金银T+D双双收涨，VIX恐慌指数升向七周高位！但黄金欲脱离千九关口，唯有依靠它

金银T+D双双收涨，VIX恐慌指数升向七周高位！但黄金欲脱离千九关口，唯有依靠它

周二（10月27日）金银T+D双双收涨！现货黄金波动有限，全天交易波动未能超过15美元，目前仍徘徊于1900关口附近，日内美元指数创一周新高。但市场不确定性升温令黄金受益，隔夜美股大跌，恐慌指数（VIX）也大幅走高，目前交投于七周高位水平，这令黄金获得一定避险需求。整个10月黄金走势疲软，基本未能走出1880-1930的交投区间。美国刺激项目未能取得进展，但随着美国大选的逐渐临近，市场可能会等待消息面明朗之后才会出现趋势和方向。

上海黄金交易所2020年10月27日交易行情

① 黄金T+D收盘上涨0.76%至403.95元/克，成交量35.928吨，成交金额144亿8915万4860元，交收方向“多支付给空”，交收量3.792吨；② 迷你金T+D收盘上涨0.66%至403.94元/克，成交量6.2086吨，成交金额25亿548万460元，交收方向“空支付给多”，交收量17.786吨；③ 白银T+D收盘上涨0.51%至5157元/千克，成交量11109.748吨，成交金额569亿5681万1840元，交收方向“多支付给空”，交收量4.500吨

现货黄金徘徊于1900大关

周二(10月27日)现货黄金波动有限，全天交易波动未能超过15美元，目前仍徘徊于1900关口附近，日内美元指数创一周新高。但市场不确定性升温令黄金受益，隔夜美股大跌，恐慌指数（VIX）也大幅走高，目前交投于七周高位水平，这令黄金获得一定避险需求。整个10月黄金走势疲软，基本未能走出1880-1930的交投区间。美国刺激项目未能取得进展，但随着美国大选的逐渐临近，市场可能会等待消息面明朗之后才会出现趋势和方向。众议院议长佩洛西和美国财长姆努钦讨论刺激案，是上周三来首次对话。白宫经济顾问库德洛透露，佩洛西列出的大量议题无法得到总统认可。佩洛西批评白宫尚未接受全国性新冠病毒检测计划。上周五开始，白宫和民主党领袖互相指责。英国制药巨头阿斯利康周一称，其与牛津大学共同研发中的AZD1222新冠疫苗已对老年人和年轻人产生了类似的“强大免疫应答”，这使得疫苗年底前问世的可能性进一步上升。随着交投区间的收窄，投资者目前更加谨慎，在有明确的推动消息之前，预计无法走出此前的范围。上破1933将打开向1960的空间，下破1882/72则会意味着前期低点的再度被测试。从期金市场持仓来看，投资者们也表现得相当谨慎。CFTC最新数据显示，截止10月20日当周，Comex期金多头持仓增加了10939手至149108手，空头持仓增加了2155手至58543手。期金净多头持仓目前在90565手，环比大增超10%。不过这样的多头这样的增持也并没有实质推高金价。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，大选之前投资者们都在观望状态中。对于大选结果，尽管民调中拜登领先，但最终结果如何仍然很难说。“拜登获胜的结果已经被越来越计入市场中，一些投资者则选择等待大选后再做出行动。2016年美国大选特朗普意外胜出后，之后数周市场出现了高达15%的修正。”Hansen指出，尽管短期市场看起来停滞不前，但长期的强劲基本面因素还会继续提振金价。“因为美国第二波疫情爆发，财政和货币支持会继续增加，以救助本已非常脆弱的经济复苏。”Govett Precious Metals创始人David Govett表示，大选前黄金市场还会有投资者们获利了结。“整个市场仍然是非常强劲的，尤其从ETF等方面来看，投资者们会希望锁定一些收益，尤其是在近期这种震荡不前的状态中。不过我仍然看好黄金，并且等待投资者们获利了结后寻找逢低买入的机会。”据中国黄金协会最新统计数据显示，2020年前三季度，全国黄金实际消费量548.09吨，与2019年同期相比下降28.66%。随着国内经济持续稳定恢复，以及婚庆市场的快速复苏，黄金消费明显回暖，三季度黄金消费量实现环比增长28.71%。金价的大幅波动和宽松的货币政策引发了投资者对黄金的关注，三季度金条金币销量环比增长66.73%。国内黄金ETF市场规模进一步扩大，黄金ETF产品已增至11支，截至9月末，国内黄金ETF持仓量约69.5吨，较年初增长约55%。

机构观点:整个市场都在等待着美国大选的到来

黄金市场继续在1900美元/盎司附近的震荡区域附近，整个市场都在等待着美国大选的到来。不过渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，黄金市场更多在关注美元和美国新一轮刺激项目，大选还没有成为更重要的影响因素。金价还是在1900附近，处于50日均线和100日均线间的震荡区域内，将会更关注宏观面的推动力，比起利率，更受美元的影响。Cooper表示，在美国大选到来之前，黄金市场将一直维持在这样的状态中。不过随着市场对美国民主党在大选中大获全胜的预期在升温，很多注意力都被从刺激项目上转移到了大选中。尽管民调继续显示拜登获胜并且民主党拿下参议院多数席位，并且尽管大选后金价会首都很大的上行推动力，但黄金目前停滞不前。在美国大选只剩下最后差不多一周时间的情况下，投资者们都在为结果做准备，调整持仓。Cooper指出，期金持仓从此前触及的2019年6月低位小幅回升，黄金ETF流入有所放缓，过去一周甚至出现了净流出。“投资者们可能选择先获利了结，等待一个更好的入场机会。”该行表示，大部分利好黄金的推动因素明年还会继续存在，预计今年年末金价涨至2000美元/盎司，明年一季度涨至2100美元/盎司。负实际利率、美元走弱的预期以及刺激项目等，都是利好黄金的，不过期金市场持仓低迷表明了美国大选前整个市场都相当谨慎。近期实物黄金需求的表现也较为疲软，而这个三季度也可能是近10年里全球央行增持黄金最为疲软的一个季度。大选前实物需求的疲软意味着市场会有更多波动。今年8月是2018年12月以来第一次全球央行净卖出黄金，整个三季度也可能成为10年以来第一次净卖出的季度，或者至少也会是净买入量最低的一个季度。