INE原油剧震9%！沙特全面提价，且全球复工加快，但仍有一大难题待解决

INE原油剧震9%！沙特全面提价，且全球复工加快，但仍有一大难题待解决

周五（5月8日）上海原油价格上涨。主力合约SC2006，以248.6元/桶收盘，上涨2.3元，涨幅为0.93%，日内剧震9%。沙特大幅降低油价折扣以提振市场，同时投资者寄望于抗疫封锁举措放松将促使需求增加，但全球原油储藏空间不足仍然是一大难题，将限制油价短线上行空间。沙特阿美上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格，明确表明随着世界最大原油消费市场开始从疫情冲击中复苏，需求状况正在日益出现改善。在按照OPEC+的市场再平衡协议进行减产之际，沙特这个世界最大原油出口国也已上调了出口欧美的所有原油价格。此外更多国家开始放松抗疫封锁措施，令人寄望疫情对经济造成破坏后，燃料需求将上升。澳洲将开始放松社交接触和流动限制。法国、包括密西根州在内的美国部分地区和其他国家也计划放松抗疫限制措施。  

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年5月8日(周五）

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC2006，以248.6元/桶收盘，上涨2.3元，涨幅为0.93%。全部合约成交406002手,持仓减少3156手至169041手。主力合约成交204272手,持仓减少1317手至34898手。交易逻辑：沙特大幅降低油价折扣以提振市场，同时投资者寄望于抗疫封锁举措放松将促使需求增加。支撑位：美油20整数关口获支撑；INE原油220关口存支撑。阻力位：INE原油280阻力强劲；美原油30关口阻力强劲。交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠260做空，多头建议背靠220做多。

中国及海外消息

【据沙特媒体：沙特王储和特朗普就欧佩克+会议的结果进行了讨论】【沙特上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格，表明需求正在日益改善】沙特阿美上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格，明确表明随着世界最大原油消费市场开始从疫情冲击中复苏，需求状况正在日益出现改善。在按照OPEC+的市场再平衡协议进行减产之际，沙特这个世界最大原油出口国也已上调了出口欧美的所有原油价格。 【商务部：“五一”消费市场从疫情冲击中快速复苏】商务部副部长王炳南表示，总的来看，“五一”消费市场从疫情冲击中快速复苏，体现了我国超大规模的市场优势和内需潜力。下一步，商务部将认真落实各项促消费政策措施，在常态化疫情防控中推进复商复市，扩大居民消费，加快释放国内市场需求，为维护经济发展和社会稳定大局、保障和改善民生、加快形成强大国内市场提供有力支撑。（一财） 【高速恢复收费，西南地区液化天然气需求量大幅下滑】① 目前西南地区LNG下游需求大幅下滑，据市场消息传言终端需求缩水近5成。根据卓创测算，正常西南川渝云贵地区每日需求量约为2500吨附近，然而高速收费第一天，不少LNG重卡货车出现停运，导致西南地区LNG加气站加气量迅速下降；② 据了解，为了防止高速恢复收费成本增加、运费上涨，不少终端提前备好了库存，例如一些用煤大户等囤积了不少库存，导致节后回来物流运输活动迅速降温。另外由于高速恢复收费，物流成本预计增加，不少货车司机出现停运现象，等待货车运费调整；③ 在需求大幅减缩的情况下，西南地区LNG供需状况较为紧张，市场LNG货源愈显充裕。综合来看，截至5月7日卓创显示西南地区LNG工厂开工负荷率约为85.58%，可见西南地区开工水平较高。在此背景下，预计后市西南地区LNG市场价格重心或将有所下滑，在成本压力下，后市工厂开工率也将受到不良影响（卓创资讯）【博鳌亚洲论坛报告：2020年亚洲经济全球占比预计提升至50.2%】8日博鳌亚洲论坛举行《亚洲经济展望与一体化进程2020报告》线上发布会。报告对亚洲经济发展趋势作出判断，指出2020年亚洲总体经济可能出现零增长，2020年亚洲经济全球占比预计提升至50.2%。总体而言，未来数年，亚洲经济仍将在中低速轨道内前行。2020年总体经济可能出现零增长。如果下半年全球疫情缓解而经济反弹较强，可能实现增长。（央视新闻）【刘鹤与莱特希泽、姆努钦通话】5月8日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作，努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，推动取得积极成效。双方同意保持沟通协调。（新华视点）【彭博经济：全球GDP 4月收缩4.8%，下一步取决于放松限制措施的速度】彭博经济(Bloomberg Economics)的全球GDP增长跟踪数据4月份再次大幅下滑，显示全球经济折合成年率收缩了4.8%，低于3月份的增长0.8%，远低于年初的增长4.2%。这也是自2008年底金融危机最严重时期以来的最低水平。下一步将取决于遏制限制放松的速度。 【加拿大总理特鲁多：不认同石油部门已死的“评估（看法）”。能源领域对加拿大的复苏至关重要】 【欧佩克秘书长巴尔金都和欧盟能源委员西姆森举行双边会议，讨论新冠病毒对经济和油市的影响，双方计划9月份再次举行谈话】【克里姆林宫：俄罗斯总统普京和特朗普通话，双方都欢迎欧佩克+协议。欧佩克+协议帮助稳定油价】【市场消息：英国石油（BP.N）惠廷炼油厂的炼油率再次下降到正常水平的77%左右】【我国汽车消费复苏，5月增幅有望“转正”】伴随复工复产力度加大和多地汽车消费刺激政策的推出，我国汽车消费正迅速回暖。记者7日从2020年中国汽车消费论坛处获悉，4月下旬以来，国家重点监测的零售企业汽车销售额比3月下旬增长超2成，回补势头正日趋见好。另据中国汽车流通协会最新数据显示，2020年4月我国汽车消费指数为67.6，预计5月份交易量将会接近去年同期水平，二手车销量或将出现同比正增长（经济参考报） 

原油与大类资产相关性

机构观点

【华泰期货:上方存在天花板，油价反弹空间受限】我们认为油价反弹存在天花板，WTI在25美元/桶是目前大部分页岩油生产商的现金成本线，如果油价反弹至这一水平之上，我们认为页岩油生产将会复苏，而目前市场仍处于供应过剩的累库阶段，库容极限问题仍未彻底消除，因此依然需要供给关闭，当前原油市场的供需根据仍然在剧烈变化中，5月份OPEC原油出口量减少以及北美市场减产叠加需求逐步复苏，让整体市场过剩幅度较4月份有所减少，但目前从过剩到平衡依然需要时间，目前最乐观的机构预测也要到6月份，因此目前市场还远未到需要页岩油增产的环境当中，短期来看油价上行压力依然较大。 【渣打银行：随着石油需求的增长和欧佩克+原油供应的下降，预计4月份出现的巨大石油供应缺口将在7月份前消除】【高盛：油价超过30美元/桶将会推动供应回归，并增加存储】① 到6月1日，石油需求可能超过供应，全球石油需求从高峰下降约30%，石油需求正在改善；② 中国石油需求目前下降约5%，峰值时下降约25%，全球石油需求目前下降约1900万桶/日，石油市场“赤字”（供不应求）“近在眼前”；③ 预计2021年全球石油需求为9900万桶/日；6月前自愿削减石油供应将达到1000万桶/日，目前已经有约600万桶/日的自愿减产；④ 认为石油需求恢复呈V型，供应为L型，未来几周全球石油库存将停止上升；石油库存增加300-600万桶/日，4月中旬为250万桶/日；⑤ 短期内油市波动性将加大，未来3至4周内下行动能将增强。【Kayrros：本周全球石油库存或出现1月份以来的首次下降】① 能源数据提供商Kayrros在报告中称，随着经济活动的恢复，本周石油库存可能会出现1月份以来的首次下降。截至5月3日当周，世界石油库存仅增加了400万桶/日，而4月峰值时期为1000万桶/日；② Kayrros的首席分析师Antoine Halff表示，中国已经转变为急剧消耗库存的状态。耗尽全球存储空间的可能性已经消退；看起来价格信号和最近库存水平的透明度发挥了魔力，市场已经恢复了平衡，并避免了最糟糕的情况。 【由于投资者对美国和全球各地解除对冠状病毒的封锁持乐观态度，近期国际油价一度连续上涨，不过几位能源分析师认为，现在认为油价持续反弹还为时过早，全球原油储藏空间不足仍然是一大难题，将限制油价短线上行空间】