欧市盘前：加元创逾五个月新高，聚焦美刺激计划；黄金突破2030，资产配置需求大增

欧市盘前：加元创逾五个月新高，聚焦美刺激计划；黄金突破2030，资产配置需求大增

周三（8月5日）亚洲时段，美元指数弱势依旧，美元兑加元创逾五个月新低，焦点将转向本日稍晚将公布的美国ADP就业数据以及华府就援助计划磋商的僵局。丰业银行分析师认为，英国央行在本周四的政策会议上将继续按兵不动。现货黄金突破2030，美元弱势，同时寻求避险的投资者加大买入黄金，在严峻的经济和地缘政治风险中，投资者继续为资产寻求避风港，此外，市场预期美国将进一步扩大刺激，美债收益率进一步大幅下跌，投资者进一步增加黄金资产配置。本交易日主要关注美国ADP就业数据及EIA库存报告。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，英镑兑美元震荡走高，汇价现报1.3092，涨幅0.16%；美元周三承压，焦点将转向本日稍晚将公布的美国ADP就业数据以及华府就援助计划磋商的僵局。此外，丰业银行分析师认为，英国央行在本周四的政策会议上将继续按兵不动；其所更新的经济展望报告或将进一步强调经济面临的下行风险，但是对于负利率政策这个市场瞩目的关键点，却可能继续语焉不详，这可能会令部分投资者感到失望。 亚盘时段，美元兑加元创逾五个月新低，汇价现报1.3291，跌幅0.21%；商品货币整体走高，美国经济复苏忧虑拖累美债收益率大跌；隔夜原油价格跳涨，且日内美元指数继续承压；最新消息显示美国朝野敲定的财政刺激措施力度可能不及投资者预期，因此美联储此后仍将肩负着更重的宽松任务，这也令美元指数额外承压，并且，在美国ADP就业数据日内即将率先出炉之际，市场谨慎情绪也对美元走势先行额外施压。亚盘时段，现货黄金突破2030，现货黄金现报2022.7美元/盎司，涨幅0.17%；美元弱势，同时寻求避险的投资者加大买入黄金，在严峻的经济和地缘政治风险中，投资者继续为资产寻求避风港，此外，市场预期美国将进一步扩大刺激，美债收益率进一步大幅下跌，投资者进一步增加黄金资产配置。投资者还在密切关注新刺激法案的谈判进展，许多人认为该刺激法案是支持经济的关键。美国参议院定于周五进入8月份休会期，届时关键的就业数据也将出炉。亚盘时段，国际油价高位震荡，美油现报41.58美元/桶，跌幅0.29%；布伦特原油现报44.38美元/桶，跌幅0.13%；NYMEX原油隔夜跳涨后缺乏续升动能，因经济前景不确定性犹存，美国库存继续下降，中东地缘局势再度趋紧，以及美国东海岸遭遇飓风重创的影响，然而，上述利多仍不足以推动NYMEX原油跳出横盘震荡区间，因投资者对于疫情结束经济恢复前景的信心仍然不足，市场因而也正在观望本周稍后的美国系列就业数据来对油价走向进行进一步研判。 

亚洲股市行情一览

财经数据

财经大事20:00  日本央行行长黑田东彦与美联储前主席耶伦在一场主题为“新冠疫情时期的中央银行”的研讨会上发表讲话。次日05:00  克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话。

亚洲时段消息回顾

中国7月财新服务业PMI差于预期；财新智库高级经济学家王喆表示，7月制造业和服务业同步恢复趋势未变，制造业的恢复更为稳健。外需与就业却仍不乐观，海外疫情的反复令出口继续承压。就业问题仍是重中之重，“需求扩张、生产扩张、就业收缩”的组合已经连续数月出现。就业的持续改善需要企业有更长时间和更强的信心度。 财新网：由于预期随着疫情管控措施放宽，经营活动会延续复苏态势，7月服务业乐观度升至2015年4月以来最高，制造业乐观度较上月小幅回落，但仍处于较高水平；企业普遍反映，随着经济持续从疫情中恢复，市况得到改善。受外需拖累影响，服务业新出口订单指数重回收缩区间。不过，在制造业订单继续上升的支撑下，综合新订单指数录得2011年初以来最高，综合新出口订单总量降幅收窄。美联储将巩固政策大纲，承诺推高通胀，专家质疑是否有必要；  ①美联储官员最近发表的声明，以及市场资深人士和经济学家的分析，都指向了“平均通胀”目标，即容忍甚至希望通胀高于美联储通常设定的2%；②然而，美联储在达到通胀目标方面的糟糕记录引发了质疑；Bleakley Advisory Group首席投资官布克瓦尔(Peter Boockvar)表示，如果说全球各国央行应该吸取什么教训的话，那就是选择通胀目标很容易，但想要真正实现则异常困难，仅仅操纵利率并不意味着能实现设定中的目标通胀率；③Bleakley Advisory Group首席投资官布克瓦尔(Peter Boockvar)表示，在失业率如此之高、经济复苏岌岌可危的情况下，想要推高通胀是否明智。这在经济层面上没有任何意义。现在美国的消费非常脆弱，现在最不应该做的就是提高生活成本。  随着市值接近2万亿美元，苹果在标普500指数的份额达到新的里程碑；①苹果公司的市值两年前首次超过1万亿美元，全世界为之目瞪口呆。但是，从另一个角度来看，当年的成就就不那么值得关注了：那就是相对规模。②这是因为，即使市值达到13位数字，苹果2018年8月在同行中的地位也不是前所未有的：苹果变得更大了，但整个市场也是如此。因此，它在标普500指数的份额，与过往一些在其鼎盛时期的巨擘仍然有可比之处，例如埃克森美孚和IBM。③但在市场增加9000亿美元后，情况发生了变化：苹果在股市的鼎盛昌大已经进入了前无古人的境界。由于自去年8月以来增长了一倍多，它在标普500指数中的份额刚刚超越了1985年时的IBM，成为40年来最高。④Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest说，我们所处的市场是，赢家会继续赢，而且会大赢。⑤S＆P Dow Jones和彭博汇编的数据显示，这家iPhone制造商在标准普尔500指数中的份额为6.5％，刚刚超过了IBM在35年前创下的6.4％纪录。 苹果整体市值为1.875万亿美元，距离2万亿美元只差约7％。 Meadows：姆努钦今天将在救济法案谈判中提出新建议；① 白宫幕僚长Mark Meadows在国会山与共和党人会谈后表示，美国财长姆努钦准备提出一些希望能获得响应的提议，但距离达成任何协议都还有很长的路要走；② Meadows说，希望今天与民主党人的谈判将取得进展，这样总统特朗普就不必独自行动了；③ 姆努钦说，如果民主党人认真进行谈判，我们可以迅速达成协议；④ 姆努钦说，现在是民主党人与共和党人妥协的时候了；⑤ 参议院民主党领袖查克·舒默表示，民主党人和共和党人在5-6个问题上仍然存在分歧 美元涨势被扼杀，市场聚焦美国国会第五轮刺激计划谈判；① 美元兑一篮子货币周二在震荡交投中小幅走低，扼杀了近期因美元空头获利了结而引发的涨势，同时投资者关注华盛顿有关下一轮新冠病毒救助方案的讨论；美元在7月录得10年来最大单月跌幅后，8月一开始就走强，因部分投资者削减了空头头寸；② 但美元的近期前景仍部分取决于华盛顿的救援会谈，以及美国新增感染病例对经济的影响；白宫和民主党国会领导人报告说，就第五个大规模新冠病毒援助法案的讨论取得了一些进展，但是他们在一系列问题上仍存在分歧；③ 荷兰合作银行高级新兴市场外汇策略师Piotr Matys称，“虽然整固或在上个月大幅下跌后适度修正反弹是不可避免的，市场对美元的信心仍为负面，因对美国疫情大流行的规模和其对经济的毁灭性打击的担忧”；④ 尽管美国新增确诊病例有所放缓，制造业数据令人鼓舞，但投资者仍对美国经济感到担忧；纽约BK Asset Management外汇策略部门董事总经理Boris Schlossberg表示，美国下一个重要数据将是一周初请失业金人数和本周将公布的7月就业报告 姆努钦称目标是在周末前与民主党就新一轮刺激计划达成协议；① 美国财长史蒂文·姆努钦称，白宫和国会的目标是在周末前就新一轮经济刺激计划达成协议，并在下周进行投票；② 姆努钦在与白宫幕僚长Mark Meadow、众议院议长南希·佩洛西和参议院民主党领袖查克·舒默会晤后对记者表示，我们还没有接近达成协议，但我们确实有试图敲定一个达成整体协议的时间表，如果可能的话，希望是在本周末之前，这样下周就可能通过立法；③ Meadows告诉记者：“这可能是我们迄今为止最富有成效的一次会谈”；注：Meadows：姆努钦今天将在救济法案谈判中提出新建议 美联储Daly说美国经济需要更长的支撑；① 旧金山联邦储备银行行长Mary Daly表示，美国经济需要比最初认为更多的支持，因为新冠疫情卷土重来压制了经济增长；② Daly周二接受采访时表示：“现在已经很清楚，这种病毒与我们在一起的时间将比人们预期的更长且影响更大。在我们能够刺激经济之前，经济将需要更长的支持时间；③ 包括Daly在内的美联储官员注意到，经济复苏的路径将在很大程度上取决于病毒的传播过程。在展望央行9月会议之前，Daly表示将考虑如何就美联储对经济的持续支持进行最佳沟通；④ 当我们获得有关病毒将如何影响经济的更多信息时，我们将思考如何使用前瞻性指引向人们进行沟通，向市场、家庭和企业发出信号，说明我们在支持经济发展方面的意图。澳大利亚昆士兰州宣布新南威尔士州和首都领地是新冠疫情热点地区；① 昆士兰州州长Annastacia Palaszczuk在推文中表示，将于8月8日凌晨1点起对来自新南威尔士州和首都领地的访客关闭边界；② 除罕见豁免外，来自上述地区的访客将被拒绝进入昆士兰州；③ 返回昆士兰州的昆士兰州居民必须支付14天的强制隔离检疫费用；④ 本月底将审核边界关闭措施。 贝鲁特港发生大爆炸，导致数千人伤亡；① 黎巴嫩主要港口发生的一次大爆炸震撼了贝鲁特，并造成众多人员死伤。爆炸令该国首都的大量窗户被毁，甚至在塞浦路斯都能听到此次爆炸的声音；② 当局说，此次爆炸是由港口的爆炸性材料造成的，但没有立即说这是事故还是袭击；③ 到当地时间周二晚上，伤亡人数持续攀升。卫生部长称，截至晚上11点左右，有67人丧生，约3,600人受伤；④ 视频显示，起初似乎是一场大火，接着是噼啪作响的灯光，随后是更大的爆炸，巨大的烟雾笼罩了贝鲁特港附近地区；⑤ 该地区甚至是数英里之外的建筑物都遭到严重破坏，其中包括电力公司和其他政府机构大楼。 欧洲央行首席经济学家警告：疫情反扑或令经济恢复放缓；① 欧洲央行首席经济学家Philip Lane告诫不要过度解读最新的经济数据，警告称全球新冠病毒病例重新攀升将拖累消费者和企业一段时间；② Lane在欧洲央行网站发表的博客文章中表示，从欧元区第二季度表现的糟糕程度低于预期就得出强有力的结论，将是“不明智的”。这些数据应与截至9月份的三个月的表现结合起来评估。Lane还表示，欧洲以及全球某些地区的新冠病毒感染病例增加，在抑制消费者支出和企业投资；③ Lane说：“这些因素有助于解释为什么预期经济要花费大量时间才能从大流行带来的冲击中完全恢复，以及为什么有必要提供大量的财政和货币政策支持；④ Lane指出，这可能意味着第三季度经济活动的回升幅度将低于预期。7月份采购经理指数显示，制造业在裁员，因需求持续疲软迫使制造商在成本方面采取激进举措；⑤ Lane说：“经济不景气的程度仍然极高，前景高度不确定。 

机构观点

投资者预计ADP就业数据将显示美国招聘放缓，欧元存在进一步上涨机会；①投资者已经预计，本交易日将公布的ADP就业数据将显示美国招聘放缓。但如果该数据仍然令人失望，对于周五公布的非农就业数据而言将不是好兆头，凸显出欧洲和美国之间的明显偏离。②荷兰国际集团(ING)分析师指出，股市投资者尚未真正因欧洲复苏题材而买入，资金涌入可能对欧元提供进一步支撑。③荷兰国际集团(ING)全球市场主管Chris Turner称，“买方调查显示，投资者仍然严重超配美国股票，尤其是科技类股，并且在考虑转向欧元区，认为欧元估值较低。如果这种轮动发生...欧元兑美元可能达到1.25美元” 加拿大皇家银行前瞻英国央行利率决议：；不认为英国央行会在此次会议上做出任何政策调整，包括将一致同意维持基准利率在0.1%和资产购买总规模不变；市场关注重点在季度货币政策报告。英国央行首席经济学家霍尔丹上月表示，货币政策委员会当前的评估是，第二季度GDP降幅将小于5月份时候作出的预期，同时调降2020全年整体GDP降幅预期，此前5月预期GDP萎缩14%。 英国央行周四决议或下修经济预估，但仍将对负利率持保留态度；① 丰业银行分析师认为，英国央行在本周四的政策会议上将继续按兵不动；其所更新的经济展望报告或将进一步强调经济面临的下行风险，但是对于负利率政策这个市场瞩目的关键点，却可能继续语焉不详，这可能会令部分投资者感到失望；② 目前，市场普遍预估，在疫情和脱欧的双料冲击之下，英国央行可能在2021年初正式启动负利率，但这一政策措施面临的争议仍可能令英银三思而后行。因此，后市英镑汇价的走势更多仍会受到美元指数涨落的间接带动，同时投资者也仍会关注进入冲刺阶段的英欧过渡期谈判之进一步进展。金价突破2000大关，为进一步上涨搭好舞台；① 金价的炽热涨势聚集了更多的力量，推高至创纪录的2000美元/盎司之上，投资者评估了更多应对疫情影响的刺激措施，美国实际收益率再度下滑以及地缘政治风险增加；② 金价今年上涨了30％以上，并且随着政府和中央银行大举支持以应对经济增长的放缓，金价还有上涨空间；③ 随着投资者面对一个全球冗长复苏的前景以及法定货币贬值的风险，黄金作为财富储备的吸引力正在增强，包括高盛在内的银行预测将涨至2300美元；④ Sprott Inc.的市场策略师Paul Wong在一份报告中表示，金价继续攀升的舞台已经搭建好了。加拿大丰业银行前瞻英国利率决议；预计英国央行将维持基准利率在0.1%不变、更新经济预期并表示经济存在下行风险。预期还将出现更多有关负利率的呼声，但英国央行还不太可能在现阶段公布这一评估结果。目前，市场预期政策利率将从2021年初起步入负值。 华尔街预测8月美债发行规模将刷新纪录高位；① 美国财政部将于周三公布未来三个月国库券和国债招标规模。与此同时国会还在争论疫情纾困方案，而这最终将决定政府需要发多少债；② 华尔街预测8-10月发债规模和结构的关键因素是新纾困措施的成本。财政部将于周三上午08:30公布这些细节，而民主党和共和党仍对新方案存在很大分歧，尽管一些纾困措施已经在上周到期；③ 所有迹象都预示着发债规模又将破纪录，以弥补规模空前的联邦赤字。财政部周一表示，预计7-9月发债规模将达到9,470亿美元，比5月份做出的预测提高了2,700亿美元。这个预估是基于需要额外发债1万亿美元来为新刺激计划提供资金的假设；④ 大多数交易商预计，8月再融资总规模将创下1,080亿美元的历史高位，刷新5月同样期限构成的债券960亿美元的纪录；⑤ 当时，财政部增加各期限发债规模，以给第一轮刺激措施提供资金；⑥ 华尔街分析师预计，在最近几个月主要靠短期国库券来迅速筹集用于刺激措施的现金后，财政部将更多转向发行较长期国债，但受赤字支出的不确定性影响，也有一些非主流预期。 荷兰合作银行：欧元兑美元短线将跌回1.16；① 荷兰合作银行的分析师预计，欧元兑美元汇价将在未来数周间跌回1.16水平，这与当前多数投资者看多非美货币看衰美元的选项大相径庭；② 而该行指出，避险美元需求在此后仍可能再度升温，这才是其看空欧元的原因。在全球新冠病毒疫情第二波爆发的背景下，避险美元需求将再度升温，同时国际地缘局势风险也会强化美元现金的需求水平，这结合此前美元指数已经严重超跌的背景，料令其录得一轮幅度可观的反弹。 美银预计英国央行11月将推出一揽子方案，包括降息和加码量化宽松；① 美银全球研究预计，为了提振受到疫情拖累的经济以及对抗无协议脱欧风险，英国央行可能在11月宣布包括减息和量化宽松在内的一揽子激进方案；② 美银经济学家Robert Wood、Mark Capleton、Kamal Sharma在周二的一份报告中写道，决策者可能将基准利率下调至零，如果有必要，甚至可能降至负利率；③ 一揽子计划中还将包括：把定期融资机制(Term Funding Scheme)的利率降至零以下，将增加的1000亿英镑（1310亿美元）资产购买措施的期限延长至2021年中期。定期融资机制旨在刺激银行对较小企业的放贷；④ 在我们看来，如果英国央行认为利率下限是现在的0.1%，则央行目前已经没有货币政策弹药，”报告称。“下行经济风险迫在眉睫。而选项所剩无几，我们认为央行明年将基准利率降至负值的概率接近50％；⑤ 美银经济学家预计，央行官员们不太可能在8月6日的会议上结束政策评估，预计本周货币政策料将维持不变，这与调查的所有分析师预测一致，但后者认为央行会把资产购买步伐下调至每周42亿英镑。 德商银行：现货金银价格短线涨幅过度，或面临回调修正；① 现货黄金及白银价格周二欧美时段再度跳涨创出本轮行情新高，但德商银行分析师认为，贵金属价格当前上涨过度，进入超买区间，后市或面临回调压力；② 该机构指出，现货白银后市或仍回踩本轮涨幅的23.6%斐波那契回撤位，也就是22.80美元，之后是38.2%回撤位20.67美元，但只要守在19.20美元上方，中长期上行趋势就仍完好；③ 与此同时，现货黄金价格也可能回踩55日均线1838美元，以及上升趋势线下轨1829美元，但只要不跌破5月的高点1765美元和6月低位1670美元，如此回调也只是对短线过大涨幅的修正，未来在2000美元上方仍有极大上行空间。ING：若周五的美国就业数据低于预期，美债收益率将创历史新低；①荷兰国际集团(ING)策略师表示，如果周五美国的就业数据低于预期，可能引发对避险资产的购买热潮，美债收益率将跌至历史低位（注：3月创下的历史低点在0.313%）。②经济学家们预计招聘活动将大幅放缓，根据彭博数据，对7月份新增就业的预期中值仅达到150万，远低于6月份的480万。ING高级策略师Antoine Bouvet表示，如果实际数据不到100万，将令市场感到失望。③他在一份报告中写道：“我们的美国经济学家明确预测，就业数据的风险偏向下行。”美国10年期国债收益率目前徘徊在0.5％左右，2020年初为1.8％。④从长远来看，Bouvet预计美国国债和德国国债之间的收益率差会扩大，但由于就业报告，周五的收益率差可能会收窄。⑤他在接受采访时说：“我会从桌子上拿走一些筹码。事实证明美国数据很差的话，你可以由此获得一个更好的交易起点。”⑥他预计，美国的好消息（例如国会通过新一轮经济刺激法案）和欧洲新冠病例的增加最终将导致美国国债与德国国债之间的利差扩大