欧市盘前：油市依旧疲软，OPEC+下周或召开会议；黄金徘徊于1610，警惕晚间非农“爆表”

© Reuters.欧市盘前：油市依旧疲软，OPEC+下周或召开会议；黄金徘徊于1610，警惕晚间非农“爆表”

周五（4月3日）亚洲时段，美元指数站稳100大关，外汇市场整体波动有限，日内油市转为大跌，市场对特朗普称沙特和俄罗斯将减产的说法存疑，在特朗普称已经同沙特王储及普京通话后，克里姆林宫发言人Dmitry Peskov表示，普京尚未与沙特王储沟通，并未就通过减产推升油价达成一致，俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备，将发行更多债券。美国总统特朗普将于当地时间周五下午3点（北京时间周六3：00）与石油行业高管会面。鉴于原油对加拿大经济的重要性，加元依旧承压，黄金日内守住千六大关，后期疫情依旧是市场焦点，关注晚间的非农就业数据。本交易日主要关注美国非农就业数据，但在投资者普遍存有悲观预期的背景下，影响力可能减弱。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，美元兑加元走高，汇价现报1.4170，涨幅0.23%；日内油市转为大跌，市场对特朗普称沙特和俄罗斯将减产的说法存疑，而普京尚未与沙特王储沟通，并未就通过减产推升油价达成一致，俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备。鉴于原油对加拿大经济的重要性，加元依旧承压，同时美元站稳100大关，加元短期难以获得持续升势。亚盘时段，英镑兑美元震荡走低，汇价现报1.2382，跌幅0.11%；日内美元指数站稳100大关，而英国疫情则继续恶化，英国确诊人数已经超三万，同时英国方面对如期脱欧的态度坚决，在疫情恶化的背景下，英欧谈判变得更加困难，且英国方面尚未采取更多刺激行动，这令投资者担忧英国经济的未来表现。亚盘时段，现货黄金震荡，金价现报1611.4美元/盎司，跌幅0.15%；美元指数站稳100大关，投资者在疫情不断恶化的背景下依旧担忧市场流动性问题，但隔夜油市的大涨刺激了黄金反弹，尽管消息可能并不可靠，而黄金日内依旧站稳了千六大关，后期疫情依旧是市场焦点，关注晚间的非农就业数据。亚盘时段，国际油价大跌，美油现报23.85美元/桶，跌幅5.82%；布油现报28.53美元/桶，跌幅4.71%。市场对特朗普称沙特和俄罗斯将减产的说法存疑，在特朗普称已经同沙特王储及普京通话后，克里姆林宫发言人Dmitry Peskov表示，普京尚未与沙特王储沟通，并未就通过减产推升油价达成一致，俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备，将发行更多债券。OPEC+正在为召开会议做准备，可能是下周。美国总统特朗普将于当地时间周五下午3点（北京时间周六3：00）与石油行业高管会面。 

经济数据

财经事件时间待定   标普评级公布对法国、德国主权债务评级的评估结果。美国总统特朗普将于当地时间周五下午3点（北京时间周六3：00）与石油行业高管会面；商讨帮助该行业的可能途径。大型石油钻探企业预计将参加，包括埃克森美孚、雪佛龙、西方石油、以及大陆资源公司。

亚洲时段消息回顾

欧盟执委会就疫情响应缺乏团结向意大利道歉，承诺提供更多援助；① 欧盟执委会主席周四就欧洲在应对冠状病毒危机方面缺乏团结向意大利道歉，但承诺在应对经济影响方面提供更多帮助；在意大利，人们普遍对欧洲应对新冠病毒大流行的努力感到失望，先是疫情暴发初期未提供医疗援助，接着是北方国家拒绝发行联合债券以降低经济复苏成本；极右翼的意大利联盟党抓住民众的不满情绪，对意大利是否继续留在欧盟提出质疑，就连坚定的亲欧派也对欧盟缺乏同理心和支持表示震惊；② 意大利在短短六周内就有13915人死于冠状病毒，比世界其他任何地方都多，确诊病例为115242例，仅次于美国；欧盟执委会主席冯德莱恩在发表在意大利《共和国报》上的一封公开信中说，太多的欧盟国家一开始只关注自己的问题；③ 争论的主要焦点是意大利和其他八个国家要求代表所有欧元区国家发行“复苏债券”，帮助为重建这些国家的经济筹集资金；预计这些国家的经济将陷入深度衰退；德国、荷兰和奥地利等富裕国家的保守派领导人迄今仍决绝接受与意大利等债台高筑的国家共同发行债券的想法。日本下周将推出刺激方案，以纾缓疫情伤痛；①日本首相安倍晋三周五表示，下周将推出一项刺激方案以抗击新冠病毒疫情，帮助对象是受到保持社交距离政策冲击最重的小企业与家庭。②安倍在国会称，刺激方案内容将包括医疗物资支出，向那些受到销售重挫打击的小企业提供资金，以及有针对性地向面临收入大幅下滑的家庭派发现金，日本政府还将敦促商业银行针对借款人推迟还款的要求给予灵活回应。“我们下周将编制这一方案，我们将在短时期内推出一项有针对性的大胆方案”，将帮助经济实现V形复苏。③政府将于下周二批准一份追加预算，为该方案提供资金。日本经济再生大臣西村康稔称，政府的刺激措施将分两个阶段实施。④他在新闻发布会上称，第一阶段的措施将专注于立即采取行动以缓和企业融资压力并保护就业。第二阶段将专注于刺激需求，尤其是被社交距离政策冲击的行业，如旅游业和活动组织行业。⑤摩根大通证券日本的首席经济学家Hiroshi Ugai预计，日本经济今年将萎缩3.1%，今年稍晚经济即便出现反弹，力度也会较为温和。“政府计划推出的刺激方案将帮助解决可能导致家庭和企业收入下滑的紧迫问题，但可能不足以改变日本经济的整体状况。”据外媒：OPEC+正在为召开会议做准备，可能是下周；美国新冠肺炎确诊病例超24万，美国新冠肺炎日增超3万；据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统，截至美国东部时间4月2日晚6时，全美共报告新冠肺炎确诊242182例，死亡5758例，治愈8889例。过去24小时，新增确诊33111例，新增死亡1001例。（人民日报） 俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备，将发行更多债券；① 俄罗斯正在为今年每桶20美元的油价做准备，并将增加发行卢布债券以弥补预算亏空；知情人士称，俄罗斯政府今年约2.3万亿卢布的举债计划将增加1-1.5万亿卢布（130-190亿美元）的额度，因为讨论尚在进行中而要求不具名的知情人士说，财政部估计今年的预算亏空总额将达到3-4万亿卢布；② 在政策制定者努力应对全球石油需求下降的同时，本周开始的全国封锁给这个全球最大的能源出口国的经济增加了压力，俄罗斯出口的乌拉尔原油的价格现远远低于每桶20美元；花旗集团认为，这个价格意味着预算赤字将达到GDP的2%；俄罗斯财政部没有立即回应置评请求。 全球新冠肺炎发病数超百万，全球新冠肺炎死亡超5万；据美国约翰斯霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎实时查询系统显示，截至美国东部时间4月2日下午4时，全球新冠肺炎发病数超过百万，达到了1002159例。死亡病例超过5万，达到51485例。治愈数超20万例，为208949例。（人民日报） 美数千家银行表态或不参与经济刺激计划；① 为应对新冠肺炎疫情影响，美国国会上月底通过了总额达2万亿美元的经济刺激计划，其中包括为小企业提供贷款等内容；② 据美国媒体近日报道，有数千家美国银行表示，因为担心承担太多法律和金融风险，它们可能不会参与政府对小企业的这一救助计划，并且已经致函美国财政部，希望能对计划的具体实施细则进行修改（央视新闻） 特朗普称希望沙特与俄罗斯能将石油减产1千万桶，俄方回应：没说过；2日，美国总统特朗普在社交网站发布消息称，其刚与沙特王储进行沟通，希望沙特阿拉伯与俄罗斯达成减产石油1000万桶意向。对此，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯与沙特之间通话内容未涉及该话题。1日，普京在政府会议上表示其与欧佩克国家和美国曾探讨油价下跌问题。（央广新闻） 日本央行扩大购买国债； 增加购买3200亿日元的1-3年期国债，增加购买2800亿日元的3-5年期国债，增加购买1200亿日元10-25年期国债，增加购买300亿日元的25年以上期限的国债。美国35个州和地区进入重大灾难状态； 据美国有线新闻网（CNN）1日报道，美国总统特朗普当天批准田纳西州因新冠肺炎疫情进入“重大灾难”状态。报道称，截至目前他已经批准30个州、华盛顿哥伦比亚特区以及美属维京群岛、北马里亚纳群岛、关岛和波多黎各进入“重大灾难”状态。（海外网） 马来西亚央行：马来西亚货币政策立场已经很宽松了；马来西亚央行：2020年出口预计下滑8.7%，2020年整体通胀率平均在-1.5%至0.5%之间，可以酌情利用政策杠杆来缓冲经济衰退的影响；马来西亚的刺激举措将把2020年GDP增速拉高2.8个百分点；v货币政策考虑仍以经济增长下行风险的演变、物价稳定为指导；通过降息来支持经济增长；马来西亚有调整投资刺激措施的机会，GDP预估存在极大不确定性；预测假定2020年原油价格为25-35美元/桶。商务部、中国银行：以金融力量支持步行街改造提升，促进消费升级； 据商务部4月3日消息，近日，商务部、中国银行联合印发《关于应对新冠肺炎疫情完善金融服务支持步行街改造提升工作的通知》，指导和帮助各地步行街在扎实做好疫情防控的前提下，科学有序推进复工营业，以金融力量支持步行街改造提升，促进消费升级。 美国副总统彭斯：经济将强劲反弹；美国副总统彭斯表示，美国经济将强劲反弹；在全球新冠病毒疫情大流行的背景下，美国失业率飙升，此前两周初请失业金人数近千万；彭斯称，“我们将挺过去，首要任务是民众健康。总统特朗普对此充满信心，随着政府帮助民众度过此次难关，经济将比以往任何时候都更强劲。” 美国无症状感染者达25%，美国疫情或持续影响正常生活；日前，美国疾病控制与预防中心主任雷德菲尔德表示，美国国内25%的新冠肺炎感染者为无症状感染者，疫情或在24个月内持续影响人们的生活。他表示，新冠肺炎比流感的传播要容易，部分原因在于感染者身体出现不适前的多达48小时内，都能够传播病毒。目前，美国多州颁布居家令，以减缓病毒传播速度。（中国新闻网） 印度4500万失业农民工被迫返乡，世卫专家警告：震中是美国，但决胜要看印度；印度“封国令”实施以来，大量进城务工人员因失业被迫返乡，火车站、巴士站人头攒动拥挤不堪，毫无“安全距离”可言。世卫组织专家警告称，从某种意义上讲，人类对抗新冠病毒疫情能否取得决定性胜利，未来很大程度上将取决于印度控制该病毒的能力（财经网） 旅行需求锐减，国泰航空进一步下调已经调降的运力；国泰航空表示，随着新冠疫情导致旅行需求消失，公司将进一步下调运力。这家总部设在香港的航空运营商的首席执行官邓健荣在给员工的备忘录中说，公司将仅维持伦敦、温哥华、洛杉矶和悉尼四地每周两班的远程航班运营，同时希望能继续保持东京、新德里、新加坡等八条地区航线每周三班的航班服务。董事长Patrick Healy和首席执行官4月至12月的薪酬将缩减30%，执行董事的薪酬缩减25%。“由于剩余需求消失，我们的客运机队几乎已经全部停飞，”邓健荣在备忘录中说。“客运运力将在先前已宣布的调降基础上作进一步的下调。”这份备忘录的真实性已得到国泰航空一位代表的证实。 

机构观点

高盛：即使沙特与俄罗斯达成石油产出协议，所需的协调也将导致延迟、逐步的实施；高盛：鉴于当前原油需求量达到2600万桶/日，这种减产“是必要的，而不仅仅是自愿的”，预计第二季度全球市场仍将有900万桶/日的原油盈余，库存将超过现有产能，冠状病毒导致的原油需求崩溃最终可能会使页岩和低成本生产商受益，预计美国液化天然气出口几乎整个夏天都不景气，天然气出口削减对美国天然气市场的影响相当小，为1-2亿立方英尺/日，预计纽约商品交易所（NYMEX）第二季度和第三季度的天然气价格预测分别为1.60美元/百万英热单位和1.75美元/百万英热单位，存在上行风险，随着石油盈余增长到第二季度，美国石油关闭不可避免，今年夏季天然气产量增加。原油期货隔夜飙升，不减石油市场压力；  ① 尽管特朗普总统声称沙特和俄罗斯将进行减产，原油期货因而获得了创纪录的提振，但是实物原油市场仍然承受着供应大量过剩的压力。特朗普在推特上表示，最大的产油国可能减产多达1500万桶/天，这刺激WTI原油期货一度上涨35%，收盘上涨近25%，是有史以来最大的单日涨幅；② 负责监管德州石油工业的德克萨斯州铁路委员会三位委员之一Ryan Sitton随后在推特上表示，他与俄罗斯能源部长诺瓦克讨论了削减1000万桶/天的全球供应量，并计划与沙特能源大臣对话；对于一位州能源监管官员，此举十分罕见。尽管达成供应协议--只是假设--将有助于从市场上减少一些石油，但石油生产商和炼油厂面临的最大障碍是需求的空前减少。贸易公司Trafigura Group将其因新冠病毒导致的全球原油需求下降幅度的预估，提高到约3500万桶/天；③ “我们尚不知道这种外交可能会导致什么，但我们预计实物市场的发展将继续比决策者更快，”顾问公司Energy Aspects Ltd.的首席石油分析师Amrita Sen说。“的确，现实是实物市场将迫使大规模停产，可能远超1,000万桶/天，或许就在几周之内”。 专家：黄金供应暂时新短缺不可怕！疫情高峰过去就有望恢复正常；①黄金分析师Tyler Durden警告称，黄金并没有像一些人预测的那样耗尽；这些人可能从未涉足过更大的国际黄金市场，不了解黄金的生命周期和现实世界的挑战，这点也是可以理解的；②Tyler Durden补充称，新开采的黄金只会使黄金总供应量每年增加1%。剩下的99%已经存在于世界各地的大型仓库、珠宝和民众的家中。供求规律也推动了这99%，如果黄金不可得，这是因为当前的所有者认为黄金价格太低，或者人们只是不想用黄金来交换疲软的欧元或美元；③因此有理由认为，一旦由疫情引起的恐慌达到最严重的顶峰，工厂开始营业，航空交通恢复正常，黄金市场就会恢复正常。高盛警告最糟糕情况下，标普500指数成份股盈利或锐减57%；① 高盛策略师对今年企业盈利前景的预测本来就在最悲观之列，现在他们警告说下降幅度可能比先前预期还要严重。Ryan Hammond等策略师在报告中称，如果新冠疫情带来的经济影响大于预期，则标普500指数成分股2020年每股盈余可能萎缩57%至70美元，这样的预期是基于对企业复工慢于预期，高失业率挥之不去，消费者支出停滞的情景假设；② 高盛策略师称这不是他们的基本情形假设，但是，因为不断公布令人失望的经济数据，且新冠病毒造成的死亡人数持续上升，不应排除这种可能性。截至3月 28日当周，美国初请失业金人数飙升至665万，比前一周的纪录高位增加了一倍。策略师称：“尽管在这种情况下盈利仍将在2021年反弹，但标普500指数每股盈余仍将比新冠疫情爆发前的峰值低30%，”2019年峰值为165美元；③ 首席股票策略师David Kostin称，基于高盛的基本情形假设，标普500指数成份股盈利将缩水33%至110美元。这已经是彭博汇总的19位策略师中最悲观的预测，他们对今年标普成分股每股盈余的平均预期为149美元。 美国银行：美国基准国债收益率本季度可能逼近零；  ① 根据美国银行的技术分析，促使10年期美债收益率在3月份创下历史新低的国债涨势将在本季度卷土重来，并有可能将其收益率推低至零。美国银行分析师表示，美国基准国债目前处于自2018年第四季度开始上涨走势的第四浪，接下来几个月的第五浪可能会促使10年期收益率突破上个月创下的纪录低点31个基点；② Ciana写道：“从过去模式看，10年期国债收益率可能会在2020年第二季度触及一个转折性的低点。”在疫情有关的乐观情形下，它可能在25基点-0基点左右见底，若出现更糟情形，10年期收益率将跌至负50个基点以下。这很可能将2s10s曲线从目前的37基点水平进一步拉平，并且不排除再次出现倒挂。全球失业潮正汹涌来袭； ① 考虑到美国现在疫情散布的趋势，高盛预计美国首次申请失业救济人数可能在整个4月居高不下；② 欧洲方面状况也好不到哪去。政府数据显示，在疫情肆虐的法国，近400万员工处于失业状态，这几乎占法国全国工作总人口数的五分之一，同时这个数字还在快速上升；③ 而在西班牙，受新冠疫情冲击，该国3月份正式注册失业的人口增至350万，创2017年4月以来新高。自3月12日该国开始实施新冠肺炎疫情封锁措施以来，已有近90万人失去了工作；④ 在疫情状况稍好的德国，申领失业救济（短工津贴计划）也在激增。德国联邦就业局表示，截至3月25日，他们已登记并审核了5.5万家企业为其104万名员工提交的加入短工津贴计划的申请。大众、戴姆勒、彪马等大公司都提交了申请；⑤ 媒体报道称，规模最大的申请之一来自汉莎航空，在公司763架飞机大部分停飞后，公司为其3.1万名机组人员及地勤人员申请加入该计划；⑥ 各国都在采取行动，执行刺激救助措施以避免某些工作岗位永久性消失。新冠肺炎疫情带来的冲击为所有人始料未及，随着美国失业人数的不断增长，一个更加让人担心的问题近在眼前：房贷断供；① Moody"s Analytics首席经济学家Mark Zandi预计，如果美国经济活动的停止延续到今年夏天或者之后，将有高达1500万个家庭会出现房贷断供，在拥有房贷家庭中的占比高达30%；② 在这背后是美国家庭因疫情冲击而急剧恶化的财务状况。美国劳工部数据显示，继创上周超过300万人首次申请失业救济之后，本周新增人数达到664.8 万人。这意味着，在过去两周，就有总计近1000万人失业；③ 按照美国当前的救助计划，因疫情而丧失收入来源的人，可以申请将月供支付延期180天，这期间不会受到罚款，也不会影响信用分；④ 但是值得注意的是，延期不等于豁免，该交的房贷未来一样需要交上。而从当前情况来看，半年后这些受影响的人财务状况能否大幅改善，依然是一个大大的问号；⑤ 美国抵押贷款公司Quicken CEO Jay Farner就认为，如果很大比例的贷款人，比如20%-30%的比例，都没有能力在六个月内偿还贷款，那么他们大多数未来也将没有办法补交还款；⑥ Farner称，目前其资产负债表依然很健康，能够对房贷抵押贷款支持债券持有人进行偿付。不过他同时强调，在6-8周内他的观点也可能会显著变化；⑦ 美国银行称，已经批准5万个月供延期的申请，这其中包括并未由美国联邦政府担保的贷款，意味着他们未被这一轮政府救助计划覆盖到；⑧ 美国另一贷款平台LendingTree首席经济学家Tendayi Kapfidze称，如果疫情对美国经济的冲击这样持续下去，美国政府就要想办法防止贷款人资产遭到强制清算。如果美国任由贷款人资产遭到清算，这将对金融市场造成严重冲击，从而进一步影响经济。加拿大帝国商业：从3月ADP看周五非农恐更疲弱；① 加拿大帝国商业银行就日内3月ADP数据给出讨论，该行表示，美国就业新增下滑刚刚开始，尽管温和录得2.7万走软，好于预期的15万，但ADP统计和薪资统计都是在初请失业金大幅飙升前的数据；② 注意到过去一年或更久，ADP初次预期和私营部门就业数据都普遍更高；基于未来几个月我们可能遭遇到的一系列波动，均差可能会维持扩大；③ 另外注意到轻微的统计方法上的不同也可能导致常态差值的变大，尽管ADP数据包括了企业内活跃的受雇人员的数据，但劳动局只统计调研期间受支付的人员数量；④ 由此，如果企业在裁员前就已经大幅缩减了雇员的就业时间，那么非农的数据或初步低于ADP。即便如此，仍乐观预测了周五的非农缩减7.5万。荷兰国际：疫情对本次非农的影响可能还相对较轻；荷兰国际认为，考虑到3月非农就业报告的调查覆盖时间，疫情对本次非农的影响可能还相对较轻，但鉴于3月初美国企业就开始裁员且停止招聘，市场仍可能会看到负值的非农，失业率可能飙升。到了4月，非农降幅恐将达到数百万人。 RSM US LLC：报告不会真正反映出已发生的重大影响；RSM US LLC首席经济学家布鲁苏埃拉斯(Joseph Brusuelas)称，将于周五发布的报告“不会真正反映出已发生的重大影响”。他还称，投资者和决策者不用理会这份报告，这只不过是记录过去的事情。