INE原油一度暴跌5%！全球多国疫情再度恶化，油市需求前景黯淡

INE原油一度暴跌5%！全球多国疫情再度恶化，油市需求前景黯淡

周一（6月29日）上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以285.7元/桶收盘，下跌4.32%，一度暴跌5%。因美国等国新冠感染病例上升，导致一些国家重新实施部分封锁举措，有可能抑制燃料需求，且对美国产量上升的担忧日益加剧，而该国原油库存则处于纪录高位，美国汽油消费较大的州新增病例数激增可能会阻碍需求复苏。然而，上周日全球新冠感染病例突破1,000万，印度和巴西每日新增病例均超过1万。此外，新西兰和澳洲也均报告新发现病例，促使一些政府再次实施限制措施。尽管石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯等盟友努力减少供应，美国的原油库存仍触及纪录高位，这也令油价承压。Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，雇主推迟员工返回办公室的时间，这将影响汽油需求的恢复；达拉斯联邦储备银行对美国最大油气产区高管的调查发现，超过一半此前宣布减产的企业高管预计7月底前恢复部分产量；贝克休斯数据显示，美国和加拿大能源公司本周再次将活跃钻机数量削减至纪录低位。新加坡华侨银行分析师Howie Lee表示，第二波疫情死灰复燃，这压制了我们过去6-8周所看到的乐观情绪。目前其他抑制油价的因素包括炼油利润率很差，高石油库存以及美国恢复生产。  

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年6月29日(周一）

交易综述与交易策略

上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以285.7元/桶收盘，下跌4.32%。全部合约成交118558手,持仓增加4992手至145818手。主力合约成交72550手,持仓减少415手至45778手。交易逻辑：美国等国新冠感染病例上升，导致一些国家重新实施部分封锁举措，有可能抑制燃料需求，且对美国产量上升的担忧日益加剧，而该国原油库存则处于纪录高位，美国汽油消费较大的州新增病例数激增可能会阻碍需求复苏。支撑位：美油35关口获支撑；INE原油260关口存支撑。阻力位：INE原油300关口存阻力；美原油45关口阻力强劲。交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠300做空，多头建议背靠250做多。

中国及海外消息

【贝克休斯：美国钻井公司连续第八周将石油和天然气钻井平台数量削减至历史新低】【疫情可能摧毁阿根廷的页岩油荣景】①能源网站Oilprice分析师 Nick Cunningham称，阿根廷经常被认为是下一个页岩油大繁荣的可能的候选者；②但是，由于疫情封锁和超低油价，阿根廷页岩油钻探商正面临巨大挑战，页岩油荣景可能被摧毁。【鲁哈尼说伊朗正经历“最困难一年”】伊朗总统鲁哈尼28日说，由于美国政府制裁及新冠疫情，伊朗正经历最为困难的一年。美国2018年单方面退出伊朗核问题全面协议，恢复并追加对伊朗制裁，引发美伊对抗加剧。伊朗疫情暴发后，美方一方面称愿意提供帮助，另一方面却追加多轮制裁，使得伊朗经济状况更加恶化，本币里亚尔对美元汇率前几天跌至新低。鲁哈尼在电视讲话中说，下周起至7月22日，民众在部分地区和场所必须戴口罩，这一规定是否延长将视今后情况而定。（新华国际）【中国石化大牛地气田累产逾400亿立方米】6月29日，记者从中国石化新闻办获悉，中国石化华北油气分公司大牛地气田累计生产天然气逾400亿立方米，成为中国石化重要的能源阵地之一。目前，日产天然气900万立方米，可满足近2000万户居民日常用气需求。【标普推出石油新指数，试图取代WTI成为美国新基准】周五（6月26日）两家最大的石油报告机构，标普全球普氏能源资讯（S&P Global Platts）和阿格斯传媒（Argus Media）都宣布将推出新的美国原油定价基准反映海湾沿岸原油在油轮上交易的价格，打破旧的内陆体系，试图取代WTI原油的基准。这两家机构的新指数都将对美国墨西哥湾沿岸的石油价格进行评估，以反映从那里装运的轻质低硫原油。 【基于航运数据、业内消息和委内瑞拉国有石油公司(PDVSA)的预估综合判断，目前在非洲和东南亚海域至少有16艘油轮处于不知何去何从的境地】委内瑞拉仍有约1810万桶原油——相当于该国两个月的产量——尚未找到买家接手，因为很少有国家会冒着遭受美国制裁的风险而力挺马杜罗政权；在过去的几个月中，美国政府不断加大对委内瑞拉石油生产和出口的围剿力度，以期削减马杜罗政权的收入；今年早些时候，美国对俄罗斯石油公司(Rosneft)在瑞士的贸易部门实施制裁，并表示已准备好进一步收紧对委内瑞拉政府的绞索；上周，美国财政部指控3名个人、8个外国实体和2艘船只牵扯到企图逃避美国对委内瑞拉石油部门制裁的活动网络中。财政部表示，受制裁的实体包括总部位于墨西哥的Libre Abordo及其附属公司Schlager商业集团 【英国5月汽车产量同比下滑95.4%，原油需求前景蒙阴】①英国汽车制造商和经销商协会26日公布的数据显示，受新冠疫情导致工厂关闭及需求减少等影响，英国5月汽车产量同比大幅下降95.4%，创1946年以来5月产量最低水平；②数据显示，5月英国汽车产量仅5314辆，其中，4260辆出口海外市场，1054辆供国内市场。同时，今年前5个月，英国汽车生产总产量约为32.5万辆，同比下降41.7％。该机构预测，今年全年英国汽车产量将少于100万辆；③该机构表示，虽然5月英国三分之二的汽车工厂已开始恢复生产，但由于需求减少、产能受阻等因素，英国汽车行业仍处于“停滞状态” 【国内油价或迎来年内首次上调】今日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。多家机构预计，国内油价或迎来年内首次上调。中宇资讯指出，目前疫情发展情况令油价走势震荡，按监测模型测算，端午假期期间，即使国际原油价格每日下调0.5美元/桶，原油均价突破地板价的概率依旧较大，节后国内市场或将迎来年内首轮油价上调。值得注意的是，从3月31日24时的调价窗口开始，国内成品油价格已连续6次因国际市场原油价格低于每桶40美元而搁浅。【据外媒称，阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将削减面向客户的8月原油供应量，以遵循欧佩克+协议中减少原油供应的规则。消息人士称，所有等级的原油（Murban、Upper Zakum、Das、Umm Lulu）的供应量将分别被削减5%】【5月进口保税航空煤油到岸价环比大跌45.75%】新华社石油价格系统29日发布的中国进口航空煤油到岸价格指数显示，5月中国进口保税航空煤油到岸价格为每吨1404元，连续跌破每吨2000元、1500元大关，较4月每吨下跌1184元，环比跌幅达到45.75%，跌幅进一步加深。新华社经济分析师指出，4月，受新冠肺炎疫情蔓延影响，全球石油需求降至冰点，降幅远超2008年金融危机时期；供应方面，尽管OPEC+重新联手，但新达成的减产协议尚未生效，全球石油供应仍处于高位，市场严重过剩，甚至一度引发了石油存储空间即将用尽的担忧。4月20日，WTI油价史上首次跌至负值，布伦特油价走势虽相对稳健，但4月均值亦环比大跌21.0%。全球航空业在此次疫情中遭遇重创，4月亚洲市场航空煤油均价环比几近腰斩。4月布伦特原油期货与亚洲市场航空煤油均价环比继续重挫，带动5月中国进口保税航空煤油到岸价格继续深跌。汇率方面，5月人民币对美元汇率略有贬值，令进口保税航空煤油到岸价格跌幅收窄。运费方面，4月底以来，石油存储设施紧张的担忧逐步缓解，油轮成品油运价指数高位回落，进口保税航空煤油运费成本有所下滑。【工业企业利润今年以来首现月度正增长，上市公司三季度业绩有望明显好转】 国家统计局28日发布的数据显示，5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%，实现今年以来首次增长。分析人士认为，在经济基本面持续回暖支撑下，预计上市公司三季度业绩明显好转，有利于支持股市稳定发展。（中国证券报） 【中汽协：5月汽车商品进出口总额为83.3亿美元，同比下滑36.9％】据中国汽车工业协会近日整理的海关总署提供的数据分析，今年5月，汽车商品进出口总额为83.3亿美元，环比跌10%，同比下滑36.9%，其中汽车商品进口金额为37.8亿美元，环比跌3.1%，同比下滑47.2%；汽车商品出口金额为45.5亿美元，环比降15%，同比下滑24.6%。【能源价格暴跌，美国页岩油公司切萨皮克申请破产】① 美国页岩气财富的典型切萨皮克能源公司已申请破产，成为疫情引发全球封锁导致能源需求急剧下降的最大受害者之一；② 这家总部位于俄克拉荷马城的公司于周日向德克萨斯州南部地区的美国破产法院申请了第11章破产保护，所列资产和负债在100亿至500亿美元之间，债权人超过10万个；③ 该公司还达成了一项协议，以消除约70亿美元的债务，并获得9.25亿美元的债务人持有资产融资。首席执行官Doug Lawler在一份声明中称：我们将彻底调整切萨皮克的资本结构和业务，解决我们原有的财务弱点，利用我们强大的经营实力 

机构观点

【华泰期货:海外疫情持续恶化，裂解价差大幅回落】近期海外疫情的发展再度成为市场关注焦点，部分国家重启经济后新冠肺炎新增感染病例快速增加，美国、巴西两国新增病例均超过4万人，以美国为例，重启经济解除封城的州感染人数要显著高于复工慢的州，部分州开始计划重新启动社交疏离措施，受此影响油价再度回落，其中美国汽柴油期货价格调整幅度大于原油，裂解价差大幅回落，炼厂利润再度承压。从目前疫情的发展趋势来看，虽然美国新增感染人群中年轻人中的占比较高，意味着重症病例占比相对较低，但美国的防疫策略依然是压平病例曲线，防止医疗资源挤兑，如果新增感染人数过多，将再度从复工转为封城，因此当前全球石油消费的复苏依然受到疫情的牵制，不能过分乐观，不过目前来看，虽然美洲疫情仍然处于大爆发状态，但亚洲、欧洲控制的相对较好，全球需求仍处于复苏阶段，从地区的需求来看，非美要好于美洲。从当前成品油的角度来看，全球高频的成品油库存去化依然相当缓慢，这说明从终端需求的恢复到库存以及价格上的传导依然需要时间，这意味着炼厂复产不能够太快，否则将会面临成品油再度过剩的压力，而从当前炼厂利润以及原油月差结构和贴水的情况来看，近期炼厂补库的动力并不会很强，而在打破地板价之后，目前中国炼厂的开工率尤其是地炼开工率也开始高位回落，我们预计中国原油进口将在7月份开始回落。【大华银行：布伦特原油价格料在40美元左右波动】大华银行认为从更长期来看，布伦特原油价格将在每桶40美元左右波动，油价在第二季度出现了最显著的V型反弹，布伦特原油从低于20美元/桶翻了一番，达到40美元/桶。更令人难以置信的是，美国原油期货价格也从负价格反弹至略低于40美元/桶；油价的反弹很大程度上是由于近期的供应限制和石油输出国组织(OPEC)的减产，在全球能源需求持续疲软的情况下，OPEC必须继续其有纪律的做法，然而OPEC+能够保持它的一致行动吗，或既然原油价格已经反弹，那些机会主义的合作伙伴是否会回到自己的老路上去；不应幻想OPEC减产能够无限期地执行，此外全球能源需求依然疲弱，因此油价很难进一步回升，未来四个季度对布伦特原油价格保持中性立场，目标为40美元 【荷兰合作银行：新冠肺炎感染病例激增和库存积累打压油价】① 随着封锁措施放松，全球主要地区新冠肺炎病例大增，对石油市场构成压力。投资者情绪从“高风险偏好”转变为“低风险偏好”，因为封锁措施可能再度升级，甚至爆发第二波疫情。美国和其他地区的石油库存激增，加剧了石油市场情绪恶化；② 除了基本面因素外，散户投资者一直在从石油ETF产品中撤出资金，与几个月前大量资金涌入的状况刚好相反。展望未来，我们认为由于石油库存处于创纪录的高水平，被动型基金重组以及指数展期的压力，石油的净价和日历价差都面临下行风险 【方正中期期货：原油进入低波动平衡期】 ① 国际油价在经历了5月份的上涨后，6月份基本维持在高位平台上窄幅震荡，毋庸置疑，当前的油市已经脱离了最黑暗的时期，并在产油国实质性减产以及原油需求有所恢复下寻找到了新的平衡，但如果想打破这样的平衡，可能需要出现更多的变数。但目前来看原油供需两端都没有太多的故事可讲，油价大概率继续维持在高位平台区间震荡；② 近期我们看到，内外盘原油在经历了5月份的上涨后，6月份基本维持在高位平台上窄幅震荡，毋庸置疑，当前的油市已经脱离了最黑暗的时期，并在产油国实质性减产以及原油需求有所恢复下寻找到了新的平衡，但如果想打破这样的平衡，可能需要出现更多的变数，但现阶段我们还未看到或尚未有可预见的变数。【欧佩克减产提价，亚洲买家转向美国原油】① 近日，有消息人士表示，随着欧佩克产油国减产提价以及太平洋地区运费下降，目前已有亚洲原油加工商开始考虑购买美国石油；② 此前有消息人士透露，世界最大的石油出口商沙特阿美公司已经减少了向至少五名亚洲买家供应的7月原油量，此次减产主要针对中型和重型品级。上个月，沙特阿美减少了对12个亚洲买家的石油合约条款的供应量。此外，伊拉克国家石油营销组织SOMO也削减了对亚洲买家的7月巴士拉原油配额；③ 金联创认为，在供应量下降的同时，沙特等国还进一步上调了原油售价。沙特阿美对亚洲客户的7月阿拉伯轻质原油官方售价较阿曼/迪拜原油每桶上涨0.20美元；④ 当前，欧佩克产油国石油产量的下降和定价的不确定性，开始促使亚洲买家考虑西非原油和美国原油。特别是在过去几个月里，太平洋地区运费有所下降。相对稳定的供应与低廉的运输成本为美国原油提供了新的商机；⑤ 石油分析公司Vortexa数据显示，美国流向亚洲的石油总量在逐渐上升，预计约有4900万桶原油将于下月从美国运抵亚洲，而5月和6月各有2700万桶；美国原油相对于布伦特等其他基准原油折扣幅度更大，引起了亚洲买家的兴趣（ 经济参考报）