对有争议或延迟的结果进行套期保值的成本变得越来越昂贵。股市中的一项指标显示事件风险创纪录最高成本水平。交易员最大的担忧之一是预期创纪录的邮寄选票数量可能几天都计算不完。⑤ 高盛团队总结道：“尽管我们意识到选举结果的不确定性可能会对风险情绪产生重大负面影响，但我们认为出现这种结果的可能性没有当前市场定价和与客户对话似乎反应出的那么高”。 媒体评论员：澳洲联储下月会议不会急于再度降息；① 澳洲联储将于10月6日举行下一次政策会议，在此前澳洲联储官员终于对澳元汇价过高的状况置评后，许多投行开始押注澳洲联储可能会有进一步的宽松行动，效仿欧洲央行将政策利率降至更低的0.10%水平，这导致了澳元汇价本周录得了超过其他非美货币的跌幅；② 不过，华尔街日报的评论员认为，澳洲联储当前暂时并不急于采取即刻的行动，相反，其仍可能对经济状况进行进一步观望，并继续承诺在“有必要时”将采取行动。相关分析人士指出，澳洲政策制定者仍想观察第二轮疫情结束后经济自身的恢复动能，因此，可能会在一段时间后经济仍不见起色的背景下，再跟进行动。花旗：风险资产回调“已经降临”，抄底时机远未成熟；① 花旗外汇策略师Calvin Tse表示，基本面和技术面因素汇合，意味着预计下半年发生的美国风险资产回调“已经降临”，而且“才刚刚开始”。② Tse在周四报告中称，各资产类别都在突破关键技术位。这表明随着投资者在11月3日美国总统大选前降低风险，“许多受青睐的头寸都将面临更深的市场回调”，还远远未到在回调中抄底的时候。③ 花旗维持长期观点，即美国股市可能会持续好几年上涨。三大主要股指周四集体上涨，标普500指数脱离周三触及的八周收盘低点。④ 花旗指出，“若风险环境面临挑战”美元将有更多买盘，有鉴于此，预计美元未来几周和几个月将上涨。“相应的，在过去几周，我们对策略产品组合进行了重大调整”。摩根大通加入高盛行列，降低美国经济增长预期；① 摩根大通加入高盛集团经济学家的行列，他们也调降了对未来几个月美国经济增长的预期，这归因于共和党和民主党未能达成一项财政刺激协议。② 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli周四称，正在进一步降低获得1-1.5万亿美元额外刺激的可能性，这种刺激在7月份时的可能性似乎还是相当大的。③ 虽然众议院议长佩洛西和财政部长姆努钦周四表示，对重启8月初以来一直停滞不前的一揽子计划谈判持开放态度，但没有迹象表明任何一方准备改变谈判立场。④ Feroli指出“今天讨论的数字表明，双方之间仍相距甚远。尽管仍有望最终从绝境中达成一份协议。⑤ 摩根大通目前预计2020年第四季度折合成年率的经济增长率为2.5％，低于早先估计的3.5％。该银行还将2021年第一季度增长从2.5％削减至2％。在今年GDP下降4.2％之后，2021年将同比增长2.3％。⑥ Jan Hatzius领导的高盛研究人员团队早些时候将他们对2020年第四季度的预期削减了一半，降至3％。⑦ 高盛分析人士称，现在很明显，国会将不会在持续的决议案中增加额外的财政刺激措施，在目前正在拨付的最后一轮补充失业津贴到期后，任何进一步的财政支持将可能要等到2021年。 美国通胀预期退潮，稳赚不赔的交易走到末路；黄金上涨至历史高位的走势也已扭转，美元一波疲软令人质疑其储备货币地位之后也在走强。数月以来一直押注通胀将回到危机前水平的债券交易员，现在预计通胀率将无法达到美联储的目标。经济持续复苏将带来需求激增，并迎来价格上涨的新时代，现在已不再是确定无疑之事。一系列美联储官员表示仅靠中央银行无法提振价格，如果没有更多援助，经济就会步履蹒跚，这之后通胀加快的前景变得更加暗淡。