国际油价持续反弹行情开启？能源分析师：太过乐观！供应仍过剩，未来数周恐再迎巨震

国际油价持续反弹行情开启？能源分析师：太过乐观！供应仍过剩，未来数周恐再迎巨震

由于投资者对美国和全球各地解除对冠状病毒的封锁持乐观态度，近期国际油价一度连续上涨，不过几位能源分析师认为，现在认为油价持续反弹还为时过早，全球原油储藏空间不足仍然是一大难题，将限制油价短线上行空间。周四(5月7日)油价下跌，全球供需担忧抹去了早些时候沙特上调官方原油销售价格和中国4月出口增长带来的涨幅。布伦特原油期货下跌0.26美元，结算价报每桶29.46美元，跌幅0.9%，美国原油期货下跌0.44美元，结算价报每桶23.55美元，跌幅1.8%。今年以来，这两种合约都下跌了50%以上。

全球原油库存空间不足仍是难题，短线油价上行空间有限

在经历了历史上最严重的需求破坏后，4月美国原油期货出现有史以来首次负值，分析师强调，全球原油库存空间不足仍是一个大问题，将限制油价短线上行空间，特别是对美国原油而言。Dailyfx.com市场经济学家尼古拉斯·考利(Nicholas Cawley)认为，在库存问题得到解决之前，近月WTI原油期货将继续波动，交易员相信如果头寸到期，将能够以合理的价格储存原油。由于全球经济活动在可预见的未来不太可能回升，石油需求将保持在低位，而目前供应过剩的失衡状况，将继续限制WTI原油期货的任何涨势。过去几周石油输出国阻止(OPEC)产油国协议减产后，助力油价止跌回升，需求开始回升为也支撑油价，截至近期，欧洲也加入解禁行列，目前西班牙和义大利放宽了严格的封锁规则，德国一直在稳步减少限制。然而虽然全球逐步放宽封城措施，但缓慢的解封速度，仍恐使原油需求的恢复速度非常缓慢，因此仍有许多交易商已针对油价进行长达半年至一年的避险。此外炼油厂对原油需求再次恢复到疫情爆发之前，首先还要需要消耗掉目前积压的庞大原油和副产品库存，这些库存目前正被广泛存储在海上油轮以及陆上的储油槽之中。炼油厂贸易商就对此警告，近期油价可能只是反弹，因为若油价再往更高的价格上涨，那就可能会把买方吓跑。JBC Energy 资深分析师Eugene Lindell 表示，受到疫情打击需求的影响，炼油商利润早已是大不如前，而若原油价格进一步走高，那么就会更压缩炼油商的获利空间。

短线宜谨慎对待油价，但长期前景仍向好

虽然分析人士认为短期应对油价维持谨慎立场，但仍看好长期前景。三菱东京日联银行中东和北非地区研究和策略主管Ehsan Khoman在一份报告中写道，根据我们的模型，新冠病毒疫情导致的需求下降最严重的时候是在4月，为-2610万桶/日。报告称，在主要新兴市场国家经济改革和发达市场运输需求复苏的带动下，随着禁闭措施开始放松，一场不同步的复苏正在展开。市场还受益于OPEC及其主要产油国盟友4月达成的历史性协议，即从5月1日起每日减产970万桶。Khoman表示，库存过剩意味着价格涨势将滞后于股市。在接下来的几周，仍然预计油价将出现大幅波动，由于大量过剩的石油供应仍有待清理，近月油价还会出现更多下跌。与此同时，Rystad Energy周四预计，5月原油日产量约为1300万桶，供过于求的状况将持续至6月。Rystad石油市场主管Bjornar Tonhaugen认为，停产增加了……但在平衡反弹之前，它们仍不足以确保足够的储存量。不过高盛表示，全球原油库存将在未来数周内停止增长。现在全球原油库存增长300-600万桶/日，而4月中旬增长高达2500万桶/日。北京时间9:50，美国原油期货报25.54美元/桶，涨2.94%。