多年难遇的盛宴，超级周中的超级周！11月2日-8日当周重磅事件及数据前瞻

多年难遇的盛宴，超级周中的超级周！11月2日-8日当周重磅事件及数据前瞻

11月2日-8日当周，投资者将享受一场多年难遇的盛宴，其中的大餐不仅有美联储利率决议和美国非农就业报告，而且还将迎来四年一度的美国总统跟大选。由于受到疫情的影响，此次大选增加了邮寄选票环节，其过程充满了不确定性。此外，澳洲联储和英国央行也将先后公布利率决议。数据方面还须重点关注：美国ISM制造业和非制造业PMI、澳洲贸易帐、中国进出口和中国外储。

周一(11月2日)、周二(11月3日)关键词：美国ISM制造业PMI、澳洲联储决议、美国大选

9月美国制造业活动意外放缓，因新订单从逾16年半高位回落，符合夏季由财政刺激措施推动的经济增长已经放缓的预期。美联储10月褐皮书表示，制造业活动以“温和”的步伐增长。澳洲联储10月份维持隔夜拆款利率在纪录低点0.25%不变，但暗示将进一步放松货币政策以支撑受新冠疫情打击的经济。澳洲经济正遭受大萧条以来最严重萎缩。澳洲联储主席洛威称，将在未来的政策会议上评估进一步货币宽松措施能够在多大程度上帮助澳洲经济走出衰退。委员会正在考虑的另一个问题是，进一步宽松对金融稳定性与长期宏观经济稳定性的可能影响。其他央行扩大资产负债表的含意，也是澳洲央行在进行可能的政策选项时需要考虑的一点。澳洲联储官员肯特也表示，政策委员会正在考虑扩大购债计划，将较长期公债包括在内，“这些进一步购债可能成为例行操作……目的是拉低较长期公债收益率，降低融资成本。此举还可能造成额外的投资组合平衡效应，包括对汇率产生影响。”美国总统特朗普承认，可能要在11月3日大选后才能就新冠援助计划达成协议，因白宫无法弥合与参议院共和党同僚以及国会民主党人的分歧。美国许多地方新冠病例重新激增，目前已有超过23.5万人因新冠病毒丧生。特朗普抗疫不力，包括其本人在内的多名高官感染新冠，已经成为选战的主导话题。特朗普在全国民调中仍落后拜登，不过几个可能决定选举结果的摇摆州，选情已变得更加激烈。本次美国总统大选可能创下100多年来最高的投票率。特朗普在没有证据的情况下声称，前所未有的大量邮寄选票将导致民主党在11月的总统选举中广泛舞弊。特朗普还一再拒绝承诺，如果计票结果显示他输给了民主党候选人拜登，将会和平移交权力。美国参议院以52票赞成、48票反对的结果确认了大法官巴雷特的提名。特朗普力促参议院在11月3日美国大选前确认巴雷特的提名，令最高法院保守派大法官以6-3席次稳居多数。共和党人希望巴雷特的确定出任，能够为面临激烈竞争以求连任的特朗普和诸多现任参议员提振士气。如果法院介入大选争议，将有利于特朗普。民主党担忧特朗普竞选团队将会寻求对选举结果提出异议。这可能会引发法律和政治大戏，届时谁当总统可能由法院、州政治人物和国会共同决定。政治不确定性正在上升，可能会延伸到11月3日的总统大选之后，企业对增加招聘、扩大再生产顾虑重重。若拜登胜选，且民主党同时控制国会两院，那么财政援助法案出台面临的障碍将会扫清，黄金将受到支撑；若特朗普败选但不承认结果，引发美国政局长时间动荡，金价短线可能飙升。但无论谁当选，都不会改变黄金长期走牛的格局。

周三(11月4日)关键词：美国ISM非制造业PMI、EIA

对于数以百万计原先从事服务业、目前仍然失业的美国求职者而言，他们在新冠危机前的就业岗位可能很多年都无法恢复，甚至永远不会恢复。新增病例数重新大幅激增，这可能会导致服务业企业受到新的限制，新冠疫情开始对美国经济留下持续性的伤痕。休闲餐旅业的就业人数较疫情前大跌23%，下滑幅度超过任何其他行业。原本期望还能完全恢复营运的企业，现在必须作出艰难抉择，愈来愈多临时性的无薪假措施也跟着变成永久性的裁员。截至10月23日当周，美国原油库存增幅远超预期，原油产量飙升至7月以来最高的1110万桶/日。部分原因是飓风“德尔塔”过后，沿海原油生产设施重新开始生产。但分析师担心，欧洲新冠确诊病例重新大幅飙升，多国被迫出台新的出行限制措施，原油产量激增可能导致库存过剩。

周四(11月5日)关键词：澳洲贸易帐、金多斯、英国央行决议、贝利、初请失业金、魏德曼、美联储决议、鲍威尔

欧洲央行本月底发出明确信号，将在下次会议上祭出更多刺激措施。行长拉加德在新闻发布会上表示：“我们所有人都同意，有必要在下次管理委员会会议上采取行动，从而调整我们的工具。”欧洲央行副行长金多斯本月稍早称，由于新冠疫情打压通胀预期，而刚起步的经济复苏流失动能，欧洲央行不得不动用可用的工具，“由于疫情及一些特定因素，通胀预期非常微弱，我们不得不以我们能够用的工具展开行动。”欧洲银行业者正面临并购交易的压力，而在新冠疫情及超低利率环境下，他们还需面对不断增加的坏帐。金多斯还呼吁欧元区银行业进一步整并及削减成本，以改善备受打击的获利能力比率。英国央行行长贝利本月表示，英国经济增长继续让人失望的风险很大，随着新冠感染病例再度开始攀升，英国面临着前所未见的不确定性。在截至6月的三个月，英国经济萎缩了20%，为大型发达经济体最大降幅，贝利重申，他预计第三季末经济产出较2019年末时低10%。许多分析师预期，英国央行在11月5日的下次政策会议后，料将宣布在疫情开始以来实施的3100亿英镑(4000亿美元)资产购置规模基础上，加码购债。英国央行对负利率持开放态度。对英镑而言，英国央行是否会降息至负利率，其重要性仅次于英国与欧盟的贸易谈判结果。贝利还表示，由于量化宽松与负利率的效果皆取决于经济状况以及金融系统架构，因此未来选择正确的政策工具相当重要。截至10月24日当周初请失业金人数下降至75.1万人，但据Indeed计算，这仍然是疫情前水平的五倍左右。而根据Homebase统计的小型企业数据，开放职缺、员工在职数量、以及工时等数据全已连续三周下滑。美联储在9月份政策会议暗示，可能维持利率在近零水准至2023年，誓言将等待通胀率达到2%、并温和升破2%水准一段时间才会升息。但高过2%多少、时间多久、以及美联储会怎么做来加速这个进程，在新的政策指引中只字不提。美联储主席鲍威尔警告称，美国经济前景“高度不确定”，而政策支持太少可能会导致更多家庭和企业破产，并引发“衰退势头”，造成一种“疲软会不断加剧”的局面。但美国三季度GDP增幅创纪录新高。美联储本月公布的褐皮书还显示，随着消费者的购房和支出增加，美国经济在10月初继续小幅至温和复苏。这可能考验美联储维持近零利率及增加对通胀容忍度的新承诺。

周五(11月6日)、周六(11月7日)关键词：美国非农、加拿大失业率、麦克勒姆、中国贸易帐、中国外储

美国就业市场在夏季期间大幅好转之后，复苏脚步正在放缓。经济学家警告称，如果政府不注入新的资金，经济和劳动力市场从新冠疫情引发的低迷中的复苏可能会停滞不前。一些经济学家担心疫情已导致经济发生长期变化，有如2008金融危机的翻版。削减支出和科技进步使得办公室、行政、制造和建筑岗位减少，这些岗位再也没有回到2007年的水平。美国达拉斯联储主席卡普兰10月表示，疫情期间经济活动转向不依赖面对面交互的行业，受失业影响最大的美国人需要获得帮助以重返工作岗位。疫情期间受冲击最严重行业的人，包括女性和少数族裔，需要培训、育儿和其他资源以重返就业市场。加拿大央行本月将指标利率维持在0.25%的历史低位不变。并表示，将把政策利率维持在有效下限，直到经济闲置被吸收，可能是在2023年的某个时候。行长麦克勒姆本月表示，央行并没有积极讨论负利率，但在央行需采取更多举措以应对新冠疫情给经济带来的挑战时，负利率是央行可以采用的一种工具。尽管油价低迷，加元自7月以来的表现好于预期，这可能影响加拿大出口的竞争力。加拿大央行还预估，第四季度美国经济增长将大幅放缓。麦科勒姆称，如果美国第四季经济成长比加拿大央行预估还要疲弱，加国出口很有可能受到冲击。