焦煤港口库存大降后期看涨？业内人士：焦煤焦炭价格大概率维持震荡

财联社（郑州，记者 王平安）讯，近日，市场传言称焦煤库存下降，港口库存降幅超50%，金九银十需求增长或带动焦煤价格继续上行，与之对应，焦煤主力合约2101连日大涨。对此，行业人士认为，港口库存下降与澳煤通关趋严有关，同时蒙煤进口增加，焦煤整体产量下降有限，下游钢厂利润与环保问题限制开工率，焦炭价格大幅波动可能性较小，焦煤焦炭后期价格大概率维持震荡。

焦煤即将大涨？

8月下旬至今，焦煤主力2101合约连续上涨，8月21日下午，焦煤2101合约报收1198.5元/吨，至9月4日下午收盘，已上涨至1281.5元/吨，期间上涨6.93%。

期货价格大涨时，消息称，焦煤库存总体呈下降趋势，港口库存同比下降58%，结合金九银十即将到来，钢铁需求有望增长，带动上游回暖，焦煤价格有望继续上行。

对此，焦煤焦炭行业人士表示：“港口主要是澳洲焦煤，澳煤今年的进口配额控制得非常严格，港口通关管理也较为严格，通关时间长，整体进口量下滑，港口库存出现下降。”

港口库存下降并不代表缺煤，光大期货研究员在研报中介绍，随着蒙古司机准许在中国过夜，甘其毛都口岸焦煤日均通关增加，致蒙煤价格下跌。行业人士补充称：“内陆煤通过公路、铁路直接进入终端，不像动力煤再次下水，所以港口库存下降与缺煤并无直接关系。”

另外，行业人士告诉财联社记者：“在国家供给侧改革后，煤矿方会适当控制产量，并非完全按照市场需求安排生产，下游需求下滑时，会主动减产或轮休。这几年焦煤煤矿整体保持较好的平衡状态，并没有产生剧烈的价格波动。”

关于焦煤价格，行业人士与光大期货研究员均认为，后期走势以震荡为主。行业人称：“现在整体维持在交易平衡的状态，会有一定波动，猛涨或暴跌的可能性很小。”

与之对应的是，焦煤现货价格并未随期货上涨，而是保持稳定运行。Wind资讯数据显示，河北主焦煤平均价在1410-1420元/吨左右平稳运行。同时，山西焦化（600740,SZ）、美锦能源（000723，SZ）、潞安环能（601699,SZ）、开滦股份（600997,SZ）等焦煤概念股走势平稳。

焦炭价格稳定运行

关于金九银十期间，钢厂需求能否带动焦炭价格上涨，行业人士表示，钢厂对焦炭价格影响并不大。

行业人士告诉记者，焦化行业近几年利润较好，主要与供给侧改革有关，他表示：“这几年从苏北地区到山东、山西焦化厂进行了供给侧改革，包括4.3米炉型、落后炉型进行了产能淘汰。在焦化领域，这几年的淘汰力度是比较大的，执行起来也比较严格。同时，下游钢厂产能这几年的关停并不明显，但焦炭作为原材料，产能关停比较多，导致整体焦化行业单吨利润较好。”

在需求端，钢厂需求其实处于下行通道，光大期货研究员认为：“钢厂利润收缩，同时存在高炉限产预期，高炉开工率环比下降，铁水产量减少，需求下滑。”行业人士也认为：“钢厂一直在压制需求，因铁矿石成本过高，钢厂利润空间有限，生产积极性不强，对焦炭的需求也难以大幅提升。”

虽然需求有限，但焦化企业利润空间并不差，据行业人士介绍：“焦化企业如果配套的煤化工做的比较好，大概有350-400的利润。”行业人士补充道：“以前焦炭一周一调价，价格经常连涨或连跌，现在周期明显拉长，调价周期在15-20天左右，可能月初喊上去，钢厂可能到20号或25号才接受价格，价格波动较小，整体保持稳定。”