欧市盘前：全球资金涌入风险资产，澳元创五个月新高，黄金跌至1720关口

欧市盘前：全球资金涌入风险资产，澳元创五个月新高，黄金跌至1720关口

周三（6月3日）亚洲时段，美元指数七连跌，创两个半月新低，澳元创五个月新高，一方面全球复工复产加快，全球股市纷纷走高，而大宗商品也大涨，这提振了商品货币，另一方面，澳大利亚政府在抗疫过程中表现好于多数欧美经济体，因此其经济有望更快速重启，澳洲联储此前政策措辞也显示其对当前现状满意，加码宽松的可能性极小。避险日元一度创近两个月新低，现货黄金继续承压，因市场风险偏好情绪继续回暖，资金纷纷涌入风险资产，全球股市继续集体走高，尽管美国骚乱不停止，但当下复工成全球主题，且经济恢复速度超此前预期，在此背景下，黄金吸引力大降，此外国际贸易局势也未带给黄金更多支撑。美油创三个月新高，一方面市场憧憬产油国将延长减产期限，另一方面是企业复工复产改善市场风险偏好。 本交易日主要关注美欧多项经济数据，加拿大央行利率决议，此外EIA库存报告也将公布。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，澳元兑美元走高，汇价现报0.6934，涨幅0.54%；澳元创五个月新高，美元弱势交投，商品货币继续走高，一方面全球复工复产加快，全球股市纷纷走高，而大宗商品也大涨，这提振了商品货币，另一方面，澳大利亚政府在抗疫过程中表现好于多数欧美经济体，因此其经济有望更快速重启，澳洲联储此前政策措辞也显示其对当前现状满意，加码宽松的可能性极小。亚盘时段，美元兑日元冲高回落，汇价现报108.53，跌幅0.13%；避险日元一度创近两个月新低，市场乐观地认为，由新冠疫情引发的经济衰退最严重时期已经过去，市场风险偏好上升，全球股市全线上涨并创下数月新高，对避险日元打压明显。但随后日元止跌回升，投资者担心全球股市根基不稳，可能重返跌势，道明证券高级外汇策略师Mazen Issa称，风险市场的好日子仍在继续，尽管涨势强劲，但随着股市本轮涨势范围扩展到美国以外的地区，这种势头很可能会持续下去。亚盘时段，现货黄金回落至1720关口，现货黄金现报1724.06美元/盎司，跌幅0.21%；现货黄金继续承压，因市场风险偏好情绪继续回暖，资金纷纷涌入风险资产，全球股市继续集体走高，尽管美国骚乱不停止，但当下复工成全球主题，且经济恢复速度超此前预期，在此背景下，黄金吸引力大降，此外国际贸易局势也未带给黄金更多支撑。 亚盘时段，国际油价继续走高，美油现报37.69美元/桶，涨幅2.39%；布伦特原油现报40.15美元/桶，涨幅1.47%；美油创三个月新高，一方面市场憧憬产油国将延长减产期限，另一方面是企业复工复产改善市场风险偏好，隔夜欧美股市全线上涨创数月新高改善需求前景；这令油价开始回补3月9日俄罗斯与沙特开打价格战时留下的向下跳空缺口，一旦缺口补上，中期底部就将宣告构筑完成，届时，NYMEX油价将把40美元这个观察人士此前预言年底时才能达到的价位甩在身后。

财经数据

财经事件

时间待定 G7财长将举行关于疫情措施的电话会议。 22:00  加拿大央行公布利率决议。

亚洲时段消息回顾

财新网：5月服务业新订单指数自2月以来重回扩张区间，主要由内需回升带动，为2010年10月以来最高值；财新智库高级经济学家王喆表示，5月制造业和服务业生产均大幅扩张。服务业从疫情中加速恢复，需求恢复强于制造业。 日本央行提高国债购买频率后削减3-5年期债券购买；日本央行提供800亿日元1年期国债购买；日本央行提供3200亿日元3-5年期国债购买；日本央行提供1200亿日元10-25年期国债购买。 巴西新冠肺炎确诊超55万例，新增死亡创新高；① 根据巴西卫生部当地时间2日晚公布的最新数据，该国单日新增新冠肺炎确诊病例28936例，累计确诊555383例；新增死亡病例1262例，累计死亡病例31199例。② 新冠疫情在巴西持续蔓延，目前巴西已成为全球确诊病例第二多的国家。在中国驻巴西使领馆的大力支持下，在巴中资企业纷纷开展捐赠活动，与当地政府和巴西民众携手抗击疫情。③ 此外，虽然疫情在加剧，从6月1日起，巴西很多地区开始放松过去两个月来采取的限制人员流动的管控措施，其中包括巴西人口最多、工业化程度最高，同时也是疫情最为严重的圣保罗州。该州目前正朝着逐步开放各种形式的经济活动迈进。但巴西各地方政府也表示，一旦大规模感染暴发，将立即暂停重启的进程。（海外网） 韩国财政部：韩国宣布35.3万亿韩元的2020年第三笔追加预算，韩国将增发23.8万亿韩元公债，为追加预算筹措资金，第三笔追加预算将使韩国的债务与GDP之比增至43.7%；普京批准俄罗斯核威慑国家基本政策；① 据新华社消息，俄罗斯总统普京2日签署命令，批准俄罗斯核威慑国家基本政策，该命令于当日生效；② 俄罗斯法律信息网站当天发布了普京签署的相关文件，文件说，俄罗斯视核武器为一种威慑手段，仅在迫不得已的情况下方可使用；③ 俄方采取一切必要措施降低核威胁，防止由于国际关系紧张引发包括核冲突在内的军事冲突。 英国希望欧盟在金融市场准入方面做出承诺，欧盟拒绝；①欧盟官员和外交官表示，英国希望欧盟在金融市场准入方面做出有约束力的承诺，以避免英国金融业突然被排除在欧盟之外。但欧盟拒绝了这一要求。②英国于1月脱欧，过渡期将于12月结束。银行、保险商和资产管理公司未来的市场准入将基于“对等”原则，这是美国、日本和新加坡使用的一种有限的准入形式。③布鲁塞尔批准任何“第三国”进入欧盟市场的前提是，它认为该国的规则与欧盟规则对等或同样强有力。④但英国希望获得特殊待遇，以确保其金融业在欧盟市场准入方面更有可预见性，欧盟是英国最大的金融服务出口市场，年度价值约260亿英镑(325.8亿美元)。⑤一欧盟外交官周二表示，英国正寻求共同管理金融对等决定，他们希望内置协商程序，因此不会像当前对待第三国那样容易单方吊销任何许可证，代表欧盟27个成员国与英国进行谈判的欧盟执委会拒绝了这个想法。⑥一位欧盟官员表示，英国想要“有约束力的撤回对等规则的联合程序”。⑦更广泛的英国与欧盟贸易谈判在本周继续举行，双方就捕鱼权问题杠上了。数据显示，英国捕鱼业的就业人数约为8,000人，而金融业就业人数超过100万人。 OPEC+逐渐形成共识，史上最深度减产措施或将延长；①石油输出国组织(OPEC)及其盟友正就延长减产措施以支持石油市场逐渐形成共识，但是各方连续第三天对于是否提前举行下一次会议争吵不休。②据知情人士透露，俄罗斯和数个OPEC+国家赞成将该组织目前的减产措施延长一个月，而非按计划在7月份逐渐取消减产。对于OPEC的第一大成员国沙特，这一方案的力度是否足够尚不清楚，虽然该国一直呼吁延长1-3个月。③由于担心掀起第二轮疫情，很难对经济复苏做出预测。40美元/桶左右的油价也依然无法让大部分OPEC+成员国负担政府开支。就在上周，俄罗斯的立场还是不希望延长减产，而是希望按计划在7月份放松减产措施。但是一位了解其立场的知情人士周二透露，俄罗斯认为应当达成妥协。④3月份，俄罗斯政府抵制沙特牵头的深化减产的方案；双方谈判破裂，沙特发动价格战，令产油国备受打击，国家财政遭遇重创。⑤俄罗斯和沙特在OPEC+会谈前立场不一并不罕见，两国多数情况下最终都能找到解决方案。⑥加拿大皇家银行全球大宗商品策略主管Helima Croft在一份报告中表示，“我们不认为3月份的崩盘会重演，我们认为他们会弥合分歧，同意延长1-3个月。”联合国人权高专：种族不平等问题是美国抗议活动蔓延的“助燃剂”； ① 据新华社消息，联合国人权事务高级专员巴切莱特2日发表媒体声明说，正在肆虐的新冠疫情暴露了一些国家长期存在的种族不平等问题，这一令人震惊的不平等现象也是目前在美国各地持续蔓延的广泛抗议活动的“助燃剂”；② 巴切莱特在声明中说，种族不平等问题长期存在，最近的新冠疫情只是使这一问题更加凸显出来，包括非裔在内的少数族裔人群在疫情中受到的冲击更为严重。在美国，由于非裔男子弗洛伊德死亡引发的抗议活动不仅凸显了美国警察对有色人种的暴力执法问题，也凸显了美国在卫生、教育、就业等方面的不平等和种族歧视问题。 欧洲央行超额购买意大利债务，向需要的地方输送抗疫援助资金； ①欧洲央行新的紧急购债计划下的资产购买行动偏向意大利，凸显了该机构在疫情之际的抗危机作用。欧洲央行周二首次发布购买细节，显示自3月下旬启动该计划以来，累计购买了374亿欧元（合420亿美元）的意大利债务。②这意味着它所购买的意大利国债份额超过意大利经济和人口规模对应的比重（这是购买分配的一般准则）。购买的法国国债比例大大低于欧洲央行所谓的出资比例。③这些数字表明，与常规量化宽松计划相比，欧洲央行7,500亿欧元的危机项目具有更大的灵活性。最近受到德国宪法法院质疑的常规量化宽松面临诸多制约，不仅欧洲央行可持有的各国债务有上限限制，并且规定要在整个地区按比例分配。④尽管该规定在技术上仍然适用于这个疫情救济计划，但政策制定者强调，这不会阻止他们在短期内将流动性引导至最需要的国家。⑤法国央行行长Francois Villeroy de Galhau曾表示，欧洲央行应该走得更远，在这个项目中取消出资比例限制，不是临时取消，而是彻底取消，因为这是“不必要的约束”。 

机构观点

为避免市场剧烈反应，欧洲央行周四恐怕只能加码刺激；①欧洲央行决策者们本周面临着特殊情况，外界普遍认为欧洲央行将宣布更多的货币刺激措施。②迄今为止，欧洲央行3月份启动的7500亿欧元（8400亿美元）疫情紧急购买计划只花了不到三分之一的资金。按照目前的速度，欧洲央行可以等到7月或9月会议，再判断该计划的规模是否足以吸收各国政府为应对衰退而发行的债券。③同样，促使欧洲央行采取行动的市场压力已经减弱，部分原因在于央行的债券购买，另外一部分原因在于欧盟通过7500亿欧元复苏基金已接近达成共同的财政应对措施。然而，若债券发行计划的增幅小于普遍预期，则可能引发市场震荡。④多伦多道明银行资深欧洲利率策略师Pooja Kumra称，疫情紧急购买计划若无增加，基本上对欧元区非核心国家来说是一记重击。⑤上周进行的一项调查显示，绝大多数人预计欧洲央行管理委员会将把资产购买计划加码5000亿欧元。⑥彭博经济学家认为，欧洲央行似乎基本肯定要在6月4日的会议上提高疫情紧急购买计划的规模。目前的购买步伐、政府融资需要以及酝酿中的意大利困境意味着，该计划需要提高至1万亿欧元以上。日本投资者加码押注澳元，风险交易料将持续；① 外汇市场的一个风险情绪关键指标，澳元兑日元，应会继续走高，至少日本的投资者这么认为。澳大利亚比其他国家提前顺利重开经济，再加上货币政策将吸引渴求收益率的日本投资者涌入该国债市，这已帮助增强了澳元在日本市场的吸引力。“澳元兑日元很可能已经见底，”Daiwa Asset Management驻东京的首席外汇策略师Yuji Kameoka表示。“澳大利亚，还有新西兰，都是率先恢复经济活动的国家，而且目前为止进展似乎相当顺利，因此倾向于受到青睐”；② 随着全球风险情绪改善，澳元兑日元已自3月低点上涨约26%，目前接近略高于76日元水平的年度高点。下一个上行目标将是位于2年下行趋势和100周移动均线的技术阻力位。根据亚洲外汇交易员，东京的散户投资者已全面押注澳元兑日元多头头寸。因未获得公开发言授权，这些了解交易的知情交易员要求匿名。机构投资者也看好澳元。“我们做多澳元目前已持续了大约一个月，” Asset Management One Co.的全球固定收益基金经理Akira Takei表示。“澳元兑日元已触底，因为从投资者流动角度看，较高的收益率对澳元来说构成有利”。贝莱德预计美元在未来两季转弱，资金重投较高增长的亚洲地区①全球最大资产管理公司-——贝莱德（Blackrock）周三称，预期美元在未来两季转弱，有望为新兴市场创造较佳的市场环境，尤其是随着全球经济活动复苏，应能把美国投资者重新吸引到较高经济增长的亚洲等地区②贝莱德认为，美国推出大规模的财政和货币刺激措施，加上美国与其他国家的利率差距扩大，形成拖低美元汇价的前设，但避险气氛却继续支持美元的表现。③“今年3月，美元是当时唯一的避险工具，但刺激经济措施限制了美元未来走强的可能性，这短期内将有利于亚洲市场。”亚洲信贷团队主管赛思称，随着全球经济活动复苏，相对较高的增长因素应能把美国投资者重新吸引到亚洲等地区，而且可能会较美元弱势的出现更早发生。④实体经济方面，贝莱德预期，至今年第三季或年底时仍将疲弱，反观金融市场在经济反弹的憧憬下却节节攀升；相信这现象将持续数月，并成为调整投资组合倚赖性的元素。贝莱德在亚洲看好石油股、国内旅游股；①管理着6.5万亿美元资产的全球最大的资产管理公司贝莱德(Blackrock)周三在其亚洲展望中将石油股、国内旅游股以及中国和印度的债券视为投资机会。②贝莱德预计，全球经济最早也要到2022年才能恢复增长，但该公司在一份概述其地区展望的声明中表示，当经济复苏到来时，“亚洲”将成为受益者。③贝莱德的亚洲信贷负责人Neeraj Seth称，在信贷领域，我们青睐中国，因为中国受到强有力的政府刺激措施的支持。国有企业在投资级类别中受到青睐，房地产行业在高收益类别中受到青睐，而印度的准主权债务和为可再生能源融资的债券也是投资机会。④贝莱德全球新兴市场股票业务联席负责人Stephen Andrews称，石油巨头、国内出行和旅游类股、印尼和印度的利差交易及网络业务是股市中的主要机遇所在。⑤Stephen Andrews表示，将聚焦疫情后的世界，在我们一年半至两年的投资期内，我们预计油价从目前30多美元的区间上涨，印度和印尼的股价净值比处于10-20年低位全美骚乱四起，为何美股“视而不见”；① 在Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen看来，尽管骚乱四起，疫情也未得到完全解决，但股市走高主因在于市场只关注一件事：美国和全球经济活动的重启；② 4月、5月以来，全球疫情趋缓，各国陆续复工，市场因此渐渐乐观，认为疫情引发的经济冲击最糟糕时期已经过去，风险偏好上升，股市也继续上行；③ 杰富瑞股票策略师Steven DeSanctis称，市场反映的是对未来的预期，认为六个月甚至九个月之后秩序会恢复正常。未来经济会复苏，企业盈利也会回升。现在市场有美联储的全力支持……流入信贷市场的资金令人难以置信。资本市场也开放了，IPO和增发都来了；上述分析师进一步表示，美联储介入市场，使美国企业能够发债储备现金渡过难关，这些比当前发生的骚乱都要重要。当前最重要的时间节点是两周之后，届时若是疫情卷土重来并推迟复工时间，市场将会受到影响；④ 目前来看，已经有人担心抗议活动带来的人群聚集可能会为第二波疫情的传播创造条件，为经济、市场带来更长期的影响。不过，暂时来看，骚乱仍被认为会在短期之内结束，影响不大。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi认为，至少目前看来，抗议活动的直接影响很小，但是短期内对消费者和商界情绪层面的损害可能更为严重；⑤ 加拿大皇家银行首席美股策略师Lori Calvasina也称，随着经济恢复运行，若是抗议活动对消费者和企业信心产生重大影响，这对美股来说或将是一个问题。这也就意味着，如果骚乱局势进一步恶化，甚至对美国大选产生影响，美股就将遭到拖累；⑥ Nikko资产管理首席全球策略师John Vail在接受媒体采访时表示，市场的前方仍有许多障碍，除非出现绝对有必要的情况，特朗普显然会尽量避免在大选前扰乱市场。西太平洋银行经分析指出，至少五大因素推动了澳元汇价走强：；① 全球股市近期的全线上涨，所预示的国际市场风险偏好持续改善状况，显然对澳元这样的高风险回报率商品系货币有利；② 受供需两方面状况影响，澳大利亚的大宗出口商品铁矿石价格已经升破100美元/吨③ 澳大利亚政府在抗疫过程中表现好于多数欧美经济体，因此其经济有望更快速重启；④ 澳大利亚经常帐表现年内料仍能因为出口的强势而保持盈余⑤ 澳洲联储此前政策措辞也显示其对当前现状满意，加码宽松的可能性极小但即使如此，西太平洋银行仍预计全球消息面不确定性，尤其是贸易领域的风险可能在后市对澳元汇价造成拖累。该行对澳元汇价年底水平的预期仍谨慎地维持在0.66的水平上。贝莱德增持亚洲股票和信用市场资产，认为金融市场已躲过灾难性事件；贝莱德增持亚洲股票和信用市场资产，理由是在美国等国的政策制定者及时应对下，全球金融市场避免了一场潜在灾难性事件的发生。贝莱德驻香港的亚太主动投资主管Belinda Boa在简报会上表示，公司目前在关注“全球经济严重衰退”，不过已看到复苏的迹象。贝莱德驻香港的全球新兴市场股票联席主管Stephen Andrews表示，自3月份以来公司已增持石油、铁矿石和水泥行业的一些股票，亚洲股票的估值处于历史低位，去全球化趋势将对科技行业供应链产生影响，因此对金融行业保持谨慎。贝莱德驻新加坡的亚洲信用市场主管Neeraj Seth表示，在资产收益率普遍较低的环境下，情况好转时亚洲会受益于资本流动。 方正中期期货：近期原油警惕冲高后的回调；有消息称，俄罗斯与其他产油国倾向于延长欧佩克+减产协议一个月，而欧佩克+会议的日期还没有最终决定。伊拉克方面表示遵守欧佩克+协议，进一步降低石油供应，尼日利亚方面承诺在6月底前完全遵守欧佩克+的配额，该国当前原油产量为141.2万桶/日。另外船期数据显示，委内瑞拉5月份的石油出口跌至17年来的最低点，原因是美国的制裁减缓了该国的石油出口。短期来看，市场关注点在于产油国减产问题上，目前来看，最好的结果是将970万通/日减产幅度继续延续1-2个月，并不会给市场太多的惊喜和意外，即便达成这样的结果对市场也难以形成进一步的提振，因为近期盘面已经基本兑现了该利好，因此产油国会以后大概率会走出利多出尽行情，近期警惕冲高后的回调。 星展银行把2020年布伦特原油均价预估上调5美元/桶，至42-47美元/桶；星展银行在报告中说，世界某些地区在疫情达到顶峰之前放松封锁限制，意味着石油需求的复苏可能会比之前预期的要快。该行现在预测，今年全球石油需求将下降900万桶/日，降幅小于早先的预测1100万桶/日计入OPEC+减产和非OPEC供应--尤其是美国的供应--下降，2020年供应量将下降约700 桶/日，市场应该会在第三季度末之前重建平衡。星展现在认为布伦特原油2020年均价为42-47美元/桶，比之前的预测上调5美元，同时维持其对该全球原油基准2021年均价55-60美元/桶的预估不变。