A股喝酒“上瘾”：四股盘中齐创新高 登顶行情能否持续？

财联社（上海，研究员 张家东）讯，四股盘中齐创新高，A股市场“喝酒”行情仍在持续上演。

今日两市呈震荡走势，贵州茅台 (SS:600519)、五 粮 液 (SZ:000858)、今世缘 (SS:603369)、山西汾酒 (SS:600809)等四股盘中齐创历史新高，泸州老窖 (SZ:000568)、古井贡酒 (SZ:000596)等也距离历史新高仅一步之遥。整个酿酒板块指数自3月19日的低点反弹以来涨幅超22%。

白酒股走强的背后与行业复苏不无关系，此前茅台批价恢复至二月高位，预示市场对高端白酒信心开始回升。

东北证券李强研报指出，通过草根调研反馈餐饮复工率达到80%，客流普遍恢复到50%以上，白酒动销逐步由百元以下产品向中高档产品扩散，国内新基建投资、促销费政策加码也有望带来增量消费。

白酒行业情绪正在快速转好

茅台近期批价持续走高，走势显著超市场预期，继站上2300元之后本周已来到2340-2360元。批价的回暖一方面来自于近期市场新增配额的稀缺。另一方面也来自于疫情好转后市场需求开始逐渐回暖。茅台批价的回升对于茅台股价以及整个白酒板块的情绪来说具有十分重要的正向意义。

此外，5月15日，五粮液2019年度暨2020年第一季度业绩说明会在线上举办，在会上，五粮液副总经理朱忠玉就销量恢复情况进行了答复时表示，当前消费正逐步恢复，从四月份动销情况来看，终端动销已恢复至正常水平的7成，五月应该比四月好，六月应该比五月好，中秋国庆有望恢复正常。

值得注意的是，伴随疫情好转，终端消费正在逐步向正常化迈进。尽管短期来看，受消费淡季因素以及疫情因素仍然将部分拖累聚集性餐饮消费，但是国内疫情转折点已经确立、消费反弹到来只是时间问题。

民生证券李杰认为2020年二季度白酒板块情绪段有望迎来显著提振，板块整体估值有望得到明显修复，白酒板块正处于年内的最佳配置时机。从历史经验来看，二季度白酒板块取得绝对及相对收益的概率为全年最高，因此我们持续强调白酒正在迎来年内的最佳配置期。同时，餐饮情况环比改善也较为明显，4月餐饮收入降幅已显著收窄，预计5月下滑将进一步收窄，基本面也在持续环比改善。

投资建议方面，核心推荐高端茅五泸组合，同时建议关注洋河股份、今世缘、古井贡酒、顺鑫农业等标的。

买茅台=买黄金?

事实上以茅台为代表的白酒股频频受到业内人士的追捧。中泰证券梁中华研报提出买茅台=买黄金的言论更撩拨着市场情绪。

5月17日中泰宏观梁中华发表文章称，全球纸币泛滥下的财富配置中，买茅台等于买黄金，他指出，过去十几年，尽管我国股市指数没有多少涨幅，但核心优质公司的股价却不断创新高，这就是货币超发带来的影响，优质资产长期更加受益于货币超发。

其文章同时指出，茅台酒每年的供给速度非常缓慢，不会突然大幅增加产量；茅台酒如果长期储存的话，放得越久品质越好，内在价值不仅不会耗损，还会有提升。所以茅台公司生产的不仅仅是白酒，某种程度上可以说是一种“货币”。茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性，因为它们都受益于货币的超发。