黄金交易提醒：美国骚乱+疫情助黄金续刷逾一周高位！6月料波动加剧，本周关注非农数据

黄金交易提醒：美国骚乱+疫情助黄金续刷逾一周高位！6月料波动加剧，本周关注非农数据

周一（6月1日）小幅跳空高开，延续上周五涨势，并刷新逾一周高点至1741.53美元，现报1736.52美元，涨幅0.36%。因美国警方执法致死事件引发全国抗议，美国近期国内引发了骚乱，目前已经有70个城市爆发了抗议活动，加剧了经济下行的压力。与此同时，抗议导致人群密集也可能导致疫情二次爆发风险大幅上升。受此影响，美联储主席鲍威尔称将会继续提供政策支撑，而上周糟糕的通胀数据也使得市场普遍预期本周欧银决议欧洲央行将继续扩大紧急购债规模，这都对黄金构成支撑。总体而言近期黄金走势偏上行，因市场不确定性因素。但是分析人士也警告称，如果近期市场担忧情绪再度升温，导致市场继续抛售手中资产以获取流动性，这仍将导致黄金短时承压，因此6月黄金市场可能会波动加剧。同时上周五国际贸易担忧情绪小幅降温也短线限制黄金涨幅。本周关注美国ISM制造业和非制造业PMI数据、美国4月工厂订单月率和美国非农数据。

美国警方执法致死事件引发全国抗议，各大城市担心破坏加剧

美国明尼苏达州首府明尼阿波利斯市白人警察涉嫌暴力执法致死黑人男子弗洛伊德引发的抗议示威持续升级，在当地引发的抗议活动已蔓延至美国多地，并在不少地方引发骚乱。同时宵禁并没有停止激进分子和执法机构之间的对抗。美国《纽约时报》报道，明尼苏达州的骚乱已蔓延至全美70多座城市，至少8个州以及华盛顿特区为应对示威调动国民警卫队。明尼苏达州目前已出动了4100名国民警卫队员，很快将达到10800人的部署规模。美国国防部也采取罕见措施，下令陆军将数支宪兵队部署到明尼阿波利斯市。据悉，美国首都华盛顿特区的国民警卫队在其脸书上发表声明说，部队已经被动员，协助华盛顿警方应对白宫周围的抗议示威活动。声明称，华盛顿特区国民警卫队已经接收到美国陆军部长下达的动员令，这支部队最终是向总统汇报。据美联社统计，示威期间全美各地已有近1400人被捕，警方担心有人参加抗议活动不是为了示威，而是借机实施暴力破坏行动。特朗普上周日表示，美国政府将认定反法西斯组织Antifa为恐怖主义组织。尚不清楚参加示威活动的抗议者中如果有人来自Antifa，有多少人来自该组织。明尼苏达州的骚乱使得美国本已经下行的经济遭遇进一步打击，同时骚乱期间疫情蔓延可能会有所加速，导致二次蔓延的的风险加剧，这推动金价进一步的走高。

美联储主席鲍威尔担心第二波疫情会阻碍复苏，重申应对危机承诺

美联储主席鲍威尔上周五表示，美国冠状病毒感染可能激增，或令经济从疫情大流行引发的深度衰退中复苏受阻。“我认为第二波疫情真的会破坏公众信心，可能会导致复苏时间明显延长、力度明显减弱。”但他重申联储承诺将动用其工具提振经济。他暗示，美联储将维持目前的政策轨迹。美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间6月1日6时45分，美国共报告新冠肺炎确诊病例1786030例，死亡104232例。美国健康专家表示，大量人群出门尤其令人担忧，他们害怕无症状患者会在抗议活动时不知不觉地感染其他人，由于目前美国20多个州出现抗议示威活动，许多人不佩戴口罩出门，这可能造成新一轮的新冠感染病例暴发，导致美国前期本就糟糕的抗疫努力将付诸东流。除了美国外，全球抗疫的压力依然存在。智利卫生部数据显示，智利累计确诊近10万例新冠肺炎病例，死亡病例超1000例。根据巴西卫生部当地时间5月31日晚公布的最新数据，巴西单日新增新冠肺炎确诊病例16409例，累计确诊514849例；新增死亡病例480例，累计死亡病例29314例。目前巴西新冠肺炎病例确诊总数居全球第二位，仅次于美国。

美国4月消费者支出降幅刷新纪录，本周关注非农数据

上周五公布的数据显示，美国4月消费者支出降幅连续第二个月创纪录，同时将储蓄率推至纪录高位，而消费者日益节俭，强化了经济可能需要数年时间才能从新冠疫情造成的影响中复苏的预期，因为消费对于美国经济的贡献率高达68%。美国商务部表示，占美国经济活动逾三分之二的消费者支出上月大幅下降13.6%，为1959年政府开始跟踪该数据以来的最大降幅。个人收入继3月份下降2.2%之后，上月创纪录增长了10.5%，如果没有政府发钱，个人收入会下降6.3%。随着近期警方执法致死引发的骚乱加上疫情对于美国经济的冲击依然存在，市场将继续关注美国经济的数据表现。本周需要关注美国ISM制造业和非制造业PMI数据，此前两大数据均创出金融危机以来的最差水平，同时还需关注美国4月工厂订单月率，市场预测为-15，如果符合预期将是有数据以来的最差水平，凸显美国制造业所面临的困境。美国克利夫兰联储主席梅斯特说，随着企业复工复产，美国经济活动可能在第三季度反弹，但她警告说，复苏可能缓慢，因消费者和企业采取预防措施限制冠状病毒感染。本周的重中之重是非农数据。在4月录得史无前例的-2050万人后，预计在5月将录得-800万人。尽管非农就业人数下降幅度大幅的缩减，但是预计失业率将从14.7进一步升至19.5，因相当一部分失业人口短时间找到新工作，而另一部分人更加面临着永久失业的风险。对此富国银行更是预计美国5月失业率将攀升至20%。富国银行表示，将密切关注的一个问题是失业的原因。当前经济衰退的特点是，称是“暂时性失业”的失业人数大幅增加。临时性裁员很少与商业周期存在太大关系，而如今近五分之四的员工认为他们的失业是暂时的。在该行看来，究竟有多少临时性失业变成永久性失业仍是一个需要回答的关键问题。根据圣母大学商学院金融学教授杰森·里德的说法，许多工人可能无法找回工作。芝加哥大学的研究估计，最近失业的工人中有42％不会重返工作岗位。这都会进一步打击市场的信心并进一步推升金价。

本周关注欧银决议，预计欧洲央行将加强紧急资产购买

上周五欧元区5月通胀率跌至近四年来最低水平，因新冠疫情严重打击了燃料需求并降低了能源价格。5月消费者物价较4月下降了0.1%，同比仅上涨0.1%，上个月上涨0.3%。这一步强化了市场对于欧洲央行扩大宽松的预期。鉴于通胀接近零以及经济深陷衰退之中，彭博调查的经济学家预测欧洲央行本周将加强紧急资产购买，重振经济增长。大多数受访者预计欧洲央行刺激计划将增加5000亿欧元（5500亿美元），今年所有计划下的购买额将达到1.6万亿欧元。荷兰国际集团（ING）驻法兰克福经济学家Carsten Brzeski表示：“至少以目前的速度，欧洲央行将在10月份耗尽急抗疫贷款，这一事实可能很快导致金融市场出现毫无根据的投机行为。先发制人地遏制这种投机行为，可能会促使欧洲央行在6月份做出决定。”本周四欧洲央行将公布利率决议，同时欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。考虑到上周五鲍威尔重申将会继续动用工具来提振经济，如果欧洲央行继续扩大刺激，可能会强化市场对于全球进一步宽松的预期，从长期看这将导致通胀回升，因而提振金价。对此BMO Capital Markets表示，全球宽松的货币政策对黄金是个好兆头。BMO表示，将其先前的2020年金价预测上调5％，至全年平均每盎司1732美元。该投行分析师表示，他们将2021年至2024年的价格预期提高了4％至8％，还将“长期预测”从之前的1200美元上调了17％至每盎司1400美元。

六月黄金将非常不稳定

随着六月到来，分析师指出，异常高的波动水平可能正在等待黄金交易者。除了国际贸易紧张局势外，6月最值得关注的事情是疫情，因为各国仍在陆续的解除封锁措施。道明证券（TD Securities）全球策略主管巴特·梅利克（Bart Melek）表示：“正常的季节性特征使得黄金一般夏季交投平淡，但是我们正处在非常特殊的时期。6月将是对重启经济后疫情防控的最大考验，因此6月可能是一个非常动荡的月份，但我预期黄金将不会跌破1700美元关口。”“这可能是一个非常动荡的时期。我们将重新开放一切，一旦人们开始聚集，我们将仔细观察疫情的防控，而地缘局势可能会将一切带入一个新的境地。”梅利克认为，如果地缘局势升温，短期内黄金仍可能出现负面反应。因为如果国际贸易担忧情绪升温，我们可能会看到将所有资产类别都套现的举动，这可能会伤害黄金。但是在此之后黄金将再次迎来反弹。梅利克解释说：“在六月，七月和八月，避险需求将继续存在，我们将继续看到金价上涨。在这段时间内黄金上行的动力比任何时刻都更加强烈。”

KITCO黄金市场调查：华尔街普遍看涨本周金价

每周公布的KITCO黄金市场调查显示，华尔街和主街都认为本周黄金将继续上涨。华尔街人士中，15位中有13位（即87％）看多金价，看空和中性立场的各占一位。同时参与调查的1090名一般投资者中，共有623名，即57％认为本周黄金将继续上涨，251名即23％看空金价，216名即20％持中性立场。凤凰期货和期权有限责任公司总裁凯文·格雷迪表示：“我仍然看涨，由于6月合约将展期至8月，我们本周看到部分期货出现平仓。展期至8月份的交易成本一度高达22美元。这导致一些基金重新考虑持有他们的多头头寸。话虽如此，全球通胀环境应会继续为黄金抛售提供支撑，并最终导致金价走高。”Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn也预计金价将走高。Flynn说道：“黄金市场时断时续。资金回流股市，令黄金失去了一些光泽。然而，国际贸易紧张关系以及全球范围内持续的经济刺激应该会给金价带来上行势头。”Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk认为，由国际贸易紧张关系升温，金价将走高。首先，这可能最终会成为美国股市的“减速带”，美国股市最近一直在加速上涨。美元跌破图表支撑位也扶助了金价。如果情况继续恶化，那只会对金价构成长期提振。Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff预计金价将走高，因图表前景依然看涨，且“担忧导致避险情绪升温”。LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss称，不仅技术面因素，地缘政治动荡和美元走软也是可能帮助8月期金测试1760美元甚至1780美元的因素。美元处于下探状态，这将在本周支撑金价。不过，RJO Futures的高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis预计，金价将在本周回落。近期黄金一直处于1780美元/盎司下方区间。最终，如果我们看到股票市场出现清算，我认为黄金也会遭遇清算。这种情况早在3月份就发生过，当时股市直线下跌，黄金也随之下跌，分析师当时表示，投资者不得不全面抛售资产以筹集现金，很多情况下是为了满足追加保证金的要求。

后市前瞻

6月1日（周一）国际假期预告圣灵降临节，德法等欧元区国家休市一天。女王诞辰日，新西兰休市一天。22:00 美国5月ISM制造业PMI6月2日（周二）国际假期预告：国庆日，意大利休市一天。① 09:30 澳大利亚第一季度经常帐② 12:30 澳洲联储公布利率决议6月3日（周三）① 09:30 澳大利亚第一季度GDP年率② 09:45 中国5月财新服务业PMI③ 13:45 瑞士第一季度GDP年率④ 17:00 欧元区4月失业率⑤ 20:15 美国5月ADP就业人数⑥ 22:00 美国4月工厂订单月率⑦ 22:00 美国5月ISM非制造业PMI⑧ 22:00 加拿大央行公布利率决议6月4日（周四）① 17:00 欧元区4月零售销售年率② 19:30 美国5月挑战者企业裁员人数③ 19:45 欧洲央行公布利率决议④ 20:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会⑤ 20:30 美国截至5月30日当周初请失业金人数6月5日（周五）① 20:30 美国5月季调后非农就业人口变动② 20:30 美国5月失业率③ 20:30 美国5月平均每小时工资年率④ 20:30 加拿大5月失业率